做不到这些 还想跑赢大盘？

前言：

投资是为实现“一定风险条件下的收益最大化”与“一定收益条件下的风险最小化”。

但是，在现实的投资市场中总是不缺乏投资者因过早卖出盈利股票，持有亏损股票而导致收益降低与损失增加；过度交易而增加了波动风险。

以及情绪的驱动导致投资者冲动的交易行为；投资结构的不充分分散而使组合的非系统性风险难以有效消除，等等。

这些投资行为偏差的出现一方面是因投资者认知上的局限使其无法分辨信息的真假，股票的优劣。

另一方面是因投资者情绪或情感的波动导致了各种各样的心理偏差。

可见，投资者行为偏差产生了不良影响，那么投资者可以通过什么方式降低有限认知和心理偏差的负面作用来改善投资绩效呢？

设定简易的投资策略

投资原则可以帮助散户确定应该投资的股票，以及这些股票应该卖出的时间点，应该投入的比重，从而大大降低投资者出现行为偏差的概率。

（一）长期持有

巴菲特曾经说过：“如果你不打算持有一直股票10年，那么也不要持有它10分钟。”

持有股票的时间越长，代表市场中的个股信息越完全，股票的波动风险越低。当持股时间较长时，收益将形成复利累积效应，所以说，长期投资的收益一般具有稳定性。

（二）确定适合自己的资产结构

第一，当资产之间的相关性越低时，资产组合的整体风险越低；

第二，当资产组合内的资产种类增多时，风险也会降低。

由此可见，散户在确定自己的投资组合结构时，要遵循充分分散的原则，增加组合中个股的数量，降低资产组合的整体风险。

同时，要降低个股之间的收益相关性，避免在同个行业，同一板块重复选股，使投资组合具有国际化、行业多样化的特征。

另一方面还要保证整体投资结构的分散化，确定合理的股票、债券、现金的投资比例。

（三）不要忘记“黑天鹅”

黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切。

人类总是过度相信经验，而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。

然而，无论是在对股市的预期，还是政府的决策中，黑天鹅都是无法预测的。“9·11”事件、美国的次级贷危机、我国的雪灾，都是如此。

投资者在投资过程中，必须为这种无法改变的突发事件做好计划和准备，否则一次“黑天鹅”事件的发生就会使投资绩效完全崩塌。

设定严格的交易规则

（一）设定自己的止损点

在交易前设定好一个止损点，股票投资的损失一旦达到这个止损点，就必须卖出股票以避免损失继续扩大。

不要等到市场证明你是错误的时候才卖出，而是要对正在交易的股票不断地调整持有量。

（二）在正确的时间对赢利的股票加仓

不是说股票一旦实现盈利就加仓，而是在交易的一开始，对股票的买入比例不能过高。

应通过逐步的市场观察找到盈利的股票，并在合适的价格位置增加筹码。

（三）其他经验法则

例如：不要频繁地查看股票行情、别被论坛讨论影响等。

管理好自己的情绪

研究表明，投资经验越丰富的投资者，其投资决策越趋于理性。

不要让情绪主导你的投资，在交易过程中，散户常常会因为一个价格的变动出现情绪的变化。

或许，可以学会控制自己的投资环境，尝试以等间隔的方式查看投资组合，也可以采用定投的方式购买基金，这些都是可以抑制情绪化的处理方式。

信任专业的人

（一）咨询投资顾问或者专业的投资者

有证据表明机构投资者有更优的投资组合，可见，近年来基金快速发展不无道理。

（二）被动投资法：选择指数基金

散户可以选择直接购买跟踪指数的相关指数基金，例如EFT开放型指数基金，不用过多担心机构投资者的行为偏差。