腾讯49.9%持股的Soul，靠收“孤独税”年入 22 亿

腾讯持股49.9%的社交平台Soul，近日正式向港交所递交招股书，披露其营收表现与商业模式。去年全年收入达22.11亿元，毛利率高达83.7%；今年前八个月营收又增至16.83亿元。值得关注的是，这些收入并非来自广告或电商，而是几乎全部依靠虚拟礼物和会员服务——也就是让用户为虚拟形象、标识和社交功能付费。

Soul将自己定位为“Z世代的情绪绿洲”，主打“灵魂社交”。其商业模式却十分直接：将情感需求转化为可售商品。用户在平台上遇到聊得来的陌生人，可以通过赠送虚拟礼物表达好感；想要更突出的个人展示或使用语音功能，则需购买会员。2025年前八个月，虚拟礼物与会员收入贡献超过九成营收，付费用户月均消费104.4元，付费率为6.5%。

平台日活跃用户约1100万，以年轻群体为主。许多人在现实生活中社交有限，转而在这里寻求即时陪伴与倾听。赠送虚拟礼物如同在虚拟空间里“请喝一杯”，换取短暂的心理安慰。而这类虚拟物品成本极低，主要来自设计与代码，利润空间显著。

招股书中强调的“情绪价值”，恰恰是Soul商业运作的核心——用户花钱购买的并非实体物品，而是一种被关注、被回应的感觉。无论是会员标识带来的身份感，还是送礼互动中的联结感，都切中了当代年轻人在孤独感下的情感缺口。

从某种角度看，这种模式确实为用户提供了即时、低门槛的情绪出口。在无人交谈的夜晚，一个陌生人的回复、一个虚拟礼物，或许能带来片刻慰藉。但值得反思的是，这种用消费换取陪伴的方式，也可能让孤独感被悄悄商品化。当情感需求被拆解为一个个付费项目，人们容易陷入“付费—短暂满足—再次孤独”的循环。

与众多互联网产品类似，Soul同样将人的注意力和情绪转化为可经营的数字资产。无论是直播打赏、游戏内购还是此类社交付费，背后逻辑往往相通：让用户在虚拟体验中为情绪买单。

尽管如此，我们或许不必全然否定这种模式的存在意义。在快节奏、原子化的现代社会，它确实为部分人提供了社交缓冲地带。但真正的陪伴与联结，终究无法完全依赖于虚拟礼物和会员标识。在数字社交之外，我们仍需要走进现实，建立真实、有温度的人际关系。

Soul的商业模式揭示了一个清晰的事实：情感需求已成为可规模化的赛道。而如何在满足需求与引导健康社交之间找到平衡，或许是平台与社会需要共同面对的课题。