PEG是什么?如何用它给指数估值

2020-05-26 11:06:27 3点赞 21收藏 0评论

和股票一样,在对指数进行估值时,不同的指标都有各自的局限性。

比如市盈率适合对盈利比较稳定的指数估值,市净率适用于周期性指数,或者在市盈率失效的时候辅助估值。

对于成长性公司,上述两个指标可能不适用。

这类公司通常利润增速非常快,比如一年利润增长50%,甚至翻倍。同时市盈率又很高,这时候就需要另外一个估值指标:PEG。

01 什么是PEG估值指标呢?

PEG的中文名称为市盈率相对利润增长比率。为便于理解,我们将这个指标简单拆分为两部分:一个是PE,一个是G

PE即市盈率 = 市值 ➗ 利润

G代表英文单词Growth,即增长的意思,通常指公司的利润增长率。

所以PEG = 市盈率➗利润增长率

比如一家公司股票的市盈率为100倍,预计未来3年利润复合增长率为50%,那么PEG为2。

02 如何用PEG来估值呢?

通常认为如果某个公司PEG<1,那么该公司股价被低估了;如果PEG=1的话,估值正常;当PEG>1时,则需要考虑高估的可能性。

PEG估值指标最先由英国投资大师史莱特提出。

后来在美国投资大师彼得·林奇的努力下发扬光大,他曾指出,最理想的投资对象PEG应该小于0.5。

指数由一篮子股票组成,也可采用PEG估值。

当某个指数市盈率非常高时,同时你又比较看好这个指数,可以在投资前查下它的PEG来进行辅助估值。

目前好像只有蛋卷估值提供指数PEG数据。

03 最后说说PEG估值的局限性

PEG估值的适用对象是成长性公司或指数,这类公司的特点是利润增速很快,市盈率通常也高。

用PEG估值最大的局限性在于预测。

即根据公司过去利润增长率去预估未来3~5年的利润增速,预测可能会产生不确定性和偏差。

如果未来利润增速没有达到预期,就无法维持很高的市盈率,股价会大跌。

所以投资成长性公司或指数要有心理准备。

写在最后:本文仅为作者个人的投资分析与记录,有一定主观性,绝非任何投资建议。投资有风险,盈亏须自己负责。

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