双低可转债策略 篇一：2023年可转债组合收益总结

12月收官，今年组合的新高次数最终定格在40次。而且最后一天迎来新高，真是完美。巧合的是去年全年也是40次新高，但是22年是8月份就新高之后一直到年底都没收复，那比起来显然是今年的曲线更好一点。

1. 月度总结

本月收益：1.62%，跑赢大盘3.68%。

一月收益5.36%，跑赢大盘-0.03%；
二月收益5.22%，跑赢大盘4.48%；
三月收益2.19%，跑赢大盘2.40%；
四月收益-1.16%，跑赢大盘-2.70%；
五月收益-0.53%，跑赢大盘3.04%；
六月收益4.05%，跑赢大盘4.13%；
七月收益2.91%，跑赢大盘0.13%；
八月收益-1.26%，跑赢大盘3.91%；
九月收益-0.30%，跑赢大盘0.0%；
十月收益-0.25%，跑赢大盘2.70%；
11月收益2.50%，跑赢大盘2.01%；

今年有八个月都大幅跑赢了大盘（2个点以上），三个月持平（一、七、九月份），一个月跑输（四月份），跑输的月份回撤也比较小，所以总共跑赢大盘26.1%。

顺便也跑赢了集思录等权（今年涨幅1.5%）将近21个点。

2. 组合记录

今年组合一共操作了101次（年初由于调整组合只数多加了很多零碎的交易，就不计入了，以公众号发布为准），平均两天半交易一次，上涨的时候会连续脉冲，下跌时候割肉也不手软。平常大部分时间是在等待，对于这个交易次数，我个人觉得还有优化空间。

每次操作平均盈利412，平均亏损288，盈利最多的一次是卖岭南1677，亏损最多的一次是割精装亏了716。

其中贡献最多的是威唐，一共赚了3100，目前还在持有中，希望年后还能多吃几次肉，第二是岭南，赚了2200，第三是华源，赚了1900。

亏损最多的三笔分别是割精装，-716，割鹿山，-639，割利元，-646。

踩了两个小雷，精装发现踩雷后马上割肉，正元转2遇到突发事件割肉后又买回来，我觉得还可以继续拿一下。

3. 小总结

去年8月新规之后，很多策略都失效了，如果还是坚守旧策略如双低、低溢价，今年可能无法获得正收益，尤其是前几年的策略之王低溢价，今年实在是惨。但是有了量化手段，可以不断去更新迭代以保证策略的有效性。

今年比较满意的是，年初基于量化回测的结果，降低了组合的持仓数量，从20只调整为15只，未来不排除进一步缩减数量。但是无论是整体的收益和最大回撤的控制上，都要好于去年，去年组合只收益11.5，最大回撤到了7.13，今年收益翻倍，但是最大回撤不到5个点，可以说量化起到了非常好的作用。

2021年的正收益，主要靠运气好，在可转债黄金坑里进入的；2022年的正收益，是初识量化；而今年的正收益，主要是靠量化。

2024，前途可期。明年准备开放新组合，相比目前多因子，收益更好，回撤基本一致，持仓数量也更少，操作起来会更容易点。