嘉实价值精选股票基金可以买吗？有3个潜在风险，这类投资者不要买

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

大家还记得去年因为业绩太差，被基民无情拿来跟葛兰、袁芳和刘畅畅做对比的“价值女神”谭丽吗？

今天就为大家带来她管理的嘉实价值精选股票基金（005267）的四季报更新！近段时间，基民对这只基金的评价非常不友好，直呼它为“2021年最垃圾基金”：

图片来源：天天基金网

但是，其实这只基金近6个月以来的同类排名都是非常优秀的：

图片来源：天天基金网

按理说，取得了这样的成绩，谭丽应该很骄傲的，但在四季报里，她却诚诚恳恳向基民道歉，究竟发生了什么事？大家看下去就知道了！

一、基本概况回顾

嘉实价值精选股票基金成立于2017年，至今已有4年多，一直是谭丽在管理：

图片来源：天天基金网

这只基金去年四季度的规模是65.04亿，相比三季度又减少了13亿。

从数据来看，去年除了在二季度规模有过小额提高之外，其他时候都是一直在下降！

看来基民对谭丽是越来越失望了，纷纷“转身离开”了～

二、收益怎么样了？

收益展示

这只基金去年的表现如下：

去年业绩增长2.47%，沪深300反而跌了-5.2%，相当于跑赢市场7个点，但是显然基民对这个收益很不满意，所以规模整体而言一直在下降。

下面我们详细看看它在去年四季度的表现：

四季度业绩只有0.81%，而沪深300获得了1.52%的收益，没能跑赢市场。

但是，今年以来，在市场普遍下跌的大背景下，这只基金业绩-0.54%，沪深300为-6.08%，跌得比市场少很多。

回撤（下跌）

再来看看嘉实价值精选股票基金去年的波动如何：

去年一整年这只基金最大跌幅为-14.99%，发生在9月份，相同时间段之内，沪深300最大跌幅-18.19%，比市场跌得少一点。

但是从数据来看，这个基金的波动频率还是蛮高的，而且大部分时间比沪深300回撤的幅度也没差很多，所以基民的体验真的不太好。

三、都调了什么仓？

前十重仓股分析

嘉实价值精选股票基金总股票仓位93.43%，前十大重仓股占比75.14%，个股集中度较高。

前十大重仓的个股基本没变，但是仓位较三季度有了较大提高。

四季度卖掉了涨到预期价格的股票（兴业银行）。

因为谭丽很看好地产板块，因此布局了便宜但优质的钢材企业鸿路钢构。

总体上还是把仓位集中在大盘价值上，如下所示：

但她也意识到在产业升级和国产替代的趋势下，小盘成长股中有不少公司中长期的业绩增长确定性较强，因此组合内中小盘的比例也有了一定的提高。

因为去年大小盘走势分化，小盘股已经涨了不少，而谭丽又比较在意估值便宜这一点，所以这也为她的选股增加了难度。

在四季报里，谭丽是这样解释自己的调仓逻辑的：

我们在之前的基金测评文章就说过，谭丽非常重视估值，她会通过精选高质量且低估的个股，左侧布局，耐心持有，等待良好的投资回报。

四、四季度说了什么？

我们先来看看基金的四季报解读：

在四季报里，围绕着市场走势，谭丽诚诚恳恳说了很多，在后面，她还对投资者表达了自己的歉意，因为没能给大家赚到很多钱。

下面我们详细看看她是怎样说的：

被誉为“价值女神”的谭丽，谈到自己很看好银行和地产这些大盘价值板块，四季度也继续持有的比较多。

有意思的是，去年四季度以来，这两个板块涨幅都很不错，证明谭丽还是很有自己的投资眼光的。

但是同时她也指出，自己追求的是长期超额回报，不可能为了获取高收益而去冒险的，激进也不是她的投资风格，如果你不喜欢她的投资风格，就不要入手了。

总结一下

嘉实价值精选股票基金去年业绩增长2.47%，跑赢市场7个点，但是基民明显对这个收益不满意，所以去年规模整体保持着不断下滑的趋势。

但是，其实这只基金近6个月的同类排名很优秀，均位列前茅，尤其是2022年以来，在市场普遍下跌的大背景下，这只基金业绩-1.24%，比市场少跌了5个点。

作为一名做价值投资的基金经理，在四季报里，谭丽表示自己、不会为了博取收益去承担更高的风险。

最后，这只基金有3个潜在风险要给大家指出：

1.谭丽非常看重低估，会倾向于越跌越买，基金净值下跌速度可能会大于市场平均水平。

而“均值回归”需要等待时间验证，所以可能存在部分时间业绩跟不上大盘的风险。

2.谭丽基本上不根据宏观做决策，如果遇到宏观剧烈转向，业绩容易发生大幅回撤。

3.这只基金个股比较集中，而且谭丽在选到自己满意的股票之后倾向于长期持有，所以对选股质量的要求很高，存在误判后造成损失的风险。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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