三天前，英伟达官方还在说“黄仁勋将继续担任CEO”，特朗普接受采访时还补了一句：他是“很好的人”。第一财经
三天后的美东周三盘后，《华尔街日报》换了个说法——董事会正准备罢免他，最快当天开会定去留。消息一出，英伟达盘后直线跳水，跌幅一度超9%，股价跌破160美元。导火索在几分钟前被《纽约时报》点着：黄仁勋的第二段婚外情，对象是英伟达医疗健康业务副总裁金伯利·鲍威尔，一位直接向老黄汇报的高管。第一财经微博微博
第二段为什么比第一段更要命
第一段的主角爱丽丝·黄是公司外部客户，美国情报部门认为她是中国情报人员。这条线已经越界到出口管制：The Information挖出上海世纪利通自2023年以来促成至少75亿美元的英伟达芯片对华销售，董事会为此启动独立调查，请来Wachtell Lipton律所和前纽约南区联邦检察官Joon H. Kim。外交部11月9日的回应是“纯属捕风捉影”。到这一步，它已经不是单纯的私德问题。知乎蓝鲸新闻第一财经
那是“外面的人”。第二段，是“里面的人”。据五位英伟达前员工，这段关系在公司内部早就是公开的秘密；今年3月GTC期间，两人还被拍到一同出现在圣何塞的一家酒店。参照物很现成：2018年6月，英特尔CEO科再奇就因为与一名员工的自愿恋爱关系违反公司“禁止内部亲密关系”政策而下台。微博
但有个细节得留一手：英伟达行为准则只把私人关系列为潜在利益冲突，并没有明文禁止管理层与下属恋爱，老黄到底有没有违规说不清。微博
先别转“已被罢免”
截至北京时间11月12日早8点，英伟达官网没有任何罢免决定，最新官方表态仍停在11月8日那句“对黄仁勋有信心”。信源只是“知情人士”，董事会也没做出最终决定。这是报道，不是公告。微博
市场已经在给“关键人风险”标价
这一周英伟达累计跌约7%，有望迎来周线六连跌。11月10日盘中市值一度跌破4万亿美元，被微软反超，是2025年6月以来头一回。问题是，跌的到底是估值，还是生意。微博知乎
两个交易日蒸发掉的4200多亿美元，比甲骨文的整个市值还大。卖方吵成一团：丹·艾夫斯说老黄若不再任CEO，英伟达企业价值和股价可能下降25%~30%；富国银行把目标价从315美元砍到300，理由写着“核心人物风险”，花旗砍到285、瑞穗砍到250；高盛仍给买入和300美元，伯恩斯坦更给到400美元。瑞穗的克莱因说得最戳：远期市盈率逼近10倍，这种估值通常出现在业务长期衰退的公司身上，英伟达显然不是。预测市场也没那么悲观，Kalshi给出老黄2027年底前离职的概率是17%，2028年底前30%。第一财经第一财经
基本面和私德，得分开算
伯恩斯坦的判断是，风波不太可能直接影响AI芯片需求，但会加大监管和政治压力。事实也支持这么分：鲍威尔主管的医疗业务在英伟达营收里占比很小，跟高端AI系统和GPU不是一个量级。第一财经微博
真正的考验在五天后。当地时间11月17日，英伟达公布2027财年第三季度财报，公司指引营收中点1080亿美元、上下浮动2%，GAAP毛利率74%。这份财报会直接回答：风波有没有碰到生意本身。第一财经
按惯例老黄会在电话会上发言答问——如果他还在那个位置上，这将是他风波后的首次公开发言；次日他还要出席一场与风波相关的闭门简报会。第一财经
跟你有关的三句话
一、如果你在等显卡降价：这件事跟产品线、驱动、发布时间表没有直接关系，别把CEO的新闻当价格信号。真正会影响国内买卡的是另一条线——美国国会议员正借着这些指控再次呼吁收紧对华AI芯片限制。第一财经
二、如果你持有NVDA：把11月17日财报、11月18日闭门简报、董事会调查结论标进日历。33年来英伟达只有一位CEO，谁接手都是第二任。而公司没有成熟的接班计划——真要换人就是一次没准备的大换血。这轮下跌被定价的是这个，不是私德。微博第一财经
三、如果你只想吃瓜：瓜是真的，“罢免”目前还只是报道。等公告。
