星福家朱雀版，演示利率4.25%，高预期分红增额寿测评

大鱼测评第1471篇原创

复星保德信的星福家系列近几年是热门增额寿险IP之一，今天来测评的是星福家朱雀版（分红型），老规矩，仍然是从五个维度来分析数据、综合评价。

基本情况

值得关注的细节有：

1.交费期最长10年，符合增额寿保证利益和红利需要时间累积的特点，在常规交费期外增加了6年和7年交，适配中短期交费的多种需要；

2.红利来源仅为利差，红利实现方式为增额红利+终了红利，其中增额红利分配后就确定了，但终了红利只要没减保、退保或出险赔付，理论上都有回撤可能，不可控部分增加了，但也给了保险公司更多的投资灵活度，这可能是星福家朱雀版能设计为4.25%高演示利率的原因之一；

3.减保要求保单生效满5年，每年限额为20%基本保额，减保时红利随着保证部分等比例减出。

接下来我们来看5个维度的星级评定和分析，每个维度最高星级为5星。

维度1：保单利益

保单利益维度，主要综合考虑保底利益、带分红的演示利益以及红利来源。

先来看最多人关心的保底利益和带分红演示利益的内部收益率IRR表现情况，以30岁男性为例：

保底部分，irr最高不超过1.61%，20-30年区间维持在0.9%-1.39%之间，保证利益在同类产品中处于中等。

带分红后，在分红实现率都为100%的前提下，趸交第18年预期IRR即超过3%，其他交费期的预期IRR也陆续在第20-30年超过3%。

这是因为星福家朱雀版在保证部分预定利率1.75%的前提下，演示利率设计为当前市场稀缺的4.25%。在预期利益上表现为：前10年为第一梯队，不同交费期在13-19年开始进一步发力，成为市场顶尖，IRR增长得比其他产品都快，因此时间越长优势越大。总体来看计划持有时间越长预期利益越有优势。

现金价值超过已交保费的时间总体中规中矩，值得一提的是10年交的预期利益比大多数同类产品回本更快，交费期内（第9年末）即预期回本。

保单利益维度星级为：★★★★★

维度2：过往分红实现率

这一维度，综合考虑公布的分红产品数量、年限和分红实现率表现。

虽然过往表现不代表未来，但过往分红险运营年限更长、数量更多、实际表现越好的公司，可以增加保险公司分红能力的可信度。

目前复星保德信公布了过往13年，41款产品的分红实现率，具体如下：

从以上数据可以看出：

1.分红数据年限长，数据透明度很高；

2.在分红限高前，分红实现率长期稳定在100%及以上，体现了过往复星保德信分红险运营的诚意和能力；

3.近2年分红实现率受限高影响下降，去年未突破限高，今年18款老产品的分红实现率还在去年基础上略有降低，但也有4款略有提升，今年平均分红实现率65%，星福家和星福家青鸾版分红水平为3.41%和3.4%，其他很多产品在3.2%左右，近2年分红表现整体处于中等水平。

综上，过往分红实现率维度星级为：★★★★

维度3：投资收益率

星福家朱雀版的红利来源利差。实际投资收益率高于预定利率，才会产生利差益、带来红利，选择分红型产品时，一家保险公司的长期投资收益率就成了必考察的项目，也是消费者最直观能参考的数据。

复星保德信近3年平均财务投资收益率为3.07%，在统计的74家保险公司中排名55，近3年平均综合投资收益率为6.07%，排名20。

近6年综合投资收益率仅在2020年表现不佳，其余时间都高于行业平均水平，总体来说表现处于中等水平。

这里也提醒大家注意，星福家朱雀版4.25%的演示利率，意味着分红账户的投资收益率要达到4.25%才可实现100%分红。虽然公司整体的投资收益率不等同于分红账户投资表现，但也可作为参考：近3年复星保德信的平均综合收益率表现不错，但“落袋为安”的平均财务投资收益率低于4.25%，当然如果往前追溯更多年份，因为早年投资表现更好，会拉高平均值。就目前看，我认为4.25%的演示利率设计还是挺激进的，复保在当前市场环境下的投资成绩单要实现星福家朱雀版画的 “饼”，有不小的压力。

也有利好消息：具有150年历史的保德信资管，也是全美第一大寿险资管公司，2024年在我国成立了外资独资子公司，复星保德信在资管的加持下，未来是否会有更好的投资表现，我们拭目以待。

投资收益率维度星级为：★★★☆

维度4：公司实力

复星保德信人寿成立于2012年，股东为美国保德信保险公司和上海复星工业技术发展有限公司，分别隶属于复星集团和保德信集团，属于合资公司，是健康领域颇有建树的综合性集团和传承百年的金融集团的强强联合。

公司运营方面，综合评级、Sarmra评分也是中等水平，好消息是2024年公司实现了成立以来的盈利拐点，是否能继续保持还有待观察。

复星保德信人寿公司实力维度星级：★★★☆

维度5：附加价值

星福家朱雀版达到保费标准可享受养老社区旅居/长居权益，复星保德信的养老社区定位相对高端，长居养老社区都是自建的；旅居权益则是对接Club Med和ALBION，很受喜欢家庭旅行的朋友喜爱。

除此之外，按保费还可分级别享受不同项目的增值服务，除了养老，还涵盖了健康、消费、教育、传承等板块，项目丰富多元。其中健康板块的“福安康”服务涵盖了广受欢迎的住院护工、护士护工上门等服务，还可与直系亲属共享，非常实用。

但要注意星福家朱雀版不支持第二投保人，不可关联万能账户，虽然第二投保人并不能从法律上确保投保人身故后的现金价值归属，当前保底1%的万能账户吸引力也不大，但如果对这2方面有需求，还是建议绕道选择其他同类产品。

附加价值维度星级为：★★★★☆

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各维度星级汇总：

保单利益：★★★★★

过往分红实现率：★★★★

投资收益率：★★★☆

公司实力：★★★☆

附加价值：★★★★

星福家朱雀版是一款预期利益顶尖的分红增额寿险，尤其是从第13-19年开始，优势更为明显。

不过也提醒大家理性看待高预期分红险的实现率，很可能未来单看实现率可能不如低预期产品高，但实际利益还是不错的。比如星福家朱雀版趸交时，即使分红只按40%达成，20年IRR也达到2.04%，已经是很好的表现了。

过往分红、投资表现和公司实力整体在处于中等水平，同时也有限高前长期分红稳定优秀、依托顶级资管等亮点；高品质养老社区也广受欢迎。

综合来看，星福家朱雀版虽然算不上最热门的分红增额寿险，但也有不少亮点，想要顶尖预期利益的朋友可以考虑。

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