基金 篇二百八十七:万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

2022-05-05 14:01:44 0点赞 0收藏 0评论

Hello,我是基姐,带你寻宝避坑选好基~

今天给大家解读——黄兴亮的万家行业优选混合(161903)一季报。

被称为科技长牛股猎手的黄兴亮,跟隔壁的蔡嵩松蔡公子有得一比,非常偏好投资电子和计算机板块

但是这些板块今年跌得有多惨,大家也看到了。以半导体指数为例,2022年以来累计跌了-37.20%:

图源:雪球图源:雪球

买了这只基金的基民,今年以来补仓已经补到麻木不仁了:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

黄兴亮究竟做了什么事?下面一起来看看!

1、基本概况回顾

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

万家行业优选是一只偏股混合型基金,成立于2005年。

现任基金经理黄兴亮在2019年3月接手管理,至今已有3年多:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

他任职之后,这只基金的规模开始暴涨,并且在2020年年底冲到了巅峰——193.03亿!

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

最新的规模是112.51亿,相比最高点,已经暴跌了80亿

非常惨烈的是,从一季度数据来看,虽然这只基金今年业绩特别差,但是申购份额竟然大幅上升,高达21.94亿。

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

也就是说,无数基民含泪被迫补仓,他们的内心有多绝望,大家也能猜到了吧。

2、收益怎么样了?

收益展示

黄兴亮任职3年多以来,这只基金累计涨了93.12%,同时间段沪深300只涨了1.74%,它的涨幅是大盘的53倍多。

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

乍看之下,这个成绩很亮眼。

但是细看之下就会发现,这只基金波动非常剧烈,上窜下跳跟只泼猴一样。

经常就是一顿操作猛如虎,一看收益全亏没。

2022年以来,在A股发生大幅回调的背景下,这只基金跌得更惨了。

累计下跌-34.59%,比大盘多跌了近12个点,基民已经绝望了。

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

回撤(下跌)

下面再来看看这只基金的回撤情况:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

2022年以来,这只基金的最大跌幅为-34.59%,就发生4月25日,跌得比大盘凶多了。

从数据来看,这只基金波动比大盘大很多。而且最可怕的是,从最近的走势来看,它还没有止损的趋势。

从近一年的股票仓位来看,黄兴亮保持在90%以上的高仓位运作:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

押注成长板块,加上高仓位运作,波动大几乎是必然的。

所以买了这只基金的,要提前做好心理准备。

3、都调了什么仓?

前十重仓股分析

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万家行业优选总股票仓位91.94%,前十大重仓股占比74.17%,持股集中度较高。

一季度重仓股变动不大,只是剔除了瑞芯微,新增了晶晨股份。

其余就是不同个股做了一些仓位调整,整体而就是:减仓工控自动化板块,加仓数字芯片和创新药板块。

从重仓股来看,黄经理依然重点投资电子和计算机板块,两者加在一起的占比超过70%。

除此之外,还有部分医药生物和新能源汽车板块的企业。

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

由于万家行业优选重仓电子和计算机板块,下面用它来跟半导体指数和诺安成长混合做个对比看看。

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

2022年一季度,这只基金跟半导体指数的走势相当一致。

但是它比半导体指数和蔡嵩松的诺安成长混合要跌得少一点

下面我们来看看黄兴亮在季报里都说了些啥!

4、一季度说了什么?

我们先来看看基金的一季报解读:

虽然黄兴亮在接受采访时将本基金定位为全市场基金。

但是他接手这只基金以来,就开始重仓电子和计算机行业。这种画风,一直延续至今。

除此之外,他也会适当配置其它增长空间比较大的行业,比如新能源车和医药等,总的来说还是深耕科技领域。

在投资策略方面,黄兴亮采用的是长期成长策略,偏好那些能持续创新、长期成长的公司。

他不会做市场风格的选择或宏观判断,更愿意据企业和行业的长期预期来进行组合的调整。

跟他的长期投资视角相对应的是低换手率,近2年来换手率越来越低:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

在一季报里,黄兴亮依旧头铁,他表示虽然今年一季度成长股跌得比较惨,但他还是会继续投资成长股。

下面详细看看他的原文吧:

万家行业优选基金还值得买吗?猛搞半导体,基民补仓补到麻木

总结一下

万家行业优选是一只爆发力强,但是波动也很大的偏股混合型基金。

2022年以来,因为成长板块大幅回调,这只基金也累计跌了-34.59%,比大盘跌多了近12个点,上车的基民已经哭昏了。

但是黄兴亮并没有因为基金表现不佳,就改变自己的投资逻辑,而是依然坚持投资成长股的风格,重点关注电子和计算机板块。

最后,这只基金的2个隐藏风险也给大家指出:

1.该基金的组合高度集中在电子和计算机板块,使得基金净值受这2个行业的波动影响颇深。

此外,黄兴亮希望找到长期成长的公司。而这类公司往往处在初期发展阶段,波动率比较高,也会进一步加大组合的波动。

2.黄兴亮过度关注企业基本面、成长性和行业景气度,容易忽略宏观环境变化和市场系统性风险对持股的影响。

比如2022年一季度,当市场风格切换到低估值价值股时,这只基金业绩大幅跑输市场。

如果你接受不了这些风险的,也不要盲目上车了!

最后,还是要跟大家强调一遍:

基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我,带你深入了解基金,洞察不易察的风险,选基不迷路。祝大家早日发财!

作者声明本文无利益相关,欢迎值友理性交流,和谐讨论~

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