基金 篇一百八十：华夏兴和混合基金怎么回事？第四季度涨了21.38%，行业轮动可以这么牛？

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

记得之前我们测评和追踪华夏兴和的时候，就发现基金经理李彦就是个行业轮动小王子：

去年年初先是重仓了新能源、机械和电子，6月又大换血开始追踪军工。

然而到了四季度，基金经理李彦又双叒切换行业了！

华夏兴和混合这回买了什么？未来有没有大涨的希望？

一起来看看吧！

华夏兴和混合，2014年成立，李彦从2020年6月接手管理，管理一年多时间创造了140.76%的收益！

去年下半年，基金规模一路翻涨，从原来的不到10亿涨到了现在的42.16亿：

二、收益怎么样了？

收益展示

华夏兴和混合去年收益69.8%，四季度涨了21.38%，

可以明显看到，经历三季度末的一波回调后，四季度涨得还不错。

不过今年开年并没有延续不错的走势，还是涨涨跌跌，到目前只有-4.72%的回报。

回撤（下跌）

华夏兴和混合去年最大回撤-17.87%发生在春节后大回调时期。

但在三季度末季度军工版块回调，也给华夏兴和造成了影响，最终在四季度创造了-17.45%的回撤，

好在之后一段时期回撤都控制得很好。

三、都调了什么仓？

前十重仓股分析

李彦的这次调仓变化大了很多，并且特点非常明显：

卖出了一部分军工相关的股票，留下了和飞机制造相关的企业，然后买入了地产相关的企业。

关于为什么要留着飞机制造相关的军工企业，我们已经在三季报中做过解读，大家可以回顾一下。

其实我们之前也在军工行业分析中说过

军工一直都是相对敏感的领域，受政策影响很大，并且相关实力强的企业大多都有国企背景，对外披露的信息并不多。

所以李彦买入大量军工后自己觉得很难跟踪相关的军工企业（大都是中字头企业），就换了一些政策确定性比较强和便宜的地产。

总之，李彦还是那个李彦，致力于做行业轮动，

毕竟之前他自己也说过不会永远只买军工，所以这次做出的行业轮动也在情理之中。

四、四季度说了什么？

我们先来看看基金的四季报解读：

总的来说就是基金持仓还是以军工为主，重点在飞机制造业上，

并解释了一下自己换了一部分股票的缘由。

总结一下

华夏兴和混合去年收益69.8%，其中四季度就创下了21.38%的收益。

李彦的行业轮动策略非常极致，这得益于他对行业做出的精细研究：

利用政治经济学，研究国家媒体积极引导的方向，结合产业周期理论，以年为单位选择基本面最强的1-3个细分行业进行布局。

目前看来李彦最看好军工的飞机制造业。

但我们还是给大家提示一下风险：

1、行业轮动，轮对了业绩暴涨，轮错了业绩低迷，策略的容错率非常低。

2、市场更倾向于把军工当做情绪博弈板块进行交易，而不是准备长期持有，这使得军工行业波动较大，至少目前看来还是会影响到重仓军工的华夏兴和混合。

3、李彦从业时间较短，能力稳定性待市场验证。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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