转债价格的数据拟合估算法
周四晚上湖盐转债出了公告,因为定增要调整转股价,由之前的6.52调整为5.89。
转股价调整直接的影响就是转股价值发生变化了。
转股价值=正股价/转股价*100%。
而进一步的影响就是转债价格。
转债价格=转股价值*溢价率。
而溢价率的估算,总所周知是个难题。
那能不能不通过估算溢价率的方式,只用转股价值得到转债价格呢?
还真是有,今天就教大家一个方法,已知转股价值,用公式来计算转债价格。
需要用到的是发在“星球”的每日可转债数据表。
具体操作:复制表中的转债价格和转股价值两列,新建一个表格,两列数据复制进去之后调换两列位置,全选后点击插入图表,选默认那个。
然后对数据点击右键-添加趋势线,显示公式和R平方值。
通过以上方法得到的图表和公式如下:(横轴为转股价值,纵轴为转债价格)
事实上,对趋势线偏离比较大的那几个点都是超小规模的妖债,已经不能用数学来衡量了,应该当做异常点排除掉。
事实上,对趋势线偏离比较大的那几个点都是超小规模的妖债,已经不能用数学来衡量了,应该当做异常点排除掉。
有了公式,我们就可以计算下周五收盘时候的湖盐转债价格理论值:
湖盐转债转股价值为6.88/5.89*100%=116.808。
根据拟合公式算出理论值为:144.86。
而实际周五湖盐的收盘价为133.10。只相当于理论值的91.8%。那对于这个计算结果,我个人认为湖盐现在的价格是低估的。
实际上周五开盘时候我就表示了对湖盐开盘价的不理解。以当时的数据计算,湖盐周五开盘时候135都算是低的。
当然也可以认为重仓湖盐的我是屁股决定脑袋,不过就等等看吧。
注1:实际上这个公式每天都会变化,但是变化的幅度不是很大,同样的转股价值,以周四的数据计算结果是144.147。
注2:当趋势线的 R 平方值等于或近似于 1 时,趋势线最可靠,拟合公式的R平方值为0.8893,可以说相当可靠了。
注3:写完后发现其实根据理论值做出低估的结论是不严谨的,应该计算出上下限的偏差范围。如果超出下限的偏差范围才确定是低估的。不过我还没想好怎么算,这就有点尴尬了,先这么地吧。
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zhanzhan
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