金融产品知识 篇一:如果选基金一定要看指标,你该如何使用这些指标?

2019-11-04 23:09:14 1点赞 36收藏 2评论

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一、常用的基金指标

如何去评价一只基金好还是不好,想必投资者第一反应会想到基金的收益到底是多少,最大回撤大不大?因为这两个指标是最简单,也是投资者最能直观理解的指标。

但实际上,这两个指标远不能反应一只基金表现是否优秀,我们还应该关注其他一些指标来全面了解基金的盈利能力,风险水平和背后的投资风格。

简单来说,我们可以将常用的指标分为四大类,包括收益、风险、风险调整指标,以及最容易被忽视的风格指标。

如果选基金一定要看指标,你该如何使用这些指标?

上述四类指标,每一类都有更多能够详细衡量基金在某一定条件下的表现,但通过这四类最基础的指标,我们就可以对一直基金有一个相对全面的直观了解。

二、如何使用这些指标?

在了解了应该使用哪些指标之外,我们还应该了解该如何正确使用这些指标,如果不能正确的使用指标,我们也不能理解这些指标是否能反应基金的好坏。

首先,对于收益、风险及风险调整指标,我们需要结合一定的基准来衡量基金的指标好坏,这里的基准可以是市场指数,也可以是同类基准指数。

对于投资策略与市场行情直接相关的基金,至于选取的市场指数也是有讲究的,一般来讲,选取的基准与基金的投资策略和投资风格最好直接相关。例如主要以投资大盘或者中盘股的股票多头私募,选取沪深300或者中证800为基准指数更有衡量意义。

对于业绩与市场行情不直接相关,以获取绝对收益的基金来说,同类基准是更好的衡量基准,这能更好的反应基金在同类型中投资能力,例如市场中性策略基金的基准以同类平均(或者分位数)则更有代表性。

风险类指标,基金的最大回撤是大家经常看的指标。基金风格类指标通常是基于基金的净值,与一系列风格基准指数进行回归来分析基金的投资风格及漂移情况。

在看这类指标的时候,我们除了对比市场基准或者同类基准之外,我们还应该关注基金回撤持续的时间长短以及修复回撤的能力。有些基金回撤虽然不大,但净值一直无法创新高,说明修复能力太差;而有些基金回撤虽然相对较大,但回撤修复能力很快,总是能不断创新高。

对于以创造绝对收益为主要目标的稳性产品,除了回撤之外,我们更应该关注基金的夏普,因为这个指标综合了基金的盈利能力和稳定性。

投资风格是我们在关注基金的过程中特别容易忽视,但又需要重点了解的指标。

一个基金的风格通常反映了基金经理的投资理念,是比较偏好成长类型的股票还是价值类型的股票,喜欢投资大盘股还是小盘股等等。甚至能反应基金在仓位管理上的特点等。

例如下面这只基金,在建仓初期,仓位就没有一次性加满,而是随着净值的上升逐步加满,而且在行业的配置上相对比较稳定,也没有明显的仓位择时行为。但在端行情下,例如2018年,会有轻微降仓、个股止损的行为。

如果选基金一定要看指标,你该如何使用这些指标?

而另外一只基金则在行业上更加集中,而且在仓位上有更加明显的择时行为。这些都与基金的投资理念和策略直接相关,并且能从基金的风格分析上体现出来。

如果选基金一定要看指标,你该如何使用这些指标?

总的来说,选基金是一个全面的衡量各项指标和各个维度的工作,往往需要借助专业投资顾问才能完成。


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