内地增额寿vs香港储蓄险，收益差距有多大？

省流版： 内地保险预定利率两年从3.5%降到2.0%，增额寿实际IRR只剩1.8%-2.0%；香港储蓄险预期IRR约5.5%-6.5%。同样50万投入，20年后收益差距约75万。结论：追求确定性选内地，追求长期收益选香港，最好都配。

老铁们，先说个大实话。

过去两年，内地保险经历了四轮降息：2023年7月3.5%→3.0%，2024年10月3.0%→2.5%，2025年9月2.5%→2.0%，2026年7月分红演示4.0%→3.5%。

两年四次，收益天花板从3.5%砍到2.0%。

每次停售都有代理人大喊"最后机会"，但数据不会骗人。今天就用真实数据，把内地和香港的收益差距一次说明白。

一、2026年内地保险实际收益到底多少？

先搞清楚：预定利率≠实际到手收益率。 预定利率是保险公司定价用的假设，实际到手要扣费用，所以更低。

产品类型 预定/演示利率 实际长期IRR

增额终身寿险 2.0% 约1.8%-2.0%

年金险 2.0% 约1.5%-2.2%

分红险（含分红演示） 3.5% 约2.5%-3.0%

万能险（最低保证） 1.5% 约2.0%-2.5%

对比2023年，当时增额寿IRR还能到3.2%-3.4%。同样100万，20年后收益差约45万。

二、为什么降这么狠？

说白了，三个原因：

1. 投资端撑不住——10年期国债收益率1.7%，保险公司收2.5%的保费，投资赚1.7%-1.9%，利差越来越大。2025年行业整体投资收益率3.1%，负债成本3.5%，行业已在亏损边缘。

2. 监管主动降温——防止出现日本90年代7家保险公司破产那种系统性风险。

3. 全球都在降——美联储2025年降息175个基点，欧元区降到2.5%，日本0.5%。

不是保险公司想降，是环境逼的。

三、内地vs香港收益全景对比

35岁男性，年交10万人民币（≈1.4万美元），交5年，持有20年：

对比维度 内地增额寿(2.0%) 内地分红险(3.5%演示) 香港储蓄险(6%预期)

总保费 50万人民币 50万人民币 7万美元

20年保证价值 约74万 约70万 约12万美元(≈85万)

20年预期价值 约74万 约85万 约22.5万美元(≈160万)

长期IRR(保证) 约1.9% 约1.7% 约0.5%-1.5%

长期IRR(预期) 约1.9% 约2.8% 约5.5%-6.5%

分红实现率 N/A 不统一公布 93%-96%

20年预期价值差距75万。 其中利差贡献约50万，汇率贡献约25万。

四、停售潮之后还值不值得买？

值得，但定位要变。

内地保险从"理财替代品"回归"保障工具"：

• 重疾/医疗：不受预定利率影响太大，保障杠杆最高，该买就买

• 增额寿：从3.5%理财品变成2.0%的长期强制储蓄，确定锁定收益依然有价值

• 分红险：保证部分1.5%-1.8%，但分红好的话能到2.5%-3.0%，关键是看公司分红实现率

值不值得买结论

✅ 值得的情况：

• 需要确定收益打底（选内地增额寿）

• 需要保障杠杆（选内地重疾/医疗）

• 需要长期收益+美元配置（选香港储蓄险）

❌ 不值得的情况：

• 指望内地保险跑赢通胀（2.0%做不到）

• 短期3-5年要用钱（前几年退保亏损）

• 全部押注单一市场（风险集中）

内地保险买保障，香港保险买收益，两者不是二选一。保之道团队深耕香港保险11年，持牌合规经营。建议根据自身资产规模做配置——确定性资产打底，收益性资产增强，这个原则不会错。

❓ FAQ

Q：内地增额寿2.0%是保证的吗？会不会再降？ A：写进合同的保证收益上限，一旦投保锁定，不受后续降息影响。

Q：香港储蓄险分红实现率靠谱吗？ A：主流公司分红实现率93%-96%，但非保证部分有波动风险，选历史稳定的公司是关键。

Q：现在买内地还是香港？ A：标准策略是两者都配——内地做保障+确定性底仓，香港做收益+美元对冲。

数据来源：2026年7月各保险公司公开资料、金融监管总局公告。本文仅供参考，不构成投保建议。

作者提示含AI生成内容。作者声明本文存在利益相关性，请大家尊重作者及分享的内容，友善沟通，理性决策~