外卖大战杀疯了，美团2025年亏损超233亿，一年亏光去年所有利润

官方明明白白官宣：2025年预计亏损233亿到243亿，这是什么概念？2024年美团还净盈利358亿呢，相当于短短一年时间，不仅把去年赚的钱全亏光，还倒贴了近百亿进去。说真的，没人能想到，曾经稳坐外卖一哥宝座、赚得盆满钵满的美团，会被这场外卖大战逼到这种地步。

首先看美团的业绩反转，2024年净利润358.08亿，2025年直接预亏233-243亿，前后差距接近600亿，这在美团的发展史上，算是前所未有的巨亏。再看季度数据，2025年三季度，美团营收954.88亿，看似不低，但经调整后净亏损达160.10亿，而2024年同期还是盈利128.29亿，净利润率从11.88%直接跌到-3%，亏得肉眼可见。

更关键的是，亏损的核心来源，就是美团的基本盘——核心本地商业分部，也就是我们最熟悉的外卖业务。2024年，这个板块还能赚524.15亿的经营溢利，可到了2025年，直接变成亏损68亿到70亿，从百亿盈利到百亿亏损，只用了一年时间，背后全是外卖大战的“血雨腥风”。还有一组细节数据，美团2025年三季度的销售成本同比增长23.7%，销售及营销开支更是高达342.67亿，同比暴涨91%，这些多花出去的钱，几乎全用在了外卖大战的补贴和投入上。

可能有人会问，外卖大战不是打了很多年了吗？以前美团也没亏这么惨，为啥2025年突然亏得这么离谱？核心原因就一个：新玩家入局，老对手反扑，外卖行业从“双寡头”变成“四国杀”，存量竞争卷到骨子里，不烧钱就丢份额，烧钱就亏，美团陷入了两难。以前外卖市场基本是美团和饿了么的天下，美团占74%的份额，饿了么占13%，双方虽然也卷，但还能守住各自的利润底线，可2025年，京东外卖携百亿补贴高调入局，抖音也靠着流量优势悄悄渗透，格局彻底乱了。

先说说各方的内卷操作，每一步都在烧钱，数据说话最直观。京东外卖2025年2月入局后，直接放大招：商家端推行“0佣金”，2025年5月前入驻的品质餐厅可享全年免佣，40天就吸引45万家优质餐厅入驻；骑手端给全职骑手缴纳五险一金，兼职骑手配齐意外险，还给出新人前3个月保底5000元的福利；用户端搞百亿补贴，部分餐品价格比堂食还低，40天内日订单量就从百万破500万，3个月覆盖126个城市，日均订单量突破2500万单，来势汹汹。

饿了么也没闲着，4月底直接推出“饿补超百亿”大促，喊出“不打口水仗，只发真福利”的口号，用户搜索“超百亿”就能领满减券，还联合麦当劳、老乡鸡等连锁品牌搞“爆款1元购”，订单量环比上涨超30%。同时，饿了么还取消骑手超时扣款，承诺骑手小时收入不低于25元，一边抢用户，一边抢骑手，硬生生把补贴大战再推上一个台阶。

抖音外卖则走轻量化路线，不自建配送体系，靠短视频种草、直播引导下单，用户转化率达8%，是传统平台的4倍，聚焦中小餐饮品牌，低成本引流，300个城市全覆盖，日均订单量突破500万单，虽然份额只有5%，但分流了不少核心用户，尤其是年轻群体。

面对这样的局面，美团只能被迫跟进，不跟进就会丢份额，一跟进就烧钱亏。美团为了守住市场，推出“千亿助力金”，一边给用户加大补贴，2025年7月高峰期单日补贴超3亿元，用户端人均补贴达35元，一边给商家让利，缩短账期、首年零佣金，还投入资源帮商家优化运营；骑手端也不敢落后，启动骑手养老保险试点，允许骑手多平台接单，增加骑手激励，这些投入全是真金白银，直接拉高了运营成本。