车市“银十”不及预期。10月26日乘联分会发布的初步估算显示，10月国内狭义乘用车零售规模约160.0万辆，其中新能源乘用车零售约107.0万辆，新能源零售渗透率约66.9%。 这一体量同比回落近三成，但环比9月仅降1.1%，市场水位与年初以来的低迷水平基本持平。 11月1日起各车企10月销量快报陆续出炉，总量承压之下分化更加直观：赛力斯10月新能源汽车销量24921辆，同比下降51.57%。太平洋汽车知乎第一财经
一句话结论：年底买车优惠会不会更大，取决于你算哪笔账。把“优惠”拆成“政策账”和“厂家账”，方向完全相反——政府补贴的窗口到今年底仍然值千金，厂商现金折扣却很难再放大，年底的优惠感主要靠结构性分化：清库车型和燃油车更便宜，热门新能源车稳价甚至收紧。
下滑有多少水分，就有多少真冷
同比跌幅要先看基数：2025年10月，狭义乘用车零售高达225万辆——以旧换新补贴放量，加上新能源购置税免征在2026年1月1日转为减半征收，去年四季度全行业都在抢最后一波免税车。 换句话说，今年10月是拿普通月份去比一个政策催热的峰值月份。但基数只能解释跌幅的“大小”，解释不了“为什么卖不动”。乘联分会秘书长崔东树10月26日发文判断，多重短期冲击因素叠加之后，全年国内零售预计仅1850万台，不仅低于2025年2374万台的峰值，甚至大幅低于2020年1929万台的前期谷底。 终端感受也在印证淡季：中国汽车流通协会的调查里，54.2%的经销商认为今年“金九银十”旺季效应明显弱于往年，33.7%认为旺季效应基本消失；9月库存预警指数63.2%，位于荣枯线之上。知乎经济观察报优视汽车
需求端，政策效应已经前置透支。2025年全年以旧换新规模超过1150万辆，超过一半的国内零售参与了以旧换新，把大量未来的需求提前释放了。 叠加汽车这类大额低频消费高度绑定收入预期，当多数家庭把非必要的大额支出主动延后，首购需求释放放缓，换购需求拉长周期。优视汽车经济观察报
厂家账：现金折扣为什么难再放大
第一个约束是利润。三季度财报季把“没钱降价”摆上了台面：长安汽车第三季度归母净亏损7.58亿元，同比由盈转亏；广汽集团前三季度归母净利润亏损69.87亿元，亏损同比扩大；长城汽车前三季度净利润同比下降55.69%。 长安在公告里把原因归为销量下降、原材料涨价及汇兑损失增加——“原材料涨价”第一次被如此密集地写进整车厂的业绩解释。渠道端更被动：据行业测算，2026年上半年国内整车制造环节利润率低至1.5%、为近十年最低，经销商新车销售的毛利贡献度已跌到-25.5%，卖一台亏一台。界面新闻优视汽车
第二个约束是成本，这次是往上走的。赛力斯董事长张兴海6月公开披露：存储芯片出现5倍涨价，从20块钱一个单位涨到接近100块钱一个单位；碳酸锂价格也从去年同期的8万元涨到18万元/吨。 涨价已经传导到终端——据央视财经报道，5月以来国内新能源汽车市场迎来较为集中的价格调整，市面上有多款新能源车型先后出现售价上调或优惠变化。 智能配置越高的热门车型，被存储芯片和电池原料卡得越紧，现金优惠越可能缩而不是放。新浪微博央视财经
第三个约束是规则与预期。10月16日，工信部等四部门组织30余家重点汽车生产企业座谈，要求写得明明白白：落实质量提升专项行动，坚决抵制非理性竞争，加强研发测试验证管理。 再来一轮大面积官降，无论在监管还是价格秩序上都有顾虑。消费者的态度也变了：麦肯锡《2026中国汽车消费者洞察》显示，对价格战持消极态度的消费者比例（22.2%）已超过持积极态度的比例（16.5%）。 反复降价训练出来的不是抢购，而是“再等等会更便宜”的观望。新浪微博优视汽车
政策账：政府那部分优惠到年底都还在
报废旧车买新能源、置换更新买新能源，补贴最高分别2万元、1.5万元——广西截至10月29日的官方通报里，执行的仍是这一标准。 总量上，商务部10月28日公布，2026年以旧换新政策已带动相关商品销售突破2万亿元，惠及超2.57亿人次，汽车贡献超六成。 资金面也不用担心“钱不够发”：9月底发改委与财政部下达第四批625亿元超长期特别国债资金后，全年2500亿元消费品以旧换新资金已全部下达完毕，下一年的额度还没有说法。南宁晚报掌上温岭车道智汇
购置税这一头，反而是最不用纠结的：现行规则下，2026年1月1日至2027年12月31日购置的新能源乘用车减半征收购置税、每辆减税额不超过1.5万元，年底政策不变，去年“免税末班车”式的抢购不会重演。 至于网上流传的“国补即将停止”，多地政务账号10月末已联合辟谣：今年以旧换新补贴政策仍在实施，第四批625亿元资金也已按期下达，真正要盯的是所在地区额度是否用完、先到先得。车道智汇
厂商的让利没有消失，只是换了形态：从现金降价变成权益和金融贴息。特斯拉10月30日推出“5年0息”分期购车金融方案，10月30日至11月30日下单Model 3部分版本尾款立减10000元、首付3.99万元起。 更多品牌在跟进同样打法——免费充电、终身质保、保养套餐打包送出，折算下来未必比直降三五千少。真正折扣最大的仍是清库阵营：燃油车占比已跌到三分之一上下，一汽-大众旗下主力车型降价数万元仍难止跌。 豪华品牌里，沃尔沃S90官网起售价仍标在40.69万元的高位，线下实际成交价早已跌破23万元大关。界面新闻经济观察报新浪财经
年底下手，算清三件事
等置换补贴的换车族：今年最后两个月是确定窗口。报废或置换补贴到12月31日截止、明年额度未定，地方消费券也常在年末集中发放且先到先得——这笔钱与厂商优惠不冲突，可以叠加。
等“年底跳楼价”的观望者：落空概率在变大。成本上行和利润见底双重压制下，厂家更可能收窄现金优惠、守住价格体系；你等到的“优惠”，大概率以0息、权益的形式出现。热门新能源尤其是高智驾车型，年末收紧的可能性不比再降一波小。
确实想捡便宜的：盯燃油车和换代前老款。11月到12月经销商要冲年度任务、清老款库存，这部分折扣还有放大空间。谈价时务必把“综合优惠”话术拆开：现金优惠多少、保险是否强制在店买、上牌费和装潢包怎么算，落地总价才是真价格。
两个节点值得盯：乘联会10月正式数据将于本月上旬发布，目前160万辆、同比近三成降幅仍是初步预估口径；若正式数据确认了这一量级的下滑，12月冲量压力会进一步传导给厂家。另一件是明年以旧换新额度的官方口径——若续接信号明确，部分优惠会变成明年初的等待项，而不是今年底的成交项。
