华硕、微星等厂商疯狂抢货，DDR5 价格恐暴涨至天价

当前存储器行业正经历一场“供应冲击”，多家厂商因预期 DRAM 内存将继续短缺，于是进入恐慌性囤货阶段。受数据中心大规模 AI 基础设施建设推动，包括华硕、微星在内的 PC 品牌与系统整合商都在现货市场大举采购内存。行业普遍预计，这种紧张格局可能持续到 2027 年。

推动这一轮抢购热潮的核心，是对高带宽内存（HBM）和服务器 DDR5 模块的急剧需求。由于 AI 训练与推理对 HBM 的需求非常大，三星、SK 海力士等主要 DRAM 厂商正在将部分传统 DRAM 产能转为 HBM 生产。这直接压缩了用于普通 DDR4 / DDR5 的产量，刺激价格上扬。UBS 的报告就指出，到 2026 年底，行业为 HBM 分配的前道产能可能占比高达 25%。

与此同时，DRAM 合约价格在今年第四季也被广泛看涨。根据 TrendForce 及 Evertiq 的分析，服务器用 DDR5 合约价可能会比前预测高出 18–23%。内存制造商似乎信心十足：SK 海力士在财报中披露，其 DRAM / NAND / HBM 产能已被预订到 2026 年。在现货市场上，DDR5 芯片的现货价也飙升；比如某些 16Gb DDR5 模块已接近翻倍上涨。

对厂商来说，这既是挑战也是机遇。华硕等公司表示，其零部件库存仅能维持约两个月，但在当前抢货浪潮下，为稳定 PC 端供给，他们不得不从现货市场“补货”。如果内存紧缺长期持续，他们也可能在 2026 年对成品价格进行适当调整。

在产业链上游，封测（OSAT）厂商也受益明显，营收和盈利回升。DRAM 制造商则纷纷审慎策略：一方面锁定长期大客户；另一方面，由于对 AI 泡沫的担忧，并未大规模扩建传统 DRAM 产能。

对最终消费者（如 DIY 玩家或普通笔电用户）而言，这轮 DRAM 抢购恐怕不是好消息。随着 DDR5 和 DDR4 模块的价格攀升，一些高端内存套装的新型号发布也被迫延后。还有分析指出，PC 品牌甚至有可能在 2026 年选择缩减 DRAM 容量，以缓解成本压力。

总之，AI 数据中心正在深刻改变内存供应格局，传统 DRAM 市场正在经历结构性转变，这场抢购恐不会很快退潮。