发车！基金定投实盘第72期，2025年7月分析与买入

2025年7月买卖

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100万版本买入：

• 中证消费（000248）：1350元

• 中证白酒（161725）：1800元

• 医药100（001550）：900元

• 300医药（001344）：1350元

• 深证红利（481012）：900元

合计：

• 本期买入金额：6300元

如果想维持每月固定金额不变，可以参考“经调整后”的金额，即可维持每月的投入金额为固定值。

• 中证消费（000248）：450元

• 中证白酒（161725）：900元

• 医药100（001550）：450元

• 300医药（001344）：900元

• 深证红利（481012）：300元

交易截图：

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定投规则

1）定投平台：推荐且慢、雪球基金。

2）定投时间：每月9日晚20:31发文，10日15时前买入即可（如遇节假日，顺延为下一个交易日）。

3）每月资金：实盘以10年目标100万为示例，也可固定投入金额3000元。

本期买入后组合持仓分布：

买入逻辑和分析

1. 中证消费、中证白酒

消费3份，白酒4份

目前中证白酒的PE为17.89，分位值接近10年来的地板，而PB分位值为21.6%。

白酒板块已经逐渐向低估迈进。眼下中证白酒指数的股息率已经来到了4.18%，五粮液的股息率为4.72%，古井贡为4.37%，泸州老窖为5.2%，洋河更是高至7.11%。而以低估和高股息著称的中证银行目前的股息率也仅为4.9%。如果考虑到两个行业的增速情况，那么我个人认为眼下的白酒比银行更有吸引力一些。

现在组合正在加大对白酒的定投力度，一个是每月的定投金额向白酒倾斜，之外本月还开启了日定投模式，每天再买100元，合计当月买入中证白酒达到3800元，增量资金超过全仓的1.2%。

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虽然极端的情况我们无法预判，但是当我们见到了极端的情况正在眼前的时候，还是应该要做点什么。就像前两年0.8x的中概（513050）如果不买的话，今天就要以1.4左右的价格来买了。只要中证白酒指数低于9460点，自动定投计划不会停止。

2. 医药100、300医药

医药100 2份，300医药 3份

上个月医药100的月线收盘终于站上了20月均线，这是2021年8月以来的首次。而300医药则遗憾地以10点之差未能站，不过今天来看本月到今天为止的月线最低价都已经站在了20月均线以上。

今年的创业药行情大家想必都知道了，早在去年下半年和今年初的时候创新药就已经启动了，不过在A股的医药指数中创新药的占比实在是太小了。相对来说300医药中的创新药占比要更高一些，所以最近一段时间也是一直会买300医药多一些。

今年以来，300医药成分股中的恒瑞、药明涨幅大于25%，信立泰更是达到了48%，而跌幅最大的仅为15%。

但行情不是一蹴而就的，尤其是成分股较多的指数要整体转向需要一段时间。同样的，一旦趋势完成了转向，也会持续地走出很长时间。

3. 深证红利

买入2份

深红利因为调仓比较极端，导致估值数据已经完全失去了参考价值。

但从成分股来看的话，深红利今年还是受到了白酒股的拖累，目前的位置并不高。或者更准确地说，在低位已经横盘达到3年之久了。

早在2022年3月，深红利指数已经低于9000点，而今天，在时隔3年又3个月之后，它仍然只有8460点。

本轮下跌的时间之长，幅度之大，也只有2009到2014的那个周期了。

没什么可说的，含泪继续买。。毕竟2014之后就是2015了呀。

4. 中概互联

持有

从今年3月开始，除了4月的大跌以外，其它月份就暂时没有再买入中概了。

一方面是中概的仓位占比相对较大，二来当然是性价比已经不高。中概随着去年9月的估值修复以及今年的AI爆发，已经完成了超低估的修复。如果消息面或政策上没有太大的变量的话，后续的上涨也便只有业绩来催化了。

继续观望，如果没有更好的机会也便罢了，省下来多买点白酒吧。

5. 纳指100、标普500、德国DAX

持有

本组合持有的美股仓位很小，忽略不计，所以不做操作。

话说回来，半个月前美股又各种新高，还是美股厉害。

组合内指数2025年内涨跌幅：

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组合收益分析

且慢小账本（小程序）记录：

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万万没想到，这个持久战打得这么持久。果然投资A股才是这人世间最需要勇气的事情之一。

因为T+1和单边做多的规则所致，咱们是跌一跌就有抄底的，然后多杀多再杀一遍，再跌一跌，就这么反反复复，所以咱们的磨底时间是真的长。

要说好坏，也没什么绝对的好坏。在什么山头唱什么歌。摸清了脾气，选择有效的策略就是最好的。

就说银行股吧。2022年11月在“中特估”这个名词出现之后，2022年10月也便成了它的底部。这之后的两年多时间，它悄咪咪地快翻倍了。

要说业绩，2024年年报工商银行的营收比2022年还低，利润差不多持平。但这并没有妨碍工行从2022年底的3.6涨到今天的7.9。

而跌到现在跌了5年的白酒，老大哥贵州茅台2024年的营收和利润相较2020年都接近翻倍。

我知道有人会说这两年银行涨是因为2022年的银行估值低啊，而这几年白酒的下跌是因为2020年白酒估值高啊。

没错，这点我也知道。

所以话说回来，低估就是王道。而所谓的逻辑，不好意思，没有人能真正看清，对了也是蒙的。

那么，请在低估的时候坚持买，多多地买。不要管别人怎么说，都是噪音。

如果用四季来看本组合，我想毫无疑问，现在已经是春天的末段了，热得不那么明显，偶尔还有倒春寒，但体感的温度会越升越高的。

声明：本文提到的个股仅为基金分析举例说明。本文观点仅为个人观点，为本人操作记录，不构成投资建议。

作者声明本文无利益相关，欢迎值友理性交流，和谐讨论～