投资理财早知道 篇四十三:医药指数基金,选哪一只最好?

2019-11-15 18:47:27 4点赞 26收藏 1评论

相信大家都看过《我不是药神》,片中讲述了主角程勇因为国内特效药价格昂贵,为了给白血病患者带来平价仿制药,远赴印度铤而走险的故事。


医药指数基金,选哪一只最好?


由于仿制药盈利快,预见性强,目前国内基本都以生产仿制药为主,而创新药由于研发周期过长,风险大,因此过去迟迟没有企业愿意去尝试。


即便是创新药龙头恒瑞医药,80%的营收也来自于仿制药。

但如今这个格局正在发生转变,恒瑞医药、复星医药、石化集团等医药龙头股正在逐步转型为以创新药为主导的“科技型”药企。

未来医药行业成长空间有多大?

根据数据测算,目前美国医药领域的投入占到GDP投入17%,而中国这个比值则不到6%,创新药规模相较美国更是远远落后,2018年我国创新药在研产品数量不足美国的1/10。


相对应的,随着婴儿潮一代集体步入老龄化,未来十年中国60岁以上老年人将激增40%,而60岁老龄人为癌症高发人群,因此未来对于创新抗癌药的需求也将迅速增加。


当有限的创新药遇上老龄化迅速爆炸的需求,医药行业未来成长潜力,自不用多说。

02

投资医药指数的基金有哪些?

目前市场上主要有四大医药指数:


医药指数基金,选哪一只最好?


沪深300医药:从沪深300指数中筛选出医药股并进行市值加权,目前29只成分股,不设置个股权重上限。

中证全指医药:从中证全指中筛选出医药股进行市值加权,目前244只成分股,设置单只个股权重上限不超10%。

中证卫生医药:从中证800中筛选出医药股进行市值加权,目前78只成分股,设置单只个股权重上限不超10%。

申万医药生物:从沪深筛选出100只市值靠前的医药股进行市值加权,设置单只个股权重上限不超10%。

以上四大指数的成分股占比如下:


医药指数基金,选哪一只最好?


由于沪深300医药不设置个股权重上限,导致了市值比较高的恒瑞医药权重占比高达31.13%,占据了整个指数近1/3。

而中证医药、全指医药、医药生物三大指数设置了个股权重上限不超过10%的规则,因此最大的权重股恒瑞医药占比均只有12%出头。

因此四个指数的持股集中度上排名分别是:

沪深300医药>中证医药>申万医药生物>中证全指医药

那么哪只业绩更好呢?

近三年里,沪深300医药上涨40.5%,申万医药生物上涨10.5%,中证医药上涨9.5%,中证全指医药上涨1.4%。

近十年里,沪深300医药上涨140.3%,申万医药生物上涨144.0%,中证医药上涨108.3%,中证全指医药上涨78.3%。

过去十年,由于马太效应明显,因此沪深300医药指数表现是最为给力的,而医药生物和中证医药次之,全指医药最为分散,因此收益率也最低。


如果马太效应依然延续,那么未来依然会是沪深300医药涨的最好。



03


带再提下等权重加权的医药100指数。

医药100指数是筛选100只市值靠前的医药股组成,同时进行等权重加权。

因此医药100指数所有个股权重都是相等的,相对来说更加反映出整个医药行业的走势情况。

前面我们分析过,过去几年医药行业马太效应非常明显,因此医药100指数的业绩并不太出彩。

近三年医药100上涨-7.5%,沪深300医药上涨40.5%。

近十年医药100上涨82.8%,沪深300医药上涨140.3%。

04

从我个人角度出发,我是比较倾向于沪深300医药和中证医药指数的。


原因在于,目前研发创新药的医药企业以龙头股为主,具有很强的先发优势,随着未来仿制药开始向创新药转化,龙头股马本身拥有较强的资金实力和技术壁垒,马太效应依然会延续。


从这点上来看,选沪深300医药就是最好的。


但如果你觉得恒瑞占比太高了,中证医药设置10%权重上限,而且跟踪的是中证800指数的医药股,我觉得也是不错的选择。


最后,我列举了几只规模较大,跟踪对应医药指数的基金,如下:


医药指数基金,选哪一只最好?


Ps:医药行业政策风险较大,因此短期内可能出现莫名其妙的扑街现象,淡定加仓即可,医药行业是值得定投十年的行业指数基金~

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号——“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。    

   

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1评论

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  • 沙发
    11-16 06:07
    芝麻信用

    呵呵,大半年前医药跌成狗的时候怎么不出来让大家买,还说医药股完蛋了,现在涨起来了,一个个开始宣传买医药了,是闲韭菜还不够苦吗

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