Cantor Fitzgerald深度解读英伟达，揭示其AI基础设施建设初期的巨大潜力。通过与OpenAI的战略合作重塑市场格局，目标价上调至300美元，预示其长期增长空间远超市场普遍预期。
智能速览
英伟达高层认为AI基础设施建设仍处于数万亿美元投资周期的初期。
与OpenAI的新合作旨在降低GPU与ASIC的成本差距至15%左右。
Cantor Fitzgerald预测英伟达长期将占据至少75%的AI芯片市场份额。
分析师将目标价上调至300美元，认为短期内有超60%的上涨空间。
2027年每股收益（EPS）预期高达11美元，远超市场普遍预期的7.36美元。
精华内容
为何在股价高位，仍有机构坚定看好并大幅上调英伟达目标价？其背后的核心逻辑发生了怎样的变化？
AI新周期起点
黄仁勋的乐观主义基于对AI基础设施现状的评估。当前阶段被视为一个规模达数万亿美元的投资周期的开端。即便仅在超大规模企业领域，未来几年也将浮现数千亿美元的需求增长。这种需求不仅限于现有的云服务商，还包括新兴云、企业AI和物理AI等新增长引擎。因此，当前的市场热度和公司估值并非泡沫，而是对这一长期投资趋势的理性反映，整个行业正处于爆发前的关键增长期。
OpenAI合作双赢
与OpenAI建立的新合作伙伴关系是此次会议的一大焦点。该合作旨在帮助OpenAI转型为自主托管的超大规模计算平台。其核心战略是消除服务器ODM（原始设计制造商）和CSP（云服务提供商）之间的“利润叠加”环节。通过此举，英伟达GPU与ASIC（专用集成电路）之间的平均成本差距有望缩小至15%左右。这不仅对英伟达和OpenAI构成双赢局面，还可能对整个ASIC市场的竞争格局带来压力。
市场主导与预期
Cantor Fitzgerald坚信，英伟达将在长期内继续占据至少75%的AI芯片市场份额。该机构给出了超出市场普遍预期的财务预测：预计到2026年，英伟达的每股收益（EPS）可达8美元，而市场普遍预期为6.26美元；到2027年，EPS有望进一步提升至11美元，远高于市场预期的7.36美元。这些数据表明，市场对英伟达的长期盈利能力可能仍存在至少50%的低估。
目标价与潜力
基于上述乐观判断，Cantor Fitzgerald将英伟达的目标价从240美元大幅上调至300美元。这一新目标价是基于27倍2027年预期每股收益11美元得出，意味着短期内股价存在超过60%的上涨空间。更长远来看，随着公司在3-4万亿美元的AI基础设施市场中朝着2030年每股收益50美元的宏伟目标迈进，其长期增长潜力将更为巨大，被形容为“天生奔跑者”。
英伟达的增长故事已从单一芯片销售升级为全栈AI解决方案的生态构建。通过深化战略合作和优化成本结构，其市场护城河正在加深。面对广阔的AI未来，其增长潜力是否被市场充分定价？
