最后的狂欢，一文搞懂信托产品投资

这篇是我的“一文”系列的第二篇，上一篇说了银行的套路，挺受欢迎的，于是决定再写一篇，跟大家分享一下。先插播一下广告。

借钱也要算明白，一文让你摆脱银行那些套路来张大妈家以后，写过几篇原创，大多是小家电、游记一类的，和我的专业相去甚远。经常看到大妈家或是别的什么媒体上，各种金融机构的借贷广告，各种套路，也确实动过发挥一下专业知识，惠及一下各位值友的念头，只可惜实在是懒癌病入膏肓，想过无数次也没能下笔。今天正好在翻玩一个银行的APP，再次看到恶心人的套路，忍flysakura| 赞167 评论77 收藏1k查看详情

在选题的时候，我犹豫了很久，一来是信托这个东西不知道大家知道多少，二来确实信托也错过了最好的投资时间窗口，但我觉得吧，信托可以说是目前除了银行理财以外，最合法的固定收益投资，2017年末全国银行理财的规模是29.54万亿元，而同时信托产品的规模是26.25万亿元，两者齐鼓相当，所以还是有必要给大家说一说的，好了费话不多说，言归正传。

一、信托是什么？

在中国，信托受到“一法三规”的规范，是一个有法可依的法律关系和法律行为。

“一法”指《中华人民共和国信托法》，“三规”指《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》和《信托公司净资本管理办法》。

信托产品是由信托公司“生产”出来的投资产品，全中国一共有68家在营的信托公司，所有信托公司均受到中国银行保险监督管理委员会（简称“银保监会”）的监管，持有银保监会颁发的《金融许可证》，属于持牌金融机构。

在营的68家信托公司

金融许可证信息可以通过银保监会的网站进行查询

相较于一些私募基金或是P2P网贷平台等，信托确实受到了更为严格的监管，其信托产品一方面有明文法律支持，另一方面有政府部门监管，因此理论上更有保障。

正因为信托有法律规定，因此法律也规定了买信托的人，称之为“合格投资人”。

第六条

前条所称合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：

（一）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；

（二）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；

（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

所以信托并不像银行理财，人人可以买，但是人民群众的智慧是无穷地，实际上很多信托采用了各种方法，下降了上述“门槛”。不过有一些方法，比如合买是有风险的，所以如果你不够资格，但销售人员又说你能买，就一定要问清楚为什么，一定要问清楚为什么，一定要问清楚为什么（重要的事要说三遍！！）

这里说到销售，就要说说在哪里可以买到信托产品，主要有三个渠道，一个是各家信托公司的自营销售中心，也有叫财富中心的，实质都一样，因为监管要求信托产品要实行双签，所以在这个渠道买一般都会比较麻烦；另一个是银行的柜台，现在很多信托是通过银行代销的，比如招商银行、浦发银行等，银行一般会说明这是信托产品，银行只是代销，签的合同还是和信托公司做的，因为有前面说的合格资者要求，所以银行一般不会放在柜台上卖，都是针对自己的大客户（私行客户）推送的；最后一个就是一些财富公司，这些公司除了代理信托产品还有其他产品，买的时候要分清，鱼龙混杂，防坑是关键。

由于信托产品的私募性质，同时监管有明确要求，所以信托是不会在公开媒体上做广告卖产品的，如果看到有，一定是假的，包括电视、广播、报纸、朋友圈等等，所以如果你想通过网上购买，可能就要咨询具体的信托公司的客户经理了。各种产品可以去用益信托网看看，如果有WIND系统的，也可以用系统进行查询。

二、信托的收益如何？

信托产品的平均收益率

上图是近一年的信托产品的统计平均收益率，为什么叫统计平均收益率，因为这个数据来源于WIND，由于信托产品前面说到的私募性质，因此其产品并不是完全公开的，WIND也不能保证这些数据全面，仅仅是他们能取得的数据进行计算，所以是统计上的平均收益率，并不一定代表全部。

从这个表上可以看到，信托的收益率相较于银行理财要高出100-200个bp（基点 Basis Point，100个基点等于1%）甚至更多，也就是说投资100万，一年就是可以多拿1万到2万块钱甚至更多的收益，还是比较可观的。

用益信托网展示的在售产品

信托产品主要的投资方向除了证券，就是基础产业和房地产，因此才会有相对较高的收益，但是需要注意的是，信托的期限也会相对较长，12个月到24个月居多，对于资金流动性的要求比较高的投资人来说并不是太友好，大家要注意，因此信托不能提前支取，所以如果期间急用钱，也只能找朋友或是让客户经理帮你找人买你手上的信托受益权，比较麻烦。

三、信托的风险

前面说到收益，这里要说一下，理论上高收益对应的一定是高风险（反之不必然），所以理论上信托的风险应该是高于银行理财的，但这里要提另一个问题，就是刚性兑付。字面意思，就是信托公司在出现风险时，会先行兑付投资人，但依据信托法，信托是非保本保收益的产品，为什么会刚性兑付？

我总结一下，大概有几个原因：一是信托是持牌金融机构没有机会跑路，即使是少数的全民营的信托公司也不太可能跑路；二是信托受到监管中一些指标的约束，比如风险资本计提、核心资本充足率等，所以总有钱去刚兑；三是信托是私募，不能公开宣传，就意味着客户相对有限，你不兑，以后还有人敢买你的产品吗？所以跑不掉、有能力兑，又要想到后面产品的销售，所以刚兑成为大多数信托公司的选择。

为什么说大多数呢？因此现实是确实有信托公司不刚兑，不过他们的选择是延期兑，为什么选择延期而不是刚兑呢，这里不得不说，讨债的策略吧，信托公司用公众投资人绑架地方政*府和担保人的事也是有的。总的来说，最终投资人本金收益都没有受损，也算是皆大欢喜。

不过话虽这么说，信托暴雷的项目还是挺多的，最后是不是损失，也只有买的人自己知道，信托有风险，投资需紧慎。

网上随便搜搜，一堆风险项目

四、写在最后

为什么标题要说“最后的狂欢”，有必要解释一下，信托爆发式增长的时期是12年到15年之间，各类信托项目满天飞，很多人投入到信托的投资人群体中，随着房地产紧缩、货币政策调整 、资管新规出台，信托的黄金期已基本结束。在那个疯狂的时期，有人竟然把信托称为“社会无风险收益”，与银行存款和国债相提并论，这是很可怕的，但事实是很多早期买信托的人真的是赚到了钱，那时10%年化以上的产品比比皆是，远远高于其他同风险的投资产品。时至今日，随着多年打破刚兑的监管呼声，真的“打破”可能随时到来，那时的信托将不再是“无风险”产品，所以给已经投资和打算投资信托的人提着醒，"最后的狂欢”随时结束，请做好离场准备。