论韭菜自我修养 篇十四：AI（人工智能）行情，是新的主线机会还是昙花一现？

不得不说，AI的演化速度太快了，过去几个月（尤其是近两个月），无论是技术上还是A股行情上，各种演化和迭代跟踩了风火轮一样。

点燃AIGC这轮技术革命的，无疑是大名鼎鼎的ChatGPT，它是由OpeneAI公司开发的人工智能聊天机器人程序，于2022年11月发布，推出不久就全球爆火，仅2个月时间用户量就到达1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。

这个速度很疯狂，同样达到1亿用户，此前的佼佼者中，tiktok 用了9个月，ins 则历经了两年半时间。

ChatGPT是AIGC的一种，不仅能用文字对话聊天，而且还可以写文案、搞翻译以及编写代码等。而AIGC本身不限于文字，它还可以生成图像、语音、视频等形式的内容，你最近几个月常常看到的总是把手画“残”的画，很有可能就是AI生成的。

这里且不提各类应用当前水平如何（毕竟还在迭代），但ChatGPT点燃了这么一种可能，那就是解放了低端、重复的脑力劳动，大大提高了生产效率，或者用大白话说就是：AI赋能万物一下子打开了想象空间。

点燃之后，各领域的应用飞速演化，游戏就是其中的典型代表之一，游戏策划可以用ChatGPT（GPT4还可以接受输入图像）进行头脑风暴，美术制作上可以用midjourney生成图像，3D、语音、代码等也有“降本增效”空间。如果你仔细观察过的话你就会发现，有相当一批人对曾经的元宇宙各种拥抱，但对近来的AIGC却各种排斥，在一定程度上，这足以说明AI赋能在降本（裁员）方面有多“痛”了。

如果只是游戏的话，它的（直接对就业）影响相对还比较小众。

2023年3月16号，微软发布全面接入GPT4的Microsoft 365 Copilot，word、excel 、ppt等获得AI赋能，根据提示自动写作初稿、根据自然语言（甚至不需要会代码）辅助分析数据、从其他office应用中调取信息并生成ppt 。

至此，潘多拉宝盒打开了AI+办公软件的史诗级革命，现在，任谁都不能无视（证伪）“房间里的大象”了。

还没完，近来，sam ，autogpt 一个又一个的演化，可以说，（产业上的）AI赋能才刚刚开始。

顺带一提，百度文心一言也是16号发布的，现在好像还在内测，能测试的朋友建议尽早拥抱AIGC这一浪潮，早点学会怎么用肯定没坏处。

AIGC迭代太快了，等文心真有一定的可用度之后，免费是不可能免费的，另外GPT的收费也多半不会有现在这么低，到时候根据收费方式，多余的、不精准的交互都可能造成额外的成本。

扯远了，说回行情，

最近没怎么更，主要就是去抓AI这轮行情了，尽管从结果看是抓了个寂寞，但好歹也获得了两个“亿”：记忆和回忆。

接下来，来简单梳理下AI的版图，复盘下行情，在梳理版图和行情过程中，各位可以自行判断这个问题：AI，是新的主线机会还是昙花一现？

AI板块，可以这么分为4块，算力，模型，数据，以及应用。今年先后有几个标志性事件，也对行了各轮行情的核心：

先是春节期间，微软官宣向OpenAI追加数十亿投资，节后开盘，算法成为核心。

接着来到2月7号、2月9号，chatgpt 接连两次宕机，以此为契机，核心由算法转为算力，这波龙头比较容易识别，就是这个，

不过当时AI这个板块还没有凝聚共识，没打出赚钱效应，成交量一般，整体慢悠悠的。

再就是到了3月初，2号，OpenAI 放出chatgpt 官方api ，而且成本相比GPT3.5相当之低，打开了AI应用大开发的大门。

当晚，猫回复交易所关注函表示已重点切入ChatGPT 。形势一片大好。

然而转头的3号，总龙头阿浪被制裁，第一轮比较大的回调来临。

直到3月16号，百度发布文心一言，微软发布Copilot ，应用成为新核心，典型代表是猫和万兴。

但是3月中旬后，跟以前不太一样，这时候已经扩散到多核，除了上面说的应用，还有算法核心360，算力方面的CPO和PCB也各有领涨，期间还衍生出了AI+电商什么的。

时间来到3月底，数据要素发酵，4月4号，360离婚消息盖帽了股价，龙头的交接棒自此给到数据。4月12号，准确的说是4月11号晚，出现了一个很麻烦的情况：万兴业绩超预期。

正常情况下，超预期是好事，但是具体到这次引发了一个问题，（这里先不讨论这次超预期中AIGC可能贡献不大的问题，但）能出业绩的预期被拔起来了：

年初才出的AI赋能思路，到形成新格局和盈利怎么着都得有一段时间，而且早期要跑马圈地（就类似亚马逊、京东早期）很难有盈利可言。

万兴出业绩给AI板块续了一大口血的同时，很可能同时给板块加了一把枷锁：就算短期看不到盈利，商业模式得说的过去。

从资金面看也是如此，目前一方面连续万亿成交+AI板块的走势，细分走势猛+屡次回调日内收回来，明显能看出来是机构入场了。

但是，机构的钱主要来自基民，而大多数通过基金间接投股票的朋友应该还处在去年的恐惧和今年行情不怎么地的印象中。

麻烦的点来了，没有增量资金，就只能互博。

没有增量资金，机构能做的就是一条路走到黑或者卷更正确的事情。

从盘面上看就是，上的快，掉队掉的也快。有逻辑的，调整收回来的节奏也很快。鸡犬升天在淡化 ，这就很可能是没有足够增量资金所带来的卷核心（比如近两周的数据真猛）和卷细分扩散（细分挖和轮动）。

从国债和存款看，市场确实并不缺钱，症结有很大一部分原因在于，通过基金间接投股票的朋友（基民）还处在去年的恐惧和今年行情不怎么的印象中。

等有基金在AI或芯片打出赚钱效应，那时候可能会龙头加速（宁王2060再现），也可能是姗姗来迟的结构性鸡犬升天。

然而现状依旧是没有增量资金，容错率、胜率、赔率只会越来越卷。从好的角度解释，则是定价越来越合理和高效。

最后，如果要思考标的问题，除了算力、模型、数据、应用，还可以从商业价值链（女人>孩子>老人>宠物>男人），或者从场景（办公、居家、娱乐）等维度来考虑，回头有空再展开说。

话说回来，大多数散户并非死于追涨，因为大多数人都是本能怕高而根本不敢进场的。

实际上，亏大发常见有两种情况：

一是从10涨到100的时候不敢进，甚至还说着“全都是泡沫，炒作！”，然后跌倒80的时候来“抄底”，一路抄底到自己被抄家。

还有一种是半路小仓小赚，高位回调重仓接盘，比如从10涨到25就看着，25进了30赶紧出，然后30到80就看着，80回调到75赶紧进，到了80又赶紧出。

两个小羊毛形成的肌肉记忆下，最后很可能在100滑倒95时猛do，然后就挂在山顶钝刀割肉。

要信早信，要不信就不信。

无论如何，反正不信又不会亏钱。

接下来除非AI或半导体打出曾经白酒（茅台）和新能源（宁王）那种力度的赚钱效应，还有一丢丢可能出现龙头透支或鸡犬升天之外，否则大概率就是逐步验证商业模式和业绩了，虽然难度在增加，但跟上市场的脑回路这点，依旧非常重要。

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预祝各位事业一帆风顺，净值蒸蒸日上，

待年底，别墅靠海，春暖花开。

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