白酒价格为什么屡破新低？

白酒价格持续走低，核心原因是“供过于求”。行业正经历深度调整，渠道库存高企叠加消费需求疲软，导致价格体系崩塌。

一、 供给端：库存积压与价格倒挂

库存堰塞湖：全行业社会库存总额约1600多亿元，可支撑4.2年销售。渠道压货严重，经销商为回笼资金被迫低价甩货。

价格倒挂：批发价跌破出厂价，经销商“卖一瓶亏一瓶”。飞天茅台散瓶批价一度跌破1499元指导价，五粮液等名酒主力单品也深陷倒挂困局。

二、 需求端：消费场景与人群变迁

场景萎缩：传统商务宴请大幅收缩，房地产、金融等产业用酒需求减弱，导致中高端白酒价格带从800-1500元下沉至100-300元。

代际更迭：Z世代饮酒参与率虽高，但更偏好“低度、健康、性价比”。消费理性化趋势倒逼酒企降价促销。

三、 行业应对：主动降价与控量

龙头降价：茅台下调1935、精品酒等出厂价，五粮液给予经销商补贴，实际开票价降至900元/瓶，以缓解渠道压力。

控量保价：头部酒企收紧投放节奏，通过停供、削减配额等方式稳住价格底线，但短期内价格下行压力依然存在。