除了余额宝，还有风险低且收益固定的理财产品？

上半年的行情着实让人揪心。Wind数据显示，上半年货币基金和债券基金的平均收益完美秒杀股基、混基等其他产品。在外围市场“毒区”不断蔓延的情况下，固收类产品似乎成为了大家投资的安全区。

今年5月，波士顿咨询与陆金所联合发布了《2018全球数字财富管理报告》，《报告》显示：当下互联网理财客户群73%的资产都投资于固收类产品。除银行储蓄外，货币基金最受欢迎，投资占比达17%，P2P产品则占比约8%。

另一个数据，据基金业协会官网信息显示，截至3月底，国内货币基金规模高达7.32万亿。

看得出，无论是大佬还是小白，对于低风险稳健收益的觉悟是越来越高了。但买了这么多年的固收产品，你真的了解吗？笔者希望大家通过此文，对固收产品有一个新的认识。

货币基金

当前市场上几乎所有的“宝宝类”理财产品（名字中有“宝”字的）本质上都是货基。最早的货基诞生于上世纪7、80年代的美国，其本身是从大额定期存单衍生过来的，大额存单老百姓一般买不起，于是基金公司就把它买下来，然后再打散，分成很多份额卖给老百姓。

目前国内货币基金的投资范围限于银行间市场，比如定存、大额存单、期限较短的债券或债券回购、中央银行票据等。因此，货基的收益也会随着银行间市场资金紧张程度而变化，目前整体水平在4%-5%左右波动，余额宝大概在3.54%的水平。那我们买货基的时候需要注意些什么呢？

1. 产品名称中有“宝”、“利”、“现金”、“货币”、“盈”等字样的，均为货币基金；

2. 宝宝类产品除了以货基为底层产品外，像一些保险、券商现金管理产品，有的也会以货基作为底层产品投资于货币市场。但是，有的产品名称中虽然有“现金”字样，但不一定就是货基。比如：

   

   这是典型的券商资管产品（下面会讲），起投点5-10万，且投资范围与货基大不一样，对于投资标的的期限也并没有做限制。
   

3. 同时有七日年化收益率、万份收益数据。比如像这种产品，起投是100块，平台将它放在零钱理财菜单下，且名字中有“盈”字，很多人会以为这是宝宝类货基产品。但它其实是混合型基金，其并没有“七日年化收益率”、“万份收益”数据，而是累计净值走势和历史业绩。

   

4. 赎回通常是T+1日。
   

短期理财产品

短期理财基金一般都是有一定封闭期的定期开放式纯债基金，最低投资额度为1000元（银行APP中，银行理财、资管类产品居多，起投金额最低高达5万）。名字中多含有“7天”、“30天”、“90天”、“月月”、“月盈”、“日（月、季）添利”、“季季”等字样。

这类产品的收益，短期内并没有什么太大优势，但90天以上的品产品种，一般预期收益有可能会超过货基。

这类短期理财基金的特点在于低门槛，且没有申赎费用。但小白们需要注意的是：有的可以在任意交易日中申购；有的则必须在定期开放日才能买，这类产品多见于银行APP，比如下面这个就是典型的银行理财，5万元起购。前者对于基金公司和投资者来说，流动性都比较高，当然短期、起投额高的产品，收益率可能会更高些。

看到上面的“业绩比较基准4.55%”了吗？小白们要记住了：那可不是收益率哦！不代表你到期后，就能拿到4.55%的收益！

业绩比较基准就相当于基金的及格线，比如及格60分，小白考了70分，那“业绩比较基准”就是10分。

再如某股票基金A，业绩比较基准为沪深300指数，该基金过去三年净值增长率为30%，同期沪深300指数收益率为10%，超过业绩比较基准20%，说明该基金在过去3年中管理人运作合格。但同样，比如沪深300跌了30%，而你的基金净值跌了10%，业绩比较基准依然为20%。这种情况的话，小白们就要视市场行情而定了。

咱们可以通过基金收益率与业绩比较基准的差值，来衡量这只基的优劣。最后说一下，短期理财基金同样也会公布七日年化收益率、万份收益数据。到期后也要记得赎回（假如你不想再投资的话），否则本息会自动变成短期理财基金份额，滚动到下一期进行投资。

保险理财

很多老年人，本来去存钱，完了却被拉去买了保险。而这其中大部分买的都是保险产品，因为保险产品会显示收益率，还有保障，确实挺吸引人。

保险理财，也称为投资型保险。就是保险公司将你的一部分保险金拿去做投资，然后定期分给投保人一定的红利，等保险期限满后再返还保险金。理财产品没有绝对好坏之分，适合就好；不适合的，比如像老年人经常要取现，就不太适合这种中长期理财。

保险理财分为分红险、万能寿险、投资联结险三类，其中：

• 分红险：投资相对保守，风险低，收益相对也低。

• 万能寿险：投资国债、企业债、大额银行协议存款、证券投资基金等，一般设有保底收益。

• 投资联结险：投资相对激进，无保底收益，较高风险。

这类产品的优势在于，既有保障，还有收益，且与动辄几万起投的银行理财产品相比，门槛较低。一般理财型保险1000元就可起购，次日就能生效。

不过咱们需要注意的是，这类产品的期限一般比较长，像上面这个产品它的期限就是5年，短的也有1-2年，资金变现能力较弱，对于需要灵活使用资金的投资者来说并不适合，如果要投资，更需要以一种资产配置的角度去看待。

此外，保险理财产品资金投向的信息披露较少，有的只披露投资方向，并没有具体比例限制。

因此，假如有过高的收益率，比如8%，10%，那就要小心了，说明你的保险金一定配置了高风险的资产。

这类产品的名字中通常有“保”、“享”、“安”、“人生”等字样。且一般只有年化投资回报率或七日年化收益率，并没有万份收益数据。偶尔有的产品也有会短期固定期限或活期的形式出现。

网贷、P2P理财

笔者估计大家看到这个字眼就会心里一颤，最新爆雷的实在太多了，许多金融小白本来本金就少，想搏一搏单车变摩托，不料连车轱辘都没了，着实让人伤心。

网贷、P2P理财是游走在法律边缘，部分甚至违规诈骗、非法集资的互联网创新产品。如果仅仅是投资高风险资产、消费贷那还算有良心的。

最恶心的是，有的网贷产品压根就不是理财，而是彻头彻尾的债权转让。什么意思？

比如小白作为出借方，借了1万块给小黑去消费，期限1年，利息10%。可是小黑是一贯大手大脚的月光族，一年后能不能还上还得打个问号。

可小白对这些钱很是担心，于是一个平台找到小白说：我可以将你这1万块的债权打包出售，募集来的钱刚好还上你的本金，但是利息的话要让渡一些（不考虑其他各种费用）。对于小白来说，虽然收不到10%的利息，但本金能保住，还是划算的。

所以，产品结构理论上就是这样：投资者募集额到了1万块，小白的本金有了“保障”，万事大吉。债权事实上从小白已经转移到平台，平台将债权卖给投资者，小黑将本息还给平台，平台分给投资者本金和利息，剩下的扣掉平台利润，再给出借人小白。

但如果小黑还不上呢？呵呵，倒霉的只有投资者了。所以很多网贷、P2P理财产品都可以在到期前能转让，事实上更像是一个击鼓传花的游戏。

资管理财产品

资管类理财产品多以券商发行的为主，按类型分有货币的、债券的、股票的、QDII的等，按风险程度分为限定性的（投资固收产品），非限定的（可投股票、基金）。咱们普通小白可承受的，基本是起投5万的限定性资管理财产品。

这类产品的特点是名字中会直接注明“资管”、“证券”等字样，或者注明发行人名称，比如平安证券、海通证券、国泰君安证券等。限定性起投在5万，非限定性的是10万。一般来说区别（非）限定性，可以查看“产品/项目详情”菜单，会有说明。期限的话视具体产品而定。

此外，还有一种叫“限额特定资产管理计划”这个计划的投资范围比“非限定性集合资产管理计划”还要广，由于投资范围更广，所以风险会更高，且要求起投金额100万，俗称“小集合”，可以说是广义上的私募产品。（2013年证监会下发《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》后，明确了规定：2013年6月1日以后，证券公司不得再发起设立新的投资者超过200人的集合资产管理计划。即超过200人的纳入公募基金管理范围，因此自那时起不存在实质上的“大小集合”之分）

除了上述这些之外，还有结构化理财产品、定向委托投资产品、信用贷等等。但考虑到起投金额、风险等因素，笔者认为并不适合小白投资者，因此略过。理财没有好坏，适合自己的才是最好的。但说到底，选择好的平台，以及提高自己的财商才是最重要的。