不确定的市场走势和确定的投资逻辑——我的基金投资逻辑

在创业板实施注册制之后，最近的股市走势忽上忽下，20%的涨跌幅，上市首日不设涨跌幅限制，等等改革让股市的波动性越来越大，行情的不确定性也越来越强。那么怎么在不确定的市场上找到确定的投资逻辑呢？投资是不是只能靠天收，完全靠运气呢？并不是这样的，虽然市场不确定，但是从历史经验来看，确定的投资逻辑是有迹可循的。

首先我们从市场本身来说，为什么市场走势是不确定的。

就像布朗运动一样，市场的波动是无序的。我们不管是投资基金还是股票，目的很明确，就是想获得价差或者分红，从而实现资金的增值保值。影响价格的因素很多，比如资金、政策、外部环境、公司经营状况等等，这些因素混合在一起，共同推动价格的变化。

公司经营很好，利润不错，增长前景很大，可是股价就是不涨的情况多的是；

垃圾公司，亏损企业，濒临倒闭的企业，股价拉上天也不是没有的事。

所以，纯粹的想用确定的因素去分析市场是不可行的，我们只能大致地去判断行情的走势，并且这个判断是基于模糊不清的数据。就像曾有有人做过实验，找只动物随机挑选股票和买卖，那么他盈利的几率也在50%左右。

那么，怎么从不确定的市场里寻找确定性呢？

从单只股票短期走势来看，走势的趋势是不可测的。很多做短线很牛的操盘手，你让他说出他操盘致胜的要素，他很难讲清楚，不管是技术分析，趋势分析，盘面分析，最终落到实处就是凭盘感操作的。盘感是什么，盘感是长期在市场混迹而形成的一种直觉，这种直觉的正确与否，其实是无法考证的。

但是一篮子股票的长期走势是有规律的，比如宽基指数沪深300或者中证500，在样表足够多的情况下，影响走势的因素就会减少或者削弱；比如行业指数基金，放在全行业的情况下看，行业的走势其实是可以预估的。最低情况来说，购买一篮子股票集合的话，黑天鹅的风险会降低很多。

单调一只票还能挣大钱，这是牛人的操作，不是说他技术牛，是说他运气牛。对于普通投资者来说，基金其实是相对确定的投资机会。

我投资基金的逻辑就是：认定市场是不确定性的，那么我就不去尝试短期判断市场的走势，而是通过长期持有基金来寻求投资逻辑的确定性。

我投资基金基于两个前提：

1、我坚信国运是一直向上，并且会持续很长时间。

2、投资基金的钱是长期资金，不会因为短期从市场抽离。

基于以上前提的话，我投资基金其实是非常确定的逻辑：买入看好的行业，长期持有。我2019年8月用5万元正式建立了基金投资实盘，为什么是5万元？因为这个金额对我来说，不至于因为其他因素影响我的生活，这是笔长期资金。

我个人风险偏好较低，所以我持有的行业分散度，并且永远不会满仓。我把资金分散投入到各个行业，同时设定我对持有基金的基准值。当市值偏离这个这个基准值一个标准的时候，就会让持有市值重新回到基准值。

比如：我持有证券基金，设定持有基金的基准值为3000，涨跌幅为6%。当市值达到或超过3180的时候，就卖出基金，使市值重新回到3000元；当市值达到或低于2820的时候，就买入基金，使市值重新回到3000元。就那么简单，长期持有，不去考虑短期是涨是跌，做个Excel表格，收盘前看下就好了。