投资理财早知道 篇二十:聊聊最新的指数基金实盘

2019-08-28 18:30:00 4点赞 9收藏 0评论

今年的A股,已经慢慢开始和美股脱钩了。

从19年1月1日至今,沪深300上涨25.0%,标普500上涨14.8%,差距还是挺明显的。

所以追美股未必一定好,哪里低估配哪里,大概率不会有错。

聊聊我们定投实盘三个月以来的初步情况。

我持仓的一只概互联(006327),这只基金前期是有一定浮盈的,不过受到美股暴跌的影响,走了一个小小的反微笑曲线,目前微亏1%左右。

中概互联长期成长性非常不错,但毕竟成分股多在美股上市,难免会受到美股下跌的影响,这些风险对于中概互联都客观存在,我们要考虑进去。

不过中概互联作为中国科技互联网指数,我一直认为“中概互联+沪深300+中证500”,才算涵盖了中国全行业的股票组合,因为没有BAT的中国股票,显然是不完美的。

所以作为长期考虑,我们依然要纳入一份作为定投。

说到了组合问题,再说说沪深300,沪深300是中国绝大多数基金的基准指数,它涵盖了国内沪深市场的市值前300股票,虽然我们行情比较特殊,有不少新兴股票都在海外上市,但在今年以大为美的行情下,投资了沪深300和上证50的筒子们,都是一个劲说真香。

总的来说,我认为把“中概互联+沪深300”,用来对标标普500,其实挺合理的。

然后是中国的中小盘股票,为了跟踪全市场的走势,我选择了沪深300和中证500的组合,但是有一个问题之前我忽视了,中证800里沪深300的成分股权重其实占到了70%左右,而中证500成分股只占30%左右。

如果从市值加权的角度去思考,给沪深300和中证500分配1:1的权重并不是非常合理,因此后续我打算把沪深300和中证500的权重比提高到2:1,进一步提高大盘股的权重因子。

另外,由于AH溢价指数依然保持在132,港股持续下跌,这种买入机会并不多,所以选择买入2份50AH基金。

当然恒生国企其实也是非常不错的选择,不过我们已经选择了标普沪港深价值和50AH,所以就不重复配置了。

再说说中证红利,今年以来红利策略表现一般,不管是标普红利、上证红利、中证红利业绩都跑输了沪深300指数。


聊聊最新的指数基金实盘

但是我们不能只看一年的表现就否定它,毕竟不管从美国还是中国过去十年来看,股息率策略长期表现都要好于主流宽基指数。

比如美国红利股指数ETF基金,近五年表现跑赢了标普500合计10%以上。

聊聊最新的指数基金实盘

因此继续买入中证红利一份。

本周定投指数为1.2,我们定投组合标的为:沪深300:50AH优选:中证500:中概互联:中证红利:沪港深价值=2:2:1:1:1:1,合计1200元。

最后,再说说我们的回撤止盈策略,这个策略最大的特点就是,会根据基金的收益率和回撤幅度将基金止盈。

但我们的持仓目标收益率是1年至少20%,随后每年增加10%的目标收益率,且还需要满足基金净值回撤15%以上才能止盈,因此条件还是比较苛刻的。

我做过一个回测,比如沪深300,能触发止盈的机会,像07年和15年各有一次,两次触发的止盈收益率都在80%以上。

PS:关于回撤止盈策略,大致再介绍一下。

回撤止盈法,即定投超过目标收益率之后(1-2年20%,2年-3年30%,逐年增加10%),如果中途指数从最高位回撤超过10%以上,且满足目标收益率,方可止盈。



聊聊最新的指数基金实盘

我通过数据回测发现,指数回撤15%时止盈比指数回撤10%时止盈效果更好。

用EXCEL来模拟一下,正常定投的话,采用此法进行止盈,可以获得多少收益率,测试时间为2013年7月定投至今。

先测试证券全指的回撤止盈法定投收益,如下图:


聊聊最新的指数基金实盘

会发现,在2014年12月24日触发止盈,此时的止盈点位在130%左右,距离收益率峰值的184%已经非常接近。

同样方法,再来研究一下沪深300指数的收益率如何。


聊聊最新的指数基金实盘


如上图,止盈时的收益率约为75%左右,收益率峰值为111%,同样非常接近。

再来看,如果从2004年12月开始采用此回撤止盈法定投沪深300指数,收益率会如何呢?


聊聊最新的指数基金实盘


在2007年6月定投收益率达到198%时触发止盈,距离峰值351%过半,也效果不错。

这里说一句,如果是10%回撤止盈,在06年牛市初期1000多点的时候就因为市场波动而出局了。

除此之外,我还测试了20%回撤止盈、30%回撤止盈等等,发现15%回撤止盈是效果最好的止盈方法。

其实拿过往数据来看有点“刻舟求剑”的味道,但止盈回撤设定太低容易出局,设定太高收益会受到影响,15%确实是居中合理的值。

需要特别注意的是,指数回撤与基金的收益率回撤不同,基金资产的收益率随着指数点位攀升变化非常大,这里主要指跟踪指数的回撤幅度或者基金净值的回撤幅度。

所以定投需要一点耐心,有了好的方法和好的策略之后,好好执行,静待下一轮牛市的到来即可。

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号——“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。   

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