发车！5周年整！基金定投实盘第60期，2024年7月分析与买入

2024年7月买卖

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100万版本买入：

• 中证消费（000248）：900元

• 中证白酒（161725）：1350元

• 医药100（001550）：900元

• 300医药（001344）：900元

• 中概互联（006327）：1800元

• 深证红利（481012）：1350元

• 恒生指数（000071）：900元

合计：

• 本期买入金额：8100元

如果想维持每月固定金额不变，可以参考“经调整后”的金额，即可维持每月的投入金额为固定值。

• 中证消费（000248）：300元

• 中证白酒（161725）：450元

• 医药100（001550）：450元

• 300医药（001344）：900元

• 中概互联（006327）：450元

• 深证红利（481012）：450元

交易截图：

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定投规则

1）定投平台：推荐且慢、雪球基金。

2）定投时间：每月9日晚20:31发文，10日15时前买入即可（如遇节假日，顺延为下一个交易日）。

3）每月资金：实盘以10年目标100万为示例，也可固定投入金额3000元。

本期买入后组合持仓分布：

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买入逻辑和分析

1. 中证消费、中证白酒

买入2份消费、3份白酒

消费PE降至23.21，百分位8.52%；白酒PE降至19.23，百分位6.04%。PB的分位值要略高一点，但也在30%以内了。

从10年的维度来看，目前的起点已经推移至2014年，彼时白酒的危机已经逐渐过去，但利润率仍然较低，导致当时的PE略高，所以10年PE分位值会降得快一些。但不管怎么说，即使PB也已经来到了30%以下，足见现在的白酒估值也已经比较低了。

但是过去的这个10年周期中，随着白酒在2017年，尤其是2019年之后的强势崛起，让所有投资者都意识到了白酒的投资价值。从这一点上看，白酒整体行业有一定的溢价也是可以理解。

综上，现在的白酒仅仅从估值角度来说，已经是偏低了。

现在53度飞天茅台单瓶价格已经来到2280元，且仍然在下行周期。这对于茅台肯定是有一定的影响，但是毕竟有限。茅台自己今年仅下跌了14.96%。

茅台降价对于四年前因茅台价格飙升而纷纷涨价或推高端的其它白酒的杀伤力更大。仅仅是今年，泸州、洋河、老白干、金徽、顺鑫、天佑德、伊力特的跌幅就在20%以上，舍得、酒鬼酒、水井坊的跌幅都达到了40%以上。

等白酒的下跌等得太辛苦。到目前为止，我的消费和白酒的仓位还是过于低了。所以现在有机会的情况下，我希望在这里稍微加大一点点力度，所以本月我在消费和白酒上的总份数达到5份。

2. 医药100、300医药

各买2份

医药100当前PE分位4.52%，PB更是来到了0.2%，低于2018、2014年的水平。

老实说，我对医药没什么研究。毕竟咱们一般人，确实也搞不懂医药这个行业。但是我相信大逻辑，即日本失去的30年最好的指数是医药，中国即将进一步老龄化，民众对身体健康的需求始终处于上升状态。医药全行业的指数，应该说会有阵痛，但不会有系统性的风险。

今年医药的下跌，主要是由创新药和生物制药的下跌造成的。300医药的下跌幅度又更甚于医药100。目前300医药已经由最高点的20349跌至了7000点附近，跌幅接近70%。

3. 深证红利

买入3份

深红利因为之前养殖行业的亏损，导致PE估值一直较高，但是目前也下降到了9.48%的百分位。而PB更是直接降到了0.76%，创下10年来的最低点，目前的1.42远低于2018年底的1.79。

深红利今年的上涨主要由家电中的美的和格力贡献，而白酒的下跌则冲抵了这部分的上涨，指数整体今年还跌了2.64%。

尽管深红利还没有跌破2022年10月的7401，但是当前7841的点位，也不过就是距离最低点不到6%的位置。

之前的较长一段时间，因为金额受限买入深红利的份额一直并不高，所以本月我会按照3份来买深红利。

4. 中概互联

买入4份

中概互联的估值就不用提了，仍然在绝对底部。而中概互联的价格，由2021年、2022年的剧烈下跌最大下挫70%，到现在在底部横盘2年又3个月，相信中概已经被充分定价。

互联网这个行业，也从2015～2018年的估值狂热中，逐渐冷静下来回归商业本质。现在已经很少有人谈什么互联网思维，而更多谈流量变现，这就是一种务实。现在的互联网企业，已经很少说什么概念，不再讲故事，而是切切实实地想着缩减成本，大力开源，努力地想要活下来。

5. 纳指100、标普500、德国DAX

持有

持有的份额可以忽略不计，不想动了，继续拿着。

6. 恒生指数

买入2份

恒生也跟着升升级，本月买入2份。目前恒生远低于120月均线，甚至连20月均线也没站上，所以继续买入。本轮恒生站上20月均线之前继续买。

组合内指数2023年内涨跌幅：

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组合收益分析

且慢小账本（小程序）记录：

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本期是第60期，是一个整数，同时也是本组合开始后的第五年整。

5年了，走到今天确实不容易。应该说难度远远超出了我开始时哪怕最悲观的预计。

开始时，我不可能料到2020年春天发生的事情，更不会料到2023年后居然是更加的困难。

我曾经羡慕过2009～2014那个五年周期定投赚了钱的人，没想到，现在的机会好像并不比那一次的差。

只是行至半途，我们已经察觉，这个事情，的的确确是知易行难，坚持二字真的不容易。

如果能用后视镜来看，那些曾经的下跌，在之后都有了很好的上涨，那些下跌的时刻实在是太幸福了。但是，当我们身处其中的时候，我们并不知道将在何时上涨，甚至有的时候都会怀疑，还能涨回去吗？

不过人性从来都是如此。就好像在过去的半年中，我们听过太多A股太差了，纳指永远的神之类的论调。

那些有幸持有纳指的人，他们会恐高吗？他们会卖吗？他们不会觉得真的能一直涨下去吧？

总之，涨有涨的烦恼，跌有跌的烦恼。

投资赚钱，真的不易。

声明：本文提到的个股仅为基金分析举例说明。文观点仅为个人观点，为本人操作记录，不构成投资建议。