股票投资中的第二层思维

霍华德·马克斯在他写的《投资中最重要的事》这本书中提到投资中的第二层思维。这个还是很重要的，作者分别举了三个例子，

1、第一层思维：这是一家好公司，应该买进（第二层思维：这是一家好公司，大家都认为这是一家好公司了，所以它不再是一只好股票，应该卖出股票）
2、第一层思维：后面会出现前景低迷通胀上升，令人堪忧的宏观环境，（第二层思维：前景堪忧糟糕透顶，但是所有人都在抛售股票，价格已经足够便宜了，即使经济真的很糟糕，也没有大家想象的那么糟糕，所以我们应该持续的买入）
3、第一层思维：我认为这家业绩会下滑，应该卖出股票（第二层思维：这家公司的业绩下跌会比大家预期的更少一点，它确实利润下滑了，但远没有大家想象的那么差，所以应该买进）

第一层思维是就事论事，第二层思维是实际情况和市场预期相比较。大多数人做股票投资都是用第一层思维做投资，最后的结果就是追涨杀跌，亏得很惨。

出现这两层思维巨大的反差是因为股市短期经常对一件事反应过度了。或者一件大众事件会影响股市整体下跌，但其实影响的企业并没有那么多。那我们就可以利用这类事件所产生的巨大差异来赚取超额收益。

01、肺炎疫情影响

比如尽在眼前的的肺炎疫情，这件事影响是很大，挑战也很大。刚开始的时候并没有引起足够的重视，但是目前已经是人人自危，大家都觉得这个非常严重。

出于对肺炎疫情的影响，港股在这周累计跌幅超过6%。但是港股的估值在全球已经处于非常低的位置。从下图中可以看出，目前估值已经和2018年的差不多，比2016年和2013年要高一些。所以西西依然比较看好港股市场，目前这个位置也是比较好的加仓位置。

02、MY战

我们知道刚过去不久的2018年就因为MY战，导致全球的股市都笼罩在阴影底下。A股当仍不让，差不多是熊冠全球，也交出了历史上第二大幅度的跌幅答卷。

但是头脑清晰的人应该明白，MY战对实体经济影响非常有限。而且实际上也没有那么多企业受到牵连。导致最后的结果就是2018年成就了一个十年大底。

03、总结

按照大A股尿性，下周一开盘大概率会跟跌，但是由于A股目前的估值也只距离黄金地一步之遥。所以下跌是机会，是给我们加仓的机会。

这个时候能够理性的认识疫情对经济、对上市公司的影响是很重要的。港股有一只医药股，因为肺炎疫情概念两天涨了25倍。还有最近说双黄连可以抑制新型冠状病毒，估计下周哈尔药业也得涨high了。

但是这些都是属于股市的过度反应，我们可以利用这类赚取一定的超额收益。

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