季总结——A股，涨与跌的第二季度（含视频版）

1、回顾：

指数本周为横盘震荡的走势，大部分时间表现乏善可陈，只在周四走出了“挤压”后的“释放”，又因为周一跳空低开，所以最终收盘皆为小阳线，中小板略为强势。放眼月K线，3月份因为外围疫情的影响走出了大幅回撤的阴线，上证指数和中小板指数跌破上月低点，聊以慰藉的是月底略有反弹，阴线实体并未吞掉2月份阳线。创业板虽然同样跌幅不小，但在2月份放量大阳线面前，也可以看做是偏弱的调整。面对季K线，上证指数为2019年一季度大涨阳K线之后的四个季度回落，今年一季度的回撤力度较大，但尚未跌穿2440低点所以目前看仍为调整。创业板一季度前两月大幅走高后3月份摔回来，留下长上影K线，但上涨的力量大于下跌，所以成为四大指数中唯一的阳K线。

2、板块：

之前判断“农业”是这次指数回落调整过程中的主流热点，依此，只要指数没有真正见底，还处在调整过程中，那么“农业”就能够反复强势。而上周五的早评建议在上冲过程中获利了结，原因在于周四走弱，短期要有数天调整。目前看都是没有问题的，接下来可以借助龙头“金健米业”和大盘指数的表现，判断板块持续性。

3、总结：

A、在2月3日我做《年度回首与展望》时通过技术分析，预判如下：

虽然预判结果正确，但过程确实未曾想到——大幅上涨后大幅回撤。因为回撤的力度比肩上涨，所以最终仍然是第二种结果。而经过上周季度交接几日的表现，仍然延续《年度回首与展望》的观点——“一步到位”后二季度震荡休整。

B、整个世界的疫情局势还不明朗，就像当初做年度总结时到底春节后怎么开盘怎么走一样，任谁也无法给出确定性的预测。所以我们仍然从技术分析的角度来远眺一下为什么二季度看震荡休整。

C、上证指数2019年一季度的大阳线把2018全年的跌幅吞吃大半，随后的“贸易战”再到近前的“肺炎疫情”，都没有把这根大阳线跌穿，所以去年以来的四个季度，可以理解是“调整”，而不是延续2018年的下跌趋势。“调整”结束，自然就是继续上涨。上个季度的阴K线，实体较大，没有什么下影线，所以很可能不在走对称的“阴阴阳阴阴”，而是一步到位，之后，转而反包大阳线开始新一轮上涨的可能性还是比较低的，在这个低位震荡消化等待更为现实。

D、创业板虽然近一个月的表现都比上证大盘来得弱，但大体看还是最强——第一季度唯一走出阳K线的指数。首先，阳线永远强于阴线，所以如果上证指数能够不继续下行，创业板亦可；其次上季度的成交量是历史最大量，接下来想要健康上行，需要继续放量，但眼下市场环境来看，休整一季，回缩再释放的可能性更大；最后还是K线角度，上季度是长长的上影线，其上影线的高点，已经近乎把近5年的大部分跌幅吞吃掉，说它解放了那么多筹码后再折回来不是洗盘，说它费劲上涨折回来继续下跌……而且一般来说，这种长上影线的图表，即便是高位，也要有所反复去回抽上影线高点。

E、综上所述，二季度大概率在目前位置上下震荡，涨上去还有跌下来甚至再破低点的风险，跌下去也不要惊慌必有涨上来的机会。依此，从大方向上做到心中有数，操作也不至于慌乱失去阵脚。