实力+诚意分红标杆：中英人寿全系产品均达3.5%+！

去年，各家保险公司根据指导，大型保险公司实际分红水平不能高于3.0%，中小型保险公司不能高于3.2%。只有极少数优秀公司突破3.2%，中英人寿就是其中的一家。

得益于去年出色的分红表现，也因为这2年中英分红险产品爆款频出，大家都非常期待今年中英的分红“成绩单”。

今年，监管对各家保险公司的分红水平管控不再一刀切，但要超过3.2%，也必须满足条件并经过审定才可以。

我们曾写过详细分析，回顾可戳：分红险限高，很可能已经放开了

7月17日中英人寿正式公布了最新红利实现率，今天就来分析到底表现如何。

01.

中英最新红利实现率分析

注：2022-2023分红年度在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础；2024分红年度在计算各产品红利实现率时，以产品销售时使用的演示利率为计算基础。

1.红利实现率

1-14款是去年10月预定利率调整后的新产品。

我们能直观地看到，14款新产品中，几乎全线高于100%，其中1款由于调整过演示利率，分为2个阶段进行公布。老产品中也有很多高于100%的，整体算术平均值为106%。

纵观中英人寿已披露的三年红利实现率，前年没有政策限制，全部红利实现率≥100%；去年政策限制最严格，中英的表现我们都知道了，平均值78%，是行业尖子生之一；今年红利平均值106%，整体延续去年的分红水平，能看到中英人寿持续分红的能力和诚意。

2.客户收益率

但红利实现率不能光看数值，还得看真正给客户的分红水平，也就是客户收益率。

据了解，中英这两年红利分配的利差部分均达到了3.5%，部分产品由于产生死差益，呈现出超3.5%的分红水平。根据红利实现率倒算，中英各分红险的拟分红水平（考虑死差后）去年全线超过3.5%，今年中英全部产品按照利差不超过“3.5-预定利率”分配，部分死差占比较高产品，总客户收益收益率为4%，都是10年以上老产品。

我们也来简单测算验证一下。

预定利率下调之前的热门产品（预定利率2.5%，演示利率4.5%），红利实现率为72%-74%，以红利实现率72%为例，拟分红水平（客户收益率）为：

2.5%+（4.5%-2.5%）×72%×70%=3.51%

预定利率调整到2%之后的热门产品（预定利率2.0%，演示利率4.0%），红利实现率为107%，拟分红水平（客户收益率）为：

2%+（4%-2%）×107%×70%=3.5%

预定利率下调至2.0%后，还有一部分产品按4.5%进行了演示，这类产品红利实现率为86%，拟分红水平（客户收益率）也在3.5%左右：

2%+（4.5%-2%）×86%×70%=3.51%

此外，预定利率为1.5%、演示利率为4.25%的低保底分红产品，红利实现率达到了104%，客户收益率同样保持在3.5%水平：

1.5%+（4.25%-1.5%）×104%×70%=3.5%

中英人寿是三差分红，整体分红水平不仅突破3.2%，还达到3.5%甚至更高，在今年的分红水平里绝对是顶尖了，这是中英分红实力的证明；而所有产品都≥3.5%，说明中英对待新老产品一视同仁，甚至分红水平最高的几款都是老产品，这才是符合逻辑的，毕竟除了利差外，老产品的死差一般也会更高，理应表现更好，这样的做法才是讲诚信，没有背刺老客户。

这足以证明，中英人寿是真正有分红诚意、重视公平性的一家公司。

要知道，有些保险公司的分红策略截然不同：新产品关注度高、分红就拉高；老产品关注度低分红就压低；或是把一些规模小的产品分红拉高，规模大的老产品分红低。总体来看，在分红水平没有突破的情况下，实现率数据更好看了，很有迷惑性，也有利于新产品的销售。但这种差异化分配策略本质上是牺牲了一部分客户的利益去补贴另一部分客户。

保险是长期资金规划，新产品总有一天会变成老产品。两种不同的做法，高下立判。

02.

中英持续稳定分红的原因分析

中英人寿为什么能在监管管控的情况下，还能稳定保持行业领先的分红水平？

从前面的分析我们可以看出中英的分红诚意，接下来再从以下2方面来分析中英的分红实力：

1.公司实力

中英人寿是合资公司，股东是实力雄厚的中粮资本和拥有超过325年历史的英国英杰华集团：

截至2025年一季度，中英人寿偿二代风险评级已连续35次评级为A类，其中9次获得最高的AAA评级，在行业中持续名列前茅，2025年第一季度中英人寿综合偿付能力充足率294.15%，核心偿付能力充足率199.29%，综合偿付能力充足率已经连续5年超过200%，最新偿付能力风险管理能力评估（SARMRA）评分为83.08，稳居行业前列。

国际权威机构穆迪和惠誉授予中英人寿 A RANGE保险财务实力评级，评级展望皆为稳定。其保险公司法人机构经营评价连续4年获评A类。近日，中诚信国际和中证鹏元两家权威评级机构分别发布的最新评级报告中，均将中英人寿的主体及债项评级评为AAA，评级展望为稳定，同时“24中英人寿永续债01”、“24中英人寿永续债02”“25中英人寿资本补充债01”的信用等级也由AA+调升至AAA。

这些外部权威机构的评级结果充分体现了中英人寿在资本实力、风险管理及发展战略等方面长期保持高水平的稳健经营，这也为保险公司持续稳定的分红奠定了坚实基础。

2.投资实力

利差是红利的主要来源。实际投资收益率高于预定利率，才会产生利差益、带来红利，也是保险公司分红能力最直观的体现。

据统计，在已公布完整数据的77家人身险公司中，中英人寿近3年财务投资收益率5.56%，综合投资收益率8.23%，均位列行业TOP2。

拉长时间线来看，中英人寿近5年平均综合投资收益率7.93%，位列TOP2；近5年平均财务投资收益率5.99%，位列TOP3。连续多年的长期领先，已经印证了中英人寿长期主义的发展理念，也显示出这家公司在大类资产配置的体系和深度上具备核心竞争力。

再结合分红险产品端来分析。近2年的分红险，演示利率都是4.0%或4.5%，即假设分红账户的投资收益率达到该水平，来计算出产品的各项利益。

虽然无法得知中英各分红账户的投资收益率，但中英近5年的平均综合投资收益率和平均财务投资收益率均大幅超过4.5%，可以合理推测，中英人寿现在亮眼的分红表现，很有可能已经是为了符合监管政策保留实力的结果；这些未分配利润积蓄在特别储备中，若未来政策进一步放宽，中英分红险的市场表现可能会显著提升；其平滑机制的安全垫更加充足，分红水平也将更可持续，即使在利率下行周期，平滑机制仍能通过安全垫维持分红稳定性。

03.

大鱼总结

1.中英人寿的股东背景为实力雄厚的中粮资本+历史悠久的英国英杰华集团，自身经营非常稳健，投资长期名列前茅，各项监管评级、第三方评级均处于领先水平，行业内也并不多见，具备这样的实力，更有底气分配更多盈余。

2.在监管收紧分红的政策下，中英人寿连续2年分红水平保持行业第一梯队，分红表现顶尖。

3.新老产品分红水平一致，且老产品表现比新产品略好，彰显讲诚信、重视公平的优秀品质。

4.分红产品线丰富，有分红型增额终身寿险、分红型快返年金、分红型养老年金、分红型杠杆寿险、分红型两全保险等，同时也有差异化保底和演示利率的产品，可以满足不同类型客户的多种个性化需求。

总之，中英人寿是选分红险不可错过的一家优秀公司，当前市场环境下预定利率即将面临再次调整，但无论环境如何变化，一家保险公司的底蕴和长期稳健经营的实力，是我们选择分红险产品需首要考虑的要素，想买分红险的朋友，可以多关注他们的优秀产品。

图片

▒ 声明：文章内容为大鱼测评原创，不代表任何其他机构观点。保险配置需根据自身需求、条件谨慎抉择，大鱼测评仅作为参考，不构成任何直接投保建议，仅此说明。