港股基金要不要抛？被套了一年，2022年有翻盘机会吗？

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

2021年过去了，在辞旧迎新之时问大家一个直击灵魂的问题：

你的港股基金还好吗？

如果把时间拨回到年初，基金经理们南下掘金港股价值洼地是当时的热门话题：

2020年是A股的小牛市，不过港股却因新冠疫情等影响因素几乎原地踏步，沪深300和恒生指数之间相差30个点：

于是，在A股优质资产越来越贵的情况下，去性价比更高港股市场捡漏似乎就成了很明智的选择，不少基民当初也看好港股的性价比：

Wind数据显示，单是今年1月南向资金净买入就达到2600亿元，而2020年同期净流入金额仅248亿元，同比增长约950%！

然而，恒生指数在今年年初反弹了那么一点点之后，就开启了跌跌不休的模式，让那些高调掘金港股的基金经理们很是尴尬：

今天我们就通过下面三个部分跟大家聊聊今年港股基金的那些事儿！

一、亏了钱的和想抄底的，都该怎么办？

我们先聊一聊买港股基金亏了钱的，以及想要抄底的最好都怎么操作吧，不构成投资建议哈~

现在可以抄底吗？

不得不说，港股的成分股里确实有不少优质公司，经过长时间的回调，整个港股的估值都很便宜了，看上去有抄底的价值。

不过，还是建议大家稍安勿躁！

恒生指数确实不断创下一年内的新低，不过别忘了底中有底，时间拉长来看，港股依然有继续下跌的空间，简直是“估值陷阱”的典型案例！

而且港股受A股和美股的影响很大，跟涨不一定，但跟跌是大概率的，有种夹缝中生存的感觉。

这种尴尬的生存环境，就意味着港股的投资难度非常高，尤其是现在这种恐慌情绪主导的环境，港股的前景很扑朔迷离。

今年不少基金经理都折戟港股了，咱普通基民还是尽量别去趟浑水了。

亏了钱怎么办？

相信今年买了港股基金的大多数基民大腿都要拍断了，怎么就信了“南下掘金”的邪！

上面也说了，港股经常跟跌A股美股，情绪主导行情，外资和南下资金（大陆去投资港股的资金）撤离也会对港股造成很大的负面影响。

因此港股的投资难度更高，亏损并不能只靠长期投资来弥补，更要根据港股行情及时调整投资策略。

不过吃了亏的基金经理比基民更急，亏了钱的基民们还是再相信他们一次，基金经理们调仓换股总比自己胡乱操作要强。

总的来说，想抄底港股的请冷静，在港股亏了钱的也请淡定。

那么为啥港股一直都在亏钱？短期之内港股还能支棱起来吗？

二、港股为啥一直在跌？

说起港股，很多人第一印象可能是那些互联网大厂，港股成熟的制度和门槛更低的上市条件非常吸引那些科技类的企业，仿佛除了互联网，港股就没别的行业了。

其实，港股的行业构成也很丰富：

数据来源：东方财富Chioce

数据来源：东方财富Chioce

目前金融、资讯科技、非必需性消费、地产建筑占据了大半的权重。

今年港股的大跌，就与这几个行业板块有关。

我们分别从国内和国外两个方面简单聊一下：

国内因素

国内对港股的影响，主要是政策因素。

今年以来，国内进一步强化对互联网、教育和房地产的监管，相对应板块的是权重很大的资讯科技、非必需性消费和地产建筑。

这几个大权重板块出现回调，港股自然也就好不到哪去了。

上文提到港股是互联网企业很中意的上市场所，国内对互联网企业的监管，让腾讯阿里美团京东等知名大厂的股价受到很大的压力，中概互联进一步成为“中丐互怜”。

之前我们介绍过的三只中概互联相关基金今年业绩都是惨不忍睹：

除了互联网企业，课外培训企业也很热衷与香港上市，年中国内突然出台了双减政策，叫停课外辅导，一下子让教育板块哀鸿遍野。

房地产一直是港股的重要组成部分，而国内对房地产的监管也是一刻都不曾放松，今年9月份，恒大这个巨无霸房企因融资受限的缘故出现资金链断裂，让本来就十分惨淡的地产板块更加雪上加霜，恒生指数也被牵连的又出现一波大回撤。

政策影响，是港股上半年大跌的主要原因。

国外影响

国外层面的影响主要来自中概股和外资动向。

首先美股有不少中概股，这些中概股的波动会直接映射到港股相同公司股票（港股美股都上市的公司）和相关板块股票，随着美国证监会对中概股的监管加强，导致这些股票在美股港股双重下挫。

其次，外资动向也深刻影响着港股。

当前奥密克戎肆虐全球，经济复苏预期降低，导致市场上的资金都很敏感，稍有风吹草动就会立刻涌入黄金等避险资产。

然而当全球经济向好的时候，美联储又会大概率加息，使美元资产更具投资价值，资金也会出现抽离现象。

总之，港股和其他小经济体一样，只要外资撤离，对本土的金融市场就会造成相当严重的影响。

下面总结了一些恒生指数出现大幅回撤时发生的关键事件，即便这些事件不是直接造成指数大跌的原因，也是雪上加霜的推手：

整体而言，2021年港股被政策和疫情双重压制，年初“南下香江”的基金经理们的美好愿景被港股行情啪啪打脸。

那么投资港股的基金今年真的都亏钱吗？

还真不是！

同样买了港股基金，可能你亏了钱，别人却赚了钱！

三、为什么有些港股基金还能赚钱？

虽然今年恒生指数一直在创一年内的新低，不过还是有港股基金能在这种极端行情里赚到钱。

比如中欧丰泓沪港深（002685）就是很具代表性的正面案例。

这只基金三季度的前十大重仓股里有8只港股，在这之前则是全部重仓港股，按理说港股一直跌，这只基金也应该跟跌才对。

然而截止到12月31日，中欧丰泓沪港深今年以来累计上涨10.88%，跑赢恒生指数25个点！

这只基金之所以能取得正收益，主要源于以下两个方面

1、不超配互联网

A股基金现在基本抱团新能源，而港股基金则抱团互联网，尤其腾讯几乎是所有港股基金都绕不过去的重仓股。

虽然中欧丰泓沪港深也投了腾讯美团，不过它并没有超配互联网板块，因此受互联网监管冲击的影响不算大。

而且基金相对多配置了消费股，躲过了上半年互联网、教育和房地产的大跌。

2、选出真正的好公司

中欧丰泓沪港深三季度的调仓幅度并不大，新增了4只重仓股：

数据来源：天天基金

数据来源：天天基金

这些重仓股票行业比较分散，没有押注单一赛道。

而且基金的换手率也很低，意味着基金经理不会经常调仓换股，选好股票就长期持有。

这种近乎“佛系”的投资风格，在港股大跌的行情中还能取得正收益，说明基金经理完全是靠选股赚钱。

基金经理罗佳明确实是个选股高手，他曾是香港注册会计师，对港股公司治理和经营感受颇深，也对港股公司的行业地位和市场环境也十分了解，哪些股票有坑，他一眼就能看出来。

通过这个案例可以发现，港股虽然没完没了的跌，但也不是完全赚不到钱，只要能避坑，就能跑赢平均水平！

投资建议

港股今年虽然一直创新低，不过还是存在赚钱机会，十分考验基金经理的投资能力。

相比A股，港股的投资环境更加艰难，但诱惑也更大，当你垂涎港股的低估值时，港股也在用低估陷阱考验你。

想抄底的小伙伴请冷静，上面分析了港股跌了一年的原因，影响因素都是长期的，所以2022年的行情恐怕也难以企稳。

今年投资港股基金亏钱的小伙伴不用太着急，因为基金经理比你还急，他们会尽全力挽回损失，自己贸然离场可能会错过反弹行情哦。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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