说几个最近投资中比较矛盾的事情

简单说一下吧。

一、股债谁对谁错

最近债券违约的新闻已经出圈了，大家也看到了河南省的省属国有煤炭企业违约了，很多债券投资机构说这是逃废债，说是公司账上有钱不还。

这公司回应说公司有钱，但是钱全拆借给了大股东旗下的其他煤炭和煤化工公司，其他公司效益不好，导致无法还债。

这连带其他临近省份的煤炭企业，山西省副省长紧急开会说山西企业欠债还钱，天经地义，这还不错。

河北省的煤炭国企冀中能源紧急融资30亿，没有违约。

但是你看股票市场，股票市场最近周期股火热的很——前几个月炒股，言必称赛道，现在炒股，你要是不满仓周期都不好意思（当然你重仓高端白酒除外）。

一边是股票市场周期股火热，煤炭股走势不错，另外一边是债券市场担心煤炭企业还不上钱，提心吊胆。

谁对谁错，我总感觉不大对劲。

二、基数

今年一季度或是上半年，当时猪肉价格不低。各位也知道随着国内供应的增加，猪肉价格也慢慢下降一点了。

国内CPI有相当部分是猪肉贡献的，那么由于基数原因，可能明年年初CPI不高，甚至我看到有人还预测明年年初不排除CPI为负的可能。

但是海外因为疫情控制不好，各国央行放水很多，钱又无处可去，造成货币贬值，有可能影响大宗商品价格。

不仅铁矿石、黄金、原油、铜、橡胶等工业原料会影响，而且棉花，小麦等也会受影响也可能受影响。

CPI国内影响大，还是国际影响大。

更何况铁矿石、铜、原油、橡胶等等虽然直接影响PPI，还是很多都最终要落实到最终的消费上，都是汽车、家电、住房等等原材料，你说是吧。

而且还有一个关于基数的情况，今年上半年或者准确说一季度，国内经济受疫情影响较大，GDP不好看。

因为今年基数低，明年一季度经济即使保持正常的发展，有一部分人认为可能出现GDP单季度增长8%甚至10%以上的高增长。

单季度8%或是更高的增长，那么经济肯定很好，是不会又带动大宗商品价格。

到底明年各种价格到底是涨还是跌？

三、新能源车

最近新能源车很火，不论是海外的特斯拉，还是在海外的小鹏、理想和蔚来汽车涨幅都不低，国内的新能源车产业链今年走势也不错，新能源车类的ETF也涨了不少。

这就出现了，蔚来汽车市值超越戴姆勒（奔驰）、宝马、通用汽车，蔚来汽车应该是能买两个半吉利汽车；小鹏汽车超过本田汽车、上汽集团、现代汽车；理想市值超过菲亚特、福特、吉利汽车；至今一辆汽车没造出来的恒大汽车都有2100亿港币市值的事情。

都说现在新能源车和汽油车要上演苹果和诺基亚的故事，但是传统汽车厂商也造新能源车，国内销量最大的新能源车是上汽集团的上汽通用五菱生产的五菱miniEV。

我今天都开玩笑，上汽集团考虑一下把上海大众、上汽通用等等全部剥离，把上汽通用五菱的汽油车也剥离，把上汽通用五菱的新能源车留下就行，说不定市值更高。

四、收益率

今天我看了看，十年期国债收益率到了3.3%了，如果十年期国债收益率继续上升，那么债券吸引力会慢慢增加，到时候股债是不是跷跷板，不好说。