基金 篇二百八十八：华安研究精选混合005630值得买吗？今年表现不如大盘，因为踩了这个坑

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

今天给大家解读的是华安研究精选（005630）一季报内容！

看过这只基金测评的小伙伴们应该有印象，基金经理万建军很擅长抓结构性机会，比如2020年白酒医药、2021年新能源，他都没错过。

但是，今年以来，华安研究精选表现不佳，基民吐槽万建军不行了：

那么万建军一季度都调换了哪些股票？华安研究精选还能不能买？

话不多说，解读走起！

1、基本概况回顾

华安研究精选成立于2018年，是万建军的代表作。

一季度华安研究精选的规模跌破10亿关口，只有8.84亿，比去年四季度少了3个亿。

不仅规模小了，基金份额也降低了，看来基金一季度的表现确实伤了一些基民的心。

下面就来看看基金的收益情况。

2、收益怎么样了？

收益展示

华安研究精选成立的4年多里，累计上涨151.31%，差不多跑赢大盘155个点！

今年以来，华安研究精选表现有点拉胯，3个多月跌了22.4%，创了今年以来的新低，而且比大盘跌的还多，难怪有基民下车。

其实华安研究精选不是没有出现过大幅下跌的情况，去年春节后就大跌了一波，不久后就反弹创新高了，不知道今年还能不能重现去年的神奇表现。

回撤（下跌）

今年以来，华安研究精选的最大回撤是-26.91%，发生在4月26日。

到目前为止，华安研究精选今年以来的回撤一直都比大盘剧烈，善于抓结构性机会的万建军这次失误了啊。

3、都调了什么仓？

前十重仓股分析

一季度，华安研究精选的股票仓位是86.30%，前十大重仓股占比51.79%，持股有些集中了。

万建军在一季度给基金换了3只重仓股，分别是地产板块的保利发展、光伏行业的晶科能源、生产电缆的东方电缆。

新增的保利发展应该是万建军为了跟随市场审美，并不是他真的十分看好房地产未来的表现。

通过持仓我们就能发现，万建军的投资重点目前依然是新能源领域，所以，今年以来基金拉胯也就能说的清楚了，近期新能源板块回调很严重。

可即便如此，新能源板块短期反弹趋势依然不乐观，国内新能源车企业至今没有一家盈利，光伏中下游企业也面临成本压力。

所以，如果没有显著的业绩增长，新能源板块不太可能在短期内复制去年那种幅度的涨幅，如果是做2-3年的中长期投资的话，可能还能赚赚业绩增速的钱。

在季报里，万建军指明了4个他认为还不错的投资方向，分别是消费、医药、TMT和新能源。

不过前十大重仓股里并没有医药股的影子，大概率是仓位还不够重，医药一直是万建军看好的行业，不会轻易抛弃的。

4、一季度说了什么？

还是先来看看万建军最新的投资观点：

万建军依然在用自上而下与自下而上相结合的选股策略，不过通过重仓股来看，大部分仓位还是通过自下而上选出来的。

对于未来的市场行情，万建军在季报里表达了谨慎但乐观的态度。

谨慎是因为万建军认为市场面临3大问题，首先是经济放缓对企业盈利有压力，其次是美国流动性收紧的影响，最后是因全球政治和经济的不确定性导致的短期风险偏好降低。

万建军乐观的是他认为长期视角下，国家对于资本市场的重视程度在不断提高，权益资产比重也在居民资产配置中不断提升，这两点有利于市场长期风险偏好提升。

总结一下就是，万建军对短期行情谨慎，但长期乐观。

总结一下

华安研究精选今年表现不佳，累计亏损22.4%，跌得比大盘都多。

万建军一季度依然是以投资新能源为主，白酒为辅，为了顺应市场审美还买了地产股。

整体上，华安研究精选的持仓还是偏成长，不太符合当前的行情趋势。

尤其是基金重仓的新能源，短期不太可能出现大反弹。

所以，无论是已经买了的还是打算买这只基金的基民，短期内基金可能依然会有明显波动，长期视角下华安研究精选更具投资价值。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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