银保监会人身险部约谈12家保险公司，万能险收益会降吗？

近日，银保监会人身险部约谈了包括上海人寿、百年人寿、渤海人寿、复星保德信、光大永明人寿等在内12家人身险公司总经理和总精算师，要求整改万能险业务。

因为监管部根据非现场监测情况，发现部分人身险公司万能险账户财务收益率低于实际结算利率，存在利差损等风险隐患，严重的话甚至还会导致保险公司倒闭。

所以有人猜测，下个月起万能险的结算利率超过5％的要下调了！

那么这到底是怎么回事呢？利差损又是什么意思？万能险收益率真的会下降吗？奶爸今天就来跟大家聊聊：

• |这些公司为什么被约谈

• |这个风险隐患要怎么理解

• |万能险收益率真的会降吗

• |哪些人不建议买万能险

• |奶爸总结

一、这些公司为什么被约谈

12家人身险公司的总经理和总精算师于8月11日上午和下午分批被银保监会人身险部约谈。

本次银保监会约谈12家险企明确提出：

1、责令各公司立即整改，根据万能账户实际投资情况科学合理确定实际结算利率，于9月1日前将整改情况进行书面报告。

2、要求各公司对消费者做好解释说明和相关服务工作。

3、对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。

我们先来看看这几家公司具体的万能险结算利率：

这12家公司均存在结算利率高于5%的万能账户，其中最高的一个万能账户来自复星保德信人寿，当前结算利率高达6.5%。

不过这并不代表没被约谈的公司万能账户都低于5%。

与之形成鲜明对比的是，2019年，中国保险资金运用的平均收益率仅为4.94%，而如此高的结算利率也就是说保险公司在倒贴钱给客户分利息。

这种倒贴钱表面上看起来对于消费者来说是会带来更好的收益。

但是这种情况长此以往就会导致保险公司偿付能力降低，进而带来利差损的风险，保险公司亏损严重的话还可能会倒闭。

那么为什么保险公司要冒这个风险去倒贴钱呢？

保险公司给出如此高的万能账户结算利率，只是一种用来带动其主险销售（快返型年金险，或增额终身寿险）的“短期市场策略”。

保险公司倒贴的钱有一部分是由保险公司的股东资本金补贴，但这种策略是不长久的。

所以管控结算利率虚高的万能险在必行，才有了这次的约谈，而银保监会已经责令各公司在9月1日前整改了，避免发生系统性风险。

这款年金险产品的万能账户宣称收益可以达到5.3%，但其实这是并不保证的收益，一段时间后都会慢慢回归到正常水平。

但也不是说万能险这一类的理财保险都不能选择，而是我们要选择可以自己计算收益，条款清楚，保底利率较高的产品。

二、这个风险隐患要怎么理解

前面我们提到的利差损，奶爸接下来解释一下为什么利差损会导致安全隐患。

保险公司盈利的主要因素是“三差”：死差、费差和利差。

1）死差是实际死亡人数和预期死亡人数的差额；

2）费差是实际支出费用和预计支付费用的差额；

3）利差是实际利率和预定利率的差额。

而其中利差就是保险公司最主要的收入来源。

在精算师的测算下，出现"死差损"和"费差损"，保险公司运营不会出现大问题，但如果出现"利差损"，就可能给保险公司带来巨大的经营隐患。

因为利差是以复利效应作用的，在如此庞大的保费规模下，0.1%的利差差距都会产生很大的影响。

被约谈的这12家保险公司都是实际结算利率比较高的，长期维持在5%以上，有的结算利率甚至在6%以上。

而在大环境影响下，保单作为长周期资产，实际利率肯定是无法保持在高水准的。

这些万能险用高结算利率的目的是为了吸引投保人投保，但公布的实际结算利率高于保险公司真实财务收益率，就会形成利差损。

和财务收益率差距越大，万能险业务的亏损就会越大。这就存在类似刚性兑付的风险，不利于保险公司长期发展和保险业的稳定。

三、万能险收益率真的会降吗

虽然目前部分万能险结算利率仍较高，但从总体趋势看，结算利率已经明显走低，而且肯定要回归到实际水平的。

降低万能险结算利率，对于保险公司来说，其实是个好事，可以降低投资压力、降低利差损风险。

对万能险客户来说，虽然短期内看似收益变少，但是从长期来看，则意味着自己的权益得到更加充分的保障。

四、哪些人不建议买万能险

在当前的大环境下，理财是越来越难了，越来越多的人把收益稳定作为理财的首要目标。

而万能险、年金险等具有理财的功能的保险产品也越来越受欢迎。

但是下面这些人群，奶爸还是不建议你选择万能险：

1）事业刚起步，收入较低的年轻人

此时如果把有限的资金投入万能险，一旦发生经济风险，根本没有余力承担。

2）家庭责任过重的中年人

上有老下有小，中间还要扛房贷车贷，此时的你应该配置足够的保障型险种，做足杠杆。

3）年龄较大的人

此时买万能险，你的保障账户费用会很高，且随着年龄增长还会持续增加。

4）已经有储蓄习惯，且对理财有独到心得的人群

万能险的投资账户类似于强制储蓄，利率低，跟储蓄相比灵活性差，如果你本来就能做到合理控制消费，而且对自己的理财能力有信心的话，富余的钱还是研究其他理财渠道吧。

当然，如果是有稳定持续的收入，想通过保险强制储蓄，且对收益回报有至少5年以上的心理准备，在对具体的万能险产品足够了解的情况下，还是可以考虑一下的。

五、奶爸总结

万能险的结算利率下调从长远来看，其实对于保险公司和投保人来说都是有利的。

对于万能险这类理财型产品，奶爸的态度一直是建议大家先保障，后理财。

先配置好基础的保障型保险产品，还有多余预算的情况下再考虑用理财型产品来增加收益。

如果你是具有以下条件还是可以选择这类理财型产品的：

1、有稳定的收入；

2、基础保障搭建完善；

3、有一笔富裕资金且长期内没有其他投资意向；

4、有一定的投资和风险承受意识，但又没有时间和精力进行其他投资；

5、对万能险的收益回报有中长期准备。

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