泡泡玛特到现在还没回应，但这场商战已经先打进了玩家的评论区。
9月3日，名创优品2026年中期业绩会上的一段话传开：叶国富公开喊话，“只要商圈里同时有名创乐园店和泡泡玛特，名创乐园店的业绩就要超过对方。他一个月干300万，我们干300万；他干200万，我们干200万”。微博他还给了个实例：哈尔滨百盛的名创门店和泡泡玛特只隔约10米，目前名创的日均销售额已经超过隔壁。界面新闻
截至今天（9月5日），泡泡玛特官方没有回应。微博但两边的评论区已经打了好几轮，而玩家吵得最凶的，不是站谁，而是价签。
喊话的时机很微妙：两家都不在最好的时候
先看泡泡玛特这边。8月20日出的中报，半年净赚约50亿，却被市场“判了不及格”，股价回落。36氪王宁自己把2026年定义为“调整年”，甚至放话今年完不成目标。36氪
曾经的最大功臣LABUBU所在的THE MONSTERS，上半年收入44.54亿元，同比下降7.5%——这是它第一次下滑。界面新闻海外收入也降了10%，国内倒是还增长近50%。36氪
再看名创优品。上半年营收115.0亿元、同比增长22.4%，首次半年破百亿，数字好看。微博但股东应占利润9.6亿元，只增长6.1%，经调整净利润更是同比下滑15.7%。36氪
财报发布次日，港股单日大跌12.57%，年内累计跌幅47%，接近腰斩，隔壁永辉还在“术后恢复期”。36氪这个背景下，叶国富的喊话与其说是宣战，不如说是讲给资本市场听的：名创的下一个增长故事，就在潮玩。
一句话总结：一个靠LABUBU吃饱但正在换菜单，一个门店多利润薄急着找新溢价。谁都不是满血状态，这才有了同商圈贴脸开大。
YOYO的成绩单：半年5亿，但差距还是9倍
把业绩会和界面新闻、媒体通报里的数字拼起来，名创这波确实有底气喊话：
YOYO于2025年6月推出首个系列，由艺术家王涌泉创作，一年内进入全球53个国家和地区。界面新闻
2026年上半年相关收入接近5亿元，6月、7月单月销售额均破1亿。微博
集团年初定的“自有IP销售额突破10亿”目标，7月底已提前完成。
名创乐园系大店坪效约为普通门店2倍，目标未来开到1200～1500家。小红书
但对照泡泡玛特，体量差距仍然摆在那：THE MONSTERS上半年44.54亿元，约是YOYO的9倍；星星人约26.5亿元，也超过YOYO的5倍。界面新闻叶国富喊的“店效超越”，目前只有哈尔滨百盛这种单店案例背书，不是全局数据——这一点，围观时得留个心眼。
打法上，名创几乎把泡泡玛特验证过的动作复制了一遍：YOYO生日主题快闪落地北京、上海、深圳，集中首发超30款商品，还有全球限量500件的树脂摆件和10款YOYO造型雪糕；一线城市投放YOYO主题冷饮车，和泡泡玛特的星星人冷饮车同款思路；上海环贸iapm的YOYO快闪，隔一个地铁站就是兴业太古汇里LABUBU的快闪——连“对台戏”的地理位置都是贴着选的。界面新闻
YOYO之外，名创系是全lineup在动：
CHOUCHOU在成都东郊记忆MINISOLAND首发，8月29日官宣李宇春出任集团首席潮流顾问兼CHOUCHOU首席创意官，叶国富预计它能长成下一个年销10亿的IP。微博
子品牌TOPTOY上半年收入9.85亿元、同比增长32.7%，但录得0.72亿元经营亏损、同比由盈转亏，正在筹备上市。36氪今天（9月5日）刚官宣自有IP SISI，官微评论区被品牌全球代言人赵露思的粉丝顶到6500多条评论。微博
门店端也在变阵：成都一家商场8月底官宣，名创优品带着YOYO从负一楼搬进跨层大House——乐园店化不是PPT，是真在施工。
但评论区最高赞的不是站队，是价签
商战新闻下面，潮玩玩家的反应很统一：先翻旧账。
小红书一篇《没有人觉得名创优品YOYO吃相很难看吗》的笔记（741赞、788评论）里，最高赞评论2420个赞，就一句话：“保持29多好，学别人改69”。小红书底下1118赞的回复补刀：“是的，而且我感觉yoyo小一点比较好看。”
价格爬升不止一条孤证：
早期YOYO酱盲盒在29～39元档，有玩家5月还晒过“39买的”。
6月有人发帖：“火起来的时候29，现在已经59甚至79了”。小红书
玩具总动员联名款，“兴高采烈拿了一个手感稳了，是喜欢的巴斯光年，结账79”，楼下回复：“啊！那个不是59的吗”。小红书
8月的萌动心愿系列还保留29元档，但毛绒款、联名款普遍站上79元。小红书
巧的是，对面泡泡玛特玩家的怨念一模一样。6月一条692赞的微博：“最开始入坑泡泡玛特盲盒还是59块一个，后来越来越贵，昨天想买一看129……抱歉这个我是真的无法下手”。微博连“吃相难看”笔记的作者都承认：YOYO“价格也跟泡泡玛特大差不差了”。小红书
这就是这场商战最反常识的地方：评论区都在喊“最好卷起来，造福大众”，但现实是——便宜的那个先涨了价，贵的那个也没降。两家财报都在调整期，让利空间远小于上新和促销的空间，价格战大概率不会以“降价”的形式出现。
除了价格，玩家的槽点集中在三件事：
购买门槛。“必须会员才能买，真的好好笑”（97赞）；“外卖都能买YOYO，到店还非要我出示会员码，无语”（114赞）。
隐藏款概率。“我买了小1万的YOYO都没抽到隐藏款，我都去魅了”（59赞），回复区一排“隐藏比例太低了”。
品控与质感。“萌动心愿的小配件拿不稳，一碰就掉”“女巫坐不进扫把”；名创vs泡泡的笔记下，“名创的质感不如泡泡玛特”拿了379赞——但这条下面214赞的回复是“价位也不一样呀”，还有人给出更具体的账：“YOYO毛绒款79元、个头大很多，泡泡玛特毛绒有的要一百多”“这个精度的，泡泡玛特要卖120+（没有说泡泡玛特价格合理的意思）”。
设计层面的争议也没停。那篇名创硬刚泡泡玛特的笔记（729评论）里，高赞评论是“能先原创吧”（700赞）和“先暂停抄袭ppmt再来干”（898赞），1200赞的回复更损：“库子：你们俩有一个算一个。”还有人翻出YOYO撞脸草间弥生的南瓜。泡泡玛特粉丝则守住审美底线：“都在吹YOYO，但YOYO放在泡泡玛特算雷款IP。”当然也有真香党：“不过yoyo真的很好看”——这条87赞的评论下面，197赞的回复很诚实：“首先yoyo本身就是抄袭，换汤不换药地出一堆，其实我也觉得她挺好看的。”
钱包到底怎么动：三种人，三种打法
如果你是泡泡玛特存量玩家：不用跟着舆论换阵营，也别恐慌性囤货。短期两家的竞争会以“上新+促销+权益”的形式抢人，而不是降价——泡泡玛特9月刚开满减赠的促销就是信号。主线69～79元档的盲盒可以等促销节奏买，99元以上的联名、限定，除非是真爱IP，否则在两家都缺增长的年份，溢价款最容易被背刺。
如果你是预算党、学生党：YOYO的29～39元档，目前是商场潮玩里情绪消费的最低门槛，精度价格比确实优于泡泡玛特同档——评论区那句“这个精度泡泡玛特要120+”不是段子，是真实对比。小红书但79元的联名款建议绕开：那个价位已经摸到泡泡玛特主线，IP的情绪价值和流通性你两头都拿不到。被门店会员码卡住的话，外卖渠道可以直接绕开。
如果你是想囤YOYO等升值的：建议放弃，三个证据摆在这。一是补货快，“第一代yoyo出来要等半年才有货，现在一连发好几代新品”，供应链模式决定了YOYO走的是“随时买得到”路线，不是“买不到”路线。小红书二是隐藏款概率低、基数大，没有结构性稀缺。三是中秋限定礼盒已经出现“你不买，我不买，看他们怎么高价倒卖”的反黄牛帖，连黄牛的情绪面都不支持炒作。小红书名创最值钱的资产是8674家门店和供应链效率，这恰恰是炒家最不想要的东西。微博
接下来盯这五个信号
YOYO新系列价格是否站稳69～79元：如果继续往上探，说明名创彻底放弃性价比人设，正面学泡泡玛特；如果缩回29～39元档，才是真的打价格战。
CHOUCHOU首发表现：李宇春联名的首批是否限量、是否被黄牛炒、能否复制YOYO一代“半年缺货”的热度——这是检验名创到底能不能“造”出第二个IP的试金石。
泡泡玛特是否回应：截至9月5日仍无官方回应。以王宁的风格，大概率用补货和新品说话，重点看9月的补货节奏和促销力度会不会加码。
乐园店开城速度：目标1200～1500家，目前还是少数。你所在城市商场里出现跨层名创大店的那天，商圈战就算打到家门口了。
TOPTOY上市进程：SISI+赵露思是它IPO前讲的新故事，这条线立不立得住，决定名创系是双线还是三线作战。
最后给一句饭桌谈资：这场仗的本质，不是谁多卖几个娃，而是两种模式在对撞——泡泡玛特用十年证明IP可以“爆出来”，靠运营和稀缺感赚溢价；名创优品想用8674家门店和供应链证明IP可以“造出来”，靠规模和铺货赚周转。叶国富喊的“店效超过对方”，翻译过来就是：我用你隔壁的租金，卖你一半价格的快乐。
玩家不需要站队，只需要记住一件事：竞争不必然等于降价。至少目前，两家先亮出来的，都是价签。
