东方新能源汽车混合：1年涨140%，但要注意这段黑历史！

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Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

之前基姐已经给大家测评过新能源主题基金前3甲中的2支：农银新能源主题、信达澳银新能源产业。

今天给大家介绍排名第2的另一支--东方新能源汽车混合（400015）。

近1年涨了140%，业绩很漂亮，但却有一段黑历史，具体是啥？基姐好好给你讲讲。

一、基金概况

东方新能源汽车混合基金概况如何下：

它成立于2011年，当前基金规模102.16亿，是支混合型基金。

基金经理李瑞，从2017年末开始管理，从业年限3.6年。

二、收益特征

我们来看看，李瑞任职期间的收益如下：

4年收益217.89%，翻了2倍，从结果上看是好的。

但是如果是前2年入场的小伙伴，持有体验就很痛苦了

李瑞从2017年12月接管起，一直到2020年上半年，业绩很烂，其中有1年的时间是跑输市场沪深300的，真是段难看的黑历史！

基金的收益，是去年下半年开始才有了突飞猛进的增长。

最近1年的收益就有140%，基金规模从2020年10月开始从5.28亿疯涨至现在的102亿！

与同类业绩比较

同类对比：

*银新能源主题（002190）

*信达澳银新能源产业股票（001410）

*交银新能源指数（164905）

可以看到，3支主动权益类基金的业绩都跑赢了交银新能源指数；

其中农银新能源主体基金业绩第1，东方新能源汽车混合排名第2！

牛熊业绩

来看看李瑞牛熊市期间的管理水平如何：

表中的业绩分别和同时期的新能源汽车指数、沪深300做对比。
4局2胜。

李瑞的东方新能源汽车混合，只有在熊市期间，战胜了另外2支，比较抗跌，牛市期间涨得比沪深300还少。

但牛熊期间的收益是跑赢新能源汽车指数的。

最大回撤（最大下跌）

李瑞管理以来的回撤如下：

李瑞管理的4年里，东方新能源汽车混合基金最大跌幅为-35.39%，发生在2018年熊市。

而且这支基波动很大，超过30%的下跌，4年里就发生了3次，持有体验很不好~

另外，这支基在非李瑞管理期间，最大下跌竟然有-63.68%，防御性很差。

三、持仓分析

今年二季度，东方新能源汽车混合基金的前十持仓股如下：

东方新能源汽车混合基金，股票总仓位94.96%，前十大持仓股占比59.76%，持股集中度很高。

从前十重仓股来看，李瑞买的都是新能源汽车产业链相关的公司：

上游：提供锂电池原材料的华友钴业、容百科技、当升科技、恩捷股份、天赐材料、赣锋锂业；

中游：生产锂电池的宁德时代、亿纬锂能；生产电机的汇川科技；

下游：生产新能源汽车的比亚迪。

其中，买新能源上游大盘龙头公司最多，而今年上半年原材料价格暴涨，李瑞还是蛮有眼光的，顺势帮基民们赚了不少钱~

就拿他重仓最久的4支票来说（最早从2019年1季度持有），股价直接翻了很多倍：

宁德时代：约涨了6倍！

亿纬锂能：约涨了8倍！

恩捷股份：约涨了6倍！

赣锋锂业：约涨了8倍！

那么，李瑞的选股能力很厉害吗？来看看他靠什么创造了超额收益：

靠选对行业，创造了64.12%的收益；

靠选对公司，创造了1.07%的收益；

靠交易（买进卖出），创造了231.31%的收益！

可以看到，即便他长期持有的4支公司获得了6倍以上的收益，但个股选择能力最弱，他的能力在于做交易，换手率非常高：

最高换手率2776.07%，相当于所有持仓股全部买进卖出了27次！（明里说自己是长期持有，背地里偷偷交易）

But，从2020年四季度的换手率仅有136%，是李瑞开始反省自己了吗？

不！是因为2020年四季度，基金规模突然增加了40多亿，李瑞建仓都来不及，自然就没空像以前那样买买买卖卖卖了

股票仓位变动

李瑞任职期间，东方新能源混合基金的股票仓位变动如上图。

2017-2018年，股票大部分仓位在70%左右，可能初出茅庐没想明白怎么做，不太敢高仓位冲冲冲，前3年几乎不择时。

从2020年四季度开始，逢高减仓，行情下跌了又加仓，李瑞开始“择时”了吗？

不，他并没有，还是因为规模增加了，来不及建仓，所以四季度末的股票仓位很低...

四、了解基金经理

李瑞，中国人民大学金融学硕士，2011年7月进入东方基金管理公司做研究员，2017年任职基金经理。

李瑞6年研究经历中，主要专注于新能源汽车、电力设备、环保、新能源等，所以担任基金经历后也在自己熟悉的领域里深耕。
他的投资理念是“尊重产业趋势，选择优质公司”。

他认为电动汽车行业未来的成长空间巨大，汽车自动化+智能化的方向有望成为未来10年最强的产业方向之一。
所以近2年来，他一直长期持有新能源产业相关的公司股票（下图蓝色越深表示持有时间越长）。

关于公司选股，他比较看中企业的成长空间、成长的持续性、确定性和盈利质量。

另外，他还遵守严格的投资纪律，只赚能力边界内的钱，集中持股，对重仓的公司深入研究，约束自己在精通的领域做投资。

我们来看二季度他说了什么话：

五、基金公司分析

东方基金管理公司，成立于2004年，目前基金规模仅470.39亿。

这是家小基金公司，百亿规模基金只有1支，就是李瑞的东方新能源汽车混合基金。

2020年5月20日，东方基金完成股权变更，引入员工持股平台作为公司股东，开始了员工股权激励。

李瑞作为公司的杠把子，获得了员工持股平台（天津汇智长行企业管理咨询中心）2.62%的股权，将明星基金经理和公司、客户深度捆绑，一起赚钱~

8月11日，李瑞已经停止管理另外5支基金，目前在管的只有东方新能源汽车混合这支基；

也许公司想让他集中精力让业绩冲得更猛，但也有可能准备给他发行新基金，原因你懂的

总结一下

东方新能源汽车混合基金，4年涨了217%，业绩还可以；

李瑞管理期间最大回撤-35.39%，防御性很差，波动性强，持有体验不太好~

而且别忘了李瑞开始管理的前2年，有1年的业绩是跑输沪深300的，发挥不稳定，说明基金经理的能力还不成熟；

而且换手率最高达到了27倍，他靠不断地买进卖出获取了不少超额收益，这也是本事，但如果你不喜欢这类频繁交易风格的基金经理，可以绕道了~

*风险提示：东方新能源汽车混合基金，波动性较大，4年里发生了3次-30%左右的下跌，如果你偏好稳健的风格，不建议持有这支基金。

*友情提醒：没时间总关注基金，又怕错过重要的消息导致亏损？关注我，基金有任何异动我都会第一时间告知大家！

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！

祝大家早日发财！