股市基础知识之基础概念5-市盈率与估值2

创作立场声明：本人只写写自己的日常操作及心得，纯属个人记录。股市1赢2平7亏损，市场有风险，入市需谨慎

接上回的来写。故事仅为讲清楚道理，切勿深入计较逻辑。

故事2：

第二轮比试开始了。

众吃瓜群众纷纷看向第一轮猜对的A，A淡定地摇摇扇子，道：“当然左边的胜。”

C不服气：“你怎么这么肯定？两人衣着一样，肯定是出自同一个门派，哪就能确定谁胜谁负了？”

A微微一笑：“这位兄台有所不知，左边的那位半年前被掌门收为入室弟子，自然不同了。”

PS：底层的估值逻辑。

武侠小说里的人物，同一个门派的人，因为有了不同的师父，水平就会有所变化，既是该门派弟子，还是掌门弟子，自然有所不同。工商银行，大家很容易把它定义为银行类，大多数人没什么异议。但有一些公司，不仅可以定义为A,还可以定义为B。类似比亚迪和欣旺达，之前的比亚迪，估值类比的是上汽集团，欣旺达类比的是德赛电池，但他们有了动力电池业务且动力电池业务不断发展后，现在的估值，类比的还要加上新能源板块的特斯拉和宁德时代。核心不是业绩变化，而是未来的底层发展逻辑有了变化。类似的还有华东医药，在不断代理，收购，入股的一系列操作下，它的底层估值逻辑也发生了变化，尽管医美部分业务占比不大，但估值也会因为医美板块有所不同。

再比如，小米集团，目前认为是科技类企业，但是如果造车成功，成功为新能源车的一员呢？估值又该如何变化？逻辑不同，估值可以差距甚远。

不要认为估值永远一成不变。

故事3:

第三轮比试开始了。

不待众人提，A立刻道：“左边的门派和右边的门派目前看不出谁更胜一筹，但是明年就不同了，明年右边的门派应该会表现出色。”

众人不解，这还能预测上了？

A为众人解惑道：“右边的门派最近得到了朝廷的支持，拿到了很多精致的武器，又花费财力邀请了不少名流来指点武艺，明年自然要长进一些。”

PS：风口上的估值。

在市场里，除了未来发展方向，不能忽视的还有国家政策。最近两年新能源股为什么一路上涨？除了环境安全，能源便利，去除霸权，还因为国家的重点推进。那为什么最近两年才涨？这就和上面的故事一样，时间，目标是慢慢推进的，时机到了，大家才会发现他进步了，某年就会赢得比试。大家才会恍然惊觉，他站在了风口。

国家不断砸钱，费时费力支持的领域，基本都会迎来属于它的风口。估值也会随着风口从微风变为飓风，从低估值变成高估值。

那么我们不如现在想想，未来10年，国家会大力支持的有什么呢？三胎政策？芯片制造？可以留言讨论。

估值最有意思的地方是什么？就是给人带来更多的思考。同一个行业，为什么估值不同，估值高的特别在哪里？现在处于什么位置，未来会如何发展，发展之后的估值变化是什么？未来会不会突破这个估值天花板呢？仔细想想，会是一件非常有趣的事情。

故事4:

第四轮比试开始了。这次上来的是一老一少。

A长长叹了口气：“这位老者曾经也是叱刹风云的人物啊，可惜年纪大了，武艺难以更上一层楼，这次也许还能赢，下次就不一定咯！反观这少年，出自名门，名师指点，前途可期呀！”

众人深感叹服，毕竟前几轮A都猜对了。

果不其然，老者堪堪赢 了少年一招半式。

PS：成长型股票的估值。

为什么有的行业明明利润不错，但是估值就是卡在一个范围不怎么动？比如银行，常年估值呆在地板上。为什么有的行业明明没怎么赚钱，估值没上个100都不好意思承认自己是这个行业的？比如新能源车，医美。这是因为行业都有其自身特性，发展增速不同。估值包含了对未来的预期。

一个成熟度高的行业龙头，在没有根本性变化之前，如果市场占有率已经非常高了，超过50%，那么成长性能有多少呢？再翻倍吗？但是处于二线的就不一样了，稍稍吃掉一点市场份额，就有不小的增长。这就是为什么同行业，有的公司估值反而比龙头要高的重要原因之一。同理，如果行业集中度不高，那么龙头的估值就会比之后的几家估值稍高，比如晨光文具。为什么呢？因为成长性的不同，造就了估值的变化。

还是没写完。嗯，留到下章吧！欢迎留言交流！

最近很开心。

一是有几个网友给我留言说，跟买了几只股票，赚钱了。这是我写公众号以来，觉得最有成就感的一件事情。关注的人也越来越多，压力大的同时，也有被认同的满足感。

二是暑假啦，孩子们放假了，我的自由的时间更多了，打算下个月出去玩玩，回湖南度个假。 想念湖南的家人和美食了。

股市辣妈奶爸

2021年6月28日