白酒两极分化：业绩下滑、库存爆炸、下半年买酒先看这3个信号！

茅台、汾酒、舍得、口子窖、老白干等酒企陆续公布了年报和一季报。

白酒的分化越来越明显了：

茅台主动给系列酒放血:系列酒吨价跌 13.2%。

汾酒用利润换份额:销量涨 21.8%,但吨价跌 11.6%。

舍得撑不住高价:中高档营收跌23.8%,Q4 直接亏损 2.49 亿。

迎驾的省外护城河失效:省外跌25.57%。

口子窖经营现金流上市首次为负,经销商不再打款进货。

老白干子品牌全军覆没:武陵-29.59%、文王贡-35.5%、板城-24.46%、孔府家-20.59%。

同一个行业，嫣然已经是两个世界。

头部酒企的库存出清，更像是一场主动降温的手术，而二、三、四线品牌的库存出清，则是在互相踩踏。

这轮财报释放还有4个宏观的信号值得注意：

1、谁的库存重，谁的价格下跌的可能性就大，谁的库存出清得快，谁就先恢复，并抢占市场。

2、浓香口粮的库存量大，价格已经锁死

3、酱酒中端和次高端的库存压力大，破价要至少到明年才能缓解

4、区域品牌的库存,还在恶化

基于以上判断，给酒友们列一个实在的选酒清单：

【现在能买——带口粮属性的酒，价格差不多到底】

浓香口粮:

沱牌T68：T68是很强力的酒看，柔和度与汾酒不相上下，酒体甜润清爽干净，香味略短，但是愉悦感很强。

五粮春：浓香里最不会出错的酒，五粮入味,香味爆发力强,喷香感足,，知名度、品质都在线。

高洲 60 度坛存特级：中国原酒大厂的诚意产品。窖香爆发力极强,浓郁度高,香气喷薄,有劲道、气化感强烈,酒体干净。这个价位段很难找到这种饱满度和劲道感的浓香,适合喜欢有冲击力的酒友。最关键的一点——价格里没有泡沫,浓香口粮再降,酒厂就要亏钱。

丰谷特曲

酒质兼具"香、醇、浓、净"的特点,整体十分耐喝。绵柔净爽,香气丰富协调,余味还能品到泉水般的甘甜。五十块价位的浓香口粮,首选这个,没有别的。

酱香口粮:

银质习酒：习酒经典产品，喝起来有股生漆味，后味明显涩、苦，好在饮后回香尚可，中段带一丝酸涩。

金沙回沙 1985:金沙为纪念成立金沙县窖酒厂而特别制作的，酱香典雅、带点陈香、曲药香，中后段微苦收尾，回味悠长，酒质不错，性价比高。

高洲大曲坤沙11年:百元价格段里面酒质最能打的川派年份酒，酒体非常老熟柔和，酱陈味足，口感很不错。

酱香经典

性价比最高的王子系列酒，入口是浓郁的酱香、焦糊味混合的茅味，丰满醇和，回味持久，尾段带着涩涩的醋感

清香口粮:

乳玻汾:经典清香酒。不仅知名度大，口感也特别好，协调性好，入口没有烈感，柔和清爽干净。

黄/红盖玻汾:到底了,随时买。酒体偏柔和，香气比较短，酒体干净，没有邪杂味，但是余味有化不开的微苦感。相比起来，红盖更易饮。

汾酒白瓷瓶：粮香和面粉香非常丰富，酒体整体上也非常的柔和，综合性价比很高

【再等等——库存出清中,618还能更低】

水晶剑

剑南春的核心大单品,这个价格段的浓香王者,没有之一。

香味饱满奔放,层次感丰富,忽隐忽现的陈香很有特点。入口凛冽、冲击力强,酒体干净,生酒味丰富均衡。库存已经出清完,价格触底,刚需属性强,闭眼买。

红花郎15

包装喜庆,送礼宴请都非常合适。入口酱味明显,香味充盈,酒体细腻、圆润,中后段开始转酸,苦味彰显,4-5 钱后中后段陈香酸味明显不再觉苦。但跟随青花郎价格波动,价格还没稳。

青花郎

郎酒的高端酒。曲香、果香、陈香协调又饱满,配合上郎酒独有的酸味,整体层次感拔高一个档次。目前更新到第五代,在酒液黏稠度、丰富度上有提升,但整体品质和回味比第四代略差。还在降价通道,酱酒整体库存压力大,不急着买。

习酒窖藏 1988

习酒的核心大单品。酱味明显且清新干净,酱而不浊,几无酸苦感,饮有回香,一直持续至中段,后感温婉酱味延续至后段,尾段才略微显酸苦。喝一口就能轻易分辨出品质。但渠道库存还在消化,618 前再看。

青花汾 20

汾酒的战略级产品,包装、口感、性价比都给力。酒体清新,清香纯正,果香、粮香突出,香气清正、协调,酒体纯净。但汾酒还在以价换量(销量+21.8%、吨价-11.6%),618 之前大概率还能蹲到更低。

【不要碰——库存恶化,根基不稳】

▌区域品牌的高端线

口子窖、迎驾、老白干、舍得的高端产品。

这些品牌经营现金流为负或大幅恶化,Q4 营收腰斩或亏损，价格未来下跌空间还很大。买这些品牌的高端线等于在赌酒厂能不能熬过这一波。

▌各类开发、文创酒

各类文创酒、生肖酒、概念酒。茅台都在主动给系列酒去金融化了,这些开发酒的泡沫还没挤完,价格继续向下。短期内不要进场。

▌溢价老酒

过去有很多10~20年的老酒被囤起来，现在老酒的跌价更多，更着急出手。老酒固然比新酒好，但溢价也被放大了几倍。现在花同样的钱，可以买到更高品质基酒的产品了。

最后一句:现金为王,别囤货。

手里有钱,年底之前一定能买到更便宜的酒。漏一点、买一点、喝一点。

白酒没有底,只有供需平衡点。