累计亏损800多亿！亏损不可怕，可怕的是蔚来的路走歪了

2025年开年，蔚来汽车就遭遇了当头一棒。

蔚来1月交付新车13863辆，同比增长37.87%，环比下滑55.48%。新年第二周新势力周销量榜单，蔚来汽车跌出了前十在2月3日-9日的周销量中，蔚来汽车以0.15万辆的成绩位居2月第二周中国新势力车企销量第八位。

在2024年，蔚来公司交付了221970台，同比增长38.7%，虽然销量同比增长，但是奈何友商的进步幅度太大。理想汽车2024年全年共交付新车500508辆，2024年鸿蒙智行的销量高达444956辆，零跑汽车全年共交付新车293724辆，小鹏汽车全年共交付新车190068辆。当初合称蔚小理，如今蔚来汽车的年销量，已经不到理想汽车的一半了。

除此之外，蔚来汽车的亏损问题，也一直是悬在达摩克利斯头上的剑，公开数据显示，从2016年到2023年，蔚来累计亏损804.83亿，前阵子有传闻，蔚来汽车的亏损已经超过一千亿元，但是被蔚来汽车辟谣只有800多亿，但是800多亿这个数字也已经足够惊人了。

其实亏损这件事情虽然可怕，但是造车新势力哪个不亏损，哪个不亏个几百亿？蔚来汽车能亏800多亿，反而证明了蔚来汽车的融资能力很强，资本市场很看好蔚来汽车。但是我觉得，蔚来汽车的问题关键并不是亏损。实际上，蔚来汽车目前的问题，恐怕不只是亏损，或者是销量问题。蔚来汽车目前的问题，可能是战略方面的。

蔚来汽车的护城池是服务，换电又是服务的核心，我一直承认，换电的体验非常好，三分钟就能换好，驾驶者和乘客全程不需要下车，自动泊车进入换电站，自动泊车出换电站，体验真的非常好，但是体验好归体验好，我觉得它的规划有问题，这两者并不冲突。

本身蔚来汽车的换电站数量就有限，现在蔚来汽车的几个子品牌，电池规格还不统一，乐道的电池和蔚来的电池是不能通用的，乐道L60只能使用蔚来三代和四代的换电站。而萤火虫品牌未来的电池也不通用，不仅不通用，萤火虫不属于蔚来原有的电池更换网络，因为它的电池比蔚来和 乐道汽车的电池小，需要单独的更换站网络。蔚来的换电站，未来至少有三种规格的电池，那么分到每个车主的电池有多少？未来的新车型，肯定还会上新设计的电池，那蔚来可能有四种五种、甚至六七种电池，你要的那块电池，可能被人换走了就没有了，换下来的也不一定满电。

而且，换电也不是全是优点，没有缺点，蔚来为了换电，其实牺牲了不少，比如说地台的高度，普遍比同级别的车型高，一二代的车型尤为明显，严重牺牲了纵向的乘坐空间，ET5的后排像小板凳，这也是事实吧。蔚来的车型售价不算低，换电的溢价，包括电池维护的费用，其实都算在了车价里，也是事实吧。

另外，蔚来汽车的工业设计行业领先，产品设计原创度高，并且颜值非常高，蔚来的硬件也给的非常满，英伟达的智驾芯片一下就标配4个，但是蔚来汽车的电耗没有优势，智驾不是第一梯队，续航里程一般，这确实也是事实，蔚来汽车每年花费这么多的研发费用，都花在了哪里？除了汽车方面的研发，可能还放在了换电上，放在了自研芯片上，放在了手机上。

蔚来汽车定位高端豪华，但是现在大部分的销量基本是靠租电，售价超过40万的车型，销量很一般。对比之下，问界的M9、理想L9的均价都超过40万元，销量都远超蔚来的高端车型。

还是那句话，亏损对于造车新势力来说是家常便饭，我们也从来不否认蔚来的工业设计出色，蔚来的换电体验优秀，但是蔚来汽车的短板无法忽视，蔚来汽车在换电、手机、芯片等方面的投入高也是事实，蔚来汽车究竟能走到哪一步，还是个未知数。

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