基金 篇九十三：中欧价值发现A：今年涨25%，咸鱼翻身了？！

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Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

过去2年，成长股的行情占上风，做价值投资可难受了；

比如，专注传统行业低估价值投资的曹名长，去年业绩就很难看，但是今年却来打了个翻身仗~

中欧价值发现A（166005），今年的收益跑赢大盘25%！

三季报也更新了，快来看看！

一、基本概况回顾

*数据截止11月15日

这只基是2009年成立，曹名长从2015年开始接管，目前带着蓝小康和沈悦一同管理。

三季度基金规模28.34亿，相对二季度又减少了将近2亿。

这只基金从今年1季度来，规模一直都在缩小，看来在当前成长股疯涨的浪潮下，大家对价值投资多少失去了些耐心。

就连二季度，曹名长也在反思自己的投资框架中也应该拓宽成长性强的好公司。

二、收益怎么样了？

收益展示

*数据截止11月15日

中欧价值发现A，今年业绩增长了17.25%，比市场大盘多涨了近25%！

跑赢市场这么多还是不错的。

尤其是今年春节后，白酒、医药这些成长白马股雪崩大跌，市场普遍大回调；

但这只做价值投资的基，真是不一样的烟火，小幅震荡上涨

基姐不得不提醒大家，基金投资最好做好合理配置，如果全压成长风格的，当市场转向时，将会面临非常大的波动；

而如果价值投资的也配点，当出现市场风向变换时，起码你的波动可以被中和掉一些，不会太震荡。

回撤（下跌）

来看看这只基金的波动如何：

*数据截止11月15日

整体来说，基金的波动还是比较小的，都在10%以内。

今年以来最大跌幅-9.35%，发生在11月2日；波动明显比市场小很多。

三、都调了什么仓？

前十重仓股分析

中欧价值发现A总股票仓位92.68%，前十大重仓股占比51.27%，还算是比较集中的。

三季度新增了4只个股，从持仓上看，风格没变，曹名长还是几乎买的中小盘低估值股票。

重仓行业变化不大：

汽车行业依然是第一重仓，不过相比于二季度，减仓了一些仓位，多配了房地产行业；

下半年国家出台二手房指导价、恒大理财暴雷等一系列事情发生，房地产行业凉凉，估计曹名长认为这一波调整使得一些好公司的估值更便宜了，所以增大了行业配比。

不再重仓有色金属这些上游原材料行业，可能曹名长觉得涨到头了，不够便宜性感，要去买其它好票。

来瞅瞅这只基金的业绩归因：

*数据截止11月15日

不愧是饱经磨练的老将！不论是行业选择、个股选择，还是择时交易，曹名长都是获得正收益的！

尤其是选对行业贡献最多的业绩增长~

四、三季度说了什么？

从三季度报中，明显能看出曹名长打了翻身仗后溢出文字的喜悦

他说今年三季度，价值股终于打赢了成长股，而且认为现在成长股有点泡沫风险，涨得快到头了。

他依然坚持买低估、便宜的细分行业龙头，也会买一些成长性好且便宜的公司，虽然涨得不多，但也不会跌太惨。

看来二季度的反思，曹名长付出了一丢丢行动，不再局限于在传统行业里选股票，也拓展了一点点成长领域的了。

总结一下

毫无疑问，今年中欧价值发现A交出了漂亮的答卷，业绩增长了17.25%。

当然了，这也是和市场风格转向有关系的。

买曹名长的基金，要先认可他的低估值投资风格，且要做好耐得住寂寞的准备，业绩不会短时间暴涨，但也不会波动很大。

总体来说，曹名长的低估值投资，还是比较偏老派的；

他带的徒弟袁维德同样专注低估值投资，但是个股选择上也更多考虑成长股，业绩跑得更好，今年涨了73%。

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

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最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。

祝大家早日发财！