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两大国际巨头增资8.1亿，细数复星联合近年保险前沿创新
2025-10-13 11:31:16
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大鱼测评第1462篇原创
9月22日，复星联合健康保险正式获得了国家金融监督管理总局广东监管局批复，成功增资8.1亿元人民币。此次注资使得复星联合健康的注册资本由原来的6.9444亿元增至10.1085亿元。
除了原有股东上海复星医药集团在本轮注资中持续加码，持股比例由14%增至20.05%，成为第一大股东外，还引进了两家国际机构成为新股东：国际金融公司（IFC）、亚洲开发银行（ADB），两家分别持股10.43%，并列第二大股东。这是继2024年5月复星联合健康首次获得国有资本加入后的一次增资计划。
而其他原有股东成员不变，只是股份被稀释。同样为上海复星高科技集团旗下的上海复星产业投资有限公司在此次增资方案获批后，仍持有复星联合健康9.89%的股份。
最新主要股东情况：
引入IFC与ADB不仅仅是资金问题，更是一次国际经验与治理能力的注入。这两家新增股东都是世界顶级的金融资本，入股复星联合，也将会给复星联合带来一定的口碑宣传效应，是很好的背书。在资本实力、管理经验、股东结构和国际合作方面，都具有里程碑意义。
国际金融公司（International Finance Corporation, 简称IFC）是世界银行集团的一员，成立于1956年，其主要职责是支持新兴市场与发展中国家的私营部门发展，通过股权投资、贷款、咨询等方式促进私营企业的成长、提高投资环境与经济发展水平。
在中国，IFC参与的项目包括金融机构的股权投资、健康与医疗、基础设施、环境与气候等多个领域。他们通常强调项目的可持续性、社会影响、风险控制，以及制度与治理的规范性。IFC的参与，除了提供资金外，更可能带来治理机制与国际经验、风险管理标准的外溢效应。
IFC与复星国际的合作始于2006年，其中包括与其子公司复星医药的多项合作。2023年，IFC支持复星医药在科特迪瓦建立一座制药厂，规模为该国之最，年产能达50亿片，为当地创造就业机会。
亚洲开发银行（Asian Development Bank, ADB，又称亚行）成立于1966年，是亚洲及太平洋地区的政府间多边开发银行，成员国近70个。其宗旨是推动地区经济与社会发展，重点支持政策性贷款、项目投资、技术援助和知识共享等。
可以看出，IFC是世界银行集团成员，在全球金融领域经验丰富，能助力公司接轨国际先进管理理念与风控标准；ADB在健康医疗、民生保障等领域有大量项目经验，可为公司在健康服务网络搭建、普惠保险产品研发等方面提供支持；复星医药自身也深耕医药健康产业多年，业务覆盖全链条，有助于推动复星联合健康保险实现“保险+医疗”生态协同。
当然也有反面新闻说，复星联合偿付能力不足，承压太大，才多年来不断寻求增资，产品设计一直也很激进，会比较担心这家公司的运营稳定性、担心赔付情况。
要知道作为一家健康险公司，特别是短期险业务占比较高的情况下，就决定了偿付能力压力会比经营长期险业务占比较高的人寿保险公司高不少。健康险公司业务类型没有寿险公司多元，偿付能力受理赔率影响比较大，并且监管要求也不同，因此完全不在一个起跑线，没有绝对的可比性；
外加引进的两大国际资本也是看重复星联合未来的发展前景，是市场化的纯投资行为，而不是类似像地方国资委有一定政治目的夹杂的投资，国际资本不会选择一个烂摊子来投资；
并且复星联合健康的投资情况也一直不错，在公司整体实现扭亏为盈后，都向更好的方向发展。特别是最新披露的2024年，无论是财务投资收益率还是综合投资收益率都在全行业排名前3位。
因此，从各个维度来说，我们会比较看好复星联合后续的发展，并且作为一家从2017年公司成立开始，就在不断创新产品和责任的保司来说，没有一味的陷入内卷中，却一直在创新的路上持续精进，也是值得推崇的事情。
大概整理了一些历年来知名度高、有特色的创新产品系列：
1、医疗险——乐健系列
虽然中端医疗这个概念并非由复星联合首创，但让可以单独投保的、可选0免赔的这类入门中端医疗险，真正打开市场的知名度的，不能不提从2017年推出、稳定续保、迭代至今的乐健医疗险系列，这款医疗险也为复星联合打开了市场和口碑。
当时还是百万医疗险的主场，对于有特需部国际部就医需求、或者想要0免赔医疗险的朋友来说，选择并不多。而乐健一生则凭借价格和责任的双重优势，获得了第一批客户，并且8年来几经迭代升级，每次升级都有新的创新责任。直到如今，依然很有独到优势，特别是涵盖医院范围广、全面放开外购药、支持心理治疗、不限制质子重离子医院范围等，乐健系列也是当下最值得推荐的中端医疗险之一。
文章回顾：（在售）
2、少儿重疾险——妈咪保贝系列
妈咪保贝少儿专属重疾险系列，也是复星联合健康多年来的老IP了，自从2019年上市以来，妈咪保贝已经为超过55万个孩子提供了重疾保障，理赔金额超过3亿元。妈咪保贝作为初代少儿重疾的网红产品，历经这么多年的产品迭代升级，即便在当下少儿重疾险如此内卷的阶段，依然有着举足轻重的位置。
特别是2023年推出的妈咪保贝星礼版，是内地第一款孕期就可以投保的少儿重疾险，可以完美保障宝宝在孕肚和出生后的无缝对接，属于是内地独一份的优势了。
文章回顾：（已下架）
超55万家庭的选择，复星联合妈咪保贝，让爱常在｜少儿重疾险测评
3、简易健康告知重疾险——康乐一生易核版、瑞星保、医联有盟
在日益内卷重疾险责任的时候，2023年出现了几款健康告知只有3条的简易投保的重疾险，给不少结节除外，或者投保困难的复杂体况朋友们一个投保重疾的门槛。复星联合的康乐一生易核版就在其中。随着产品迭代，2025年的瑞星保也延续了健康告知宽松的产品模式，最新的在售产品则是医联幽盟系列（不知道谁的琼瑶雷达动了）。
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4、护理增额寿——康爱一生耀火系列
作为健康险公司的复星联合，无论是从产品的丰富程度还是对于偿付能力的缓解来说，也希望推出一些储蓄类险种，碍于业务范围限制，只能通过护理险的方式进行延伸，除了单纯的PK产品利益外，创新更是破局之道。
康爱一生耀火系列，就是2025年推出的第一款医疗账户+储蓄账户护理增额寿，兼顾了储蓄+医疗+护理”三合一的功能，深受不少既看重储蓄功能，又无法投保健康险期望获得报销功能的朋友们。
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5、老年护理险——光辉岁月长青版
和耀火系列类似的护理储蓄险，还有光辉岁月长青版，类似快返年金，投保次年即可开始领取，年龄越大领取金额越高，对高龄老人来说十分有吸引力。
6、医疗险——星相守
2025年可以说是复星联合重回互联网市场后，各个产品品类发力最大的一年，除了重疾险、护理类储蓄险外，医疗险也是主力市场。
除了乐健系列的优势外，2025年复星联合还推出了第一款，支持特需国际部+20年保证续保+0免赔的入门中端医疗险，适合看重保证续保的同时又想扩展就医范围更广的朋友们，并且未成年也可以单独投保门诊责任，还兼顾了价格优势，可以说是综合实力拉满的一款新产品。
文章回顾：（在售）
7、真多次赔付重疾险——超级玛丽真多次、达尔文12号
互联网重疾经典IP，达尔文系列的第一款重疾险达尔文1号，其实是从复星联合的冠名开始的。虽然后续各种原因易主，但从复联重回互联网市场后，又拿回了这个IP，到升级目前最新的达尔文12号，也是当下最值得推荐的重疾险之一。
这里最大的创新还要从已经下架的超级玛丽真多次说起，是第一款突破了传统的重疾险不分组多次赔付，只能针对不同疾病多次赔付的限定，升级成哪怕同种疾病的复发也可以满足间隔期的前提下，实现多次赔付。
另外达尔文12号还针对一些心脏类重疾责任首次进行了创新的升级，可详见之前的文章。这么多年来，除了达尔文系列，复星联合也推出了不少明星重疾险产品，比如康乐一生系列、倍吉星、守卫者等。
文章回顾：
重疾险经典IP再更新，创新略超预期 | 达尔文12号测评（在售）
8、医疗险——超越保无忧版
这是即将上新的一款医疗险，延续了超越保这个医疗险IP，但责任上却也是大大的创新：超越保无忧版将是第一款，保证10年续保的、还能限额承保6类重大既往症、无健康告知一款中端医疗险。产品细节如何，可以期待一下，预计国庆前后上架。
总结
此次增资成功，引入新股东，对于复星联合健康来说，无疑是重大利好。对消费者来说，复星联合的股东实力也有了更好的背书和信心。
虽然在网络上对于这家公司和产品的正反对立面探讨挺热烈的，但不得不说，公司的发展会继续向好。而在产品的创新能力这块，那么多年来很少有公司可以做到这样的不间断尝试和持续创新的，既有风险，更是机遇。外加新进股东和复星集团本身的发展，以及新注入的资本金+优秀的投资能力所带来的冗余，也是可以更加放心选择的理由。
我们也希望看到更多这样创新的公司和产品，能给予整个行业注入新鲜血液，不要一味的内卷同一个细节，多点全面开花。
注：文中部分信息来源于复星集团、IFC、ADB官网。
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