兴全社会责任：常胜将军季文华，2年比沪深300多赚55%！

Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

今天说的这只基可了不得，多个大佬像刘兆洋、傅鹏博、董承非都管过，简直大佬专业户！

它就是兴全社会责任（代码：340007）！

之前在大佬们的带领下，兴全社会责任跑出了非常优秀的成绩。

如今管着它的是季文华，别看从业年限不到5年，但人家的成绩拿出来依然靓到不行，名副其实的常胜将军！

天天基金的基民对他的评价也都非常好：

那季文华这个中生代的基金经理，到底是凭借前人栽树才能乘凉，还是靠自己实力起飞？

搞清楚这个才能决定买不买哦！

一、基金概括

兴全社会责任，2008年就成立了，时间很早~

为啥叫社会责任呢~

因为不仅会关注投资标的财务、业绩等方面表现，同时还关注企业社会责任的履行，

那什么是企业的社会责任呢，比如说企业的主营业务是否环保、公司福利是否完善、公司是否有做慈善等，都会成为标准。

但是呢，这个目前国内没有很系统的数据去做衡量，所以咱们是无法判定选择的公司社会责任有没有履行到位的~

名字就看看就好了~

赚钱能力如何，才是头等大事！

二、收益特征

收益展示

季文华是从2019年6月27日接管基金的，

可以看到之前在其他大佬的带领下涨得很不错，

而季文华作为新人进场后，势头不减反而更猛，完美继承了前辈的衣钵！

季文华自己跑出来的曲线是这样的：

短短两年跑出了84.52%的收益，同期沪深300仅有28.97%，

短短两年，比沪深300多赚了55%，牛啊！

但光凭这样，还不足以说季文华的能力，来看看牛熊表现：

牛熊周期表现

季文华在接管兴全社会责任之前，是在嘉实管理基金的，拿他当时管的那只基金一起来说明他在牛熊周期中表现如何：

大获全胜！

虽然季文华从业年限短，但他的成绩却非常出色，不管是过去在嘉实的时候还是现在在兴全，牛熊期间跟沪深300的较量都是占了上风。

进可攻，退可守，双赢选手！

来具体看下季文华的防守能力：

最大回撤（下跌）

季文华管理兴全社会责任以来，最大回撤（下跌）是-21.32%，出现在今年春节后这波下跌。

但之后又迅速反弹，虽然还是跌了一些，但总归没有跌得太惨。

再来看看季文华从业以来所有基金的回撤情况如何：

果然真金不怕火炼，季文华自己管理的所有基金，回撤也不大，最大才-22.82%，防守能力相当不错！

三、持仓分析

前十大重仓股分析

可以看到，兴全社会责任的前十重仓股中大部分是各行业的龙头公司，且持仓占比都不低，最低的也有4.34%！

这就是季文华投资的一个重要特点：行业分散，个股集中。

看中一个行业就会在这个行业中选择一两只票去集火干。

而对于行业偏好，季文华接受采访时是这样说的：

（采访来源：点拾投资）

与其说季文华自己本身的行业偏好，不如说是优秀的行业在吸引季文华。

另外，有一个值得注意的点是，兴全社会责任前十重仓股，没有白酒，可见他对市场的“大众情人”并无兴趣。

而买入医药股，也不是冲着这波疫情热点去的。

他在采访中是这样说的：

（采访来源：点拾投资）

可以看出，季文华对于医药股是不在乎热不热点的，他看重的是长远的逻辑是否成立，而非受益于疫情而短暂股价起飞的票。

个股的选择上，从季文华过去的成绩来看，他是对的，那在过去他对总体仓位的把控如何呢，来看看：

持股变动

没有很完美的一次完整的抄底逃顶的操作，

比较好的只有17年这波小牛市要到顶点之前他大幅加了仓，又在顶点来临之前做了小幅减仓，算是一波不错的操作。

但来到兴全这边管兴全社会责任后，就基本都是高仓位运作，即使面对春节后这波下跌，也只是随着市场被动减仓了而已。

总的来看就是之前在嘉实时季文华还会做一些择时的操作，但在兴全基本就是满仓干，什么择时不择时，选到好股才是硬道理~

但不管是选股还是择时，都是依托季文华的投资理念，下面就来详细了解一下：

四、了解基金经理

季文华在做基金经理之前，是做医药贸易员，之后又在兴全做了5年多的行业研究员。

所以在医药方面，季文华有很深的了解，并且也会举一反三，从医药股的选择逻辑推演到其他行业上：

但目前季文华的主要行业偏好还是在医药、食品饮料和科技上，因为他认为这三个领域种的优秀公司，创造超额收益的能力更强。

*超额收益：比大盘赚得更多的那部分。

而季文华对于最优秀的公司的定义就是具有凸性收益特征的标的。

什么叫凸性收益特征呢，就是向上有很大空间，向下有安全边际，打个比方，一家公司有比较强的业绩增长能力，且无过多负债情况，账面每年结余很多，公司现金流非常充足，这样的公司就是季文华最爱的凸性公司。

那有哪些公司就是这种凸性公司呢？

13年的茅台就是，股灾后的比亚迪也是。但我们就只能从历史来判断它们当时是个凸性公司，现阶段如何判断哪一个是，这就是季文华之类基金经理需要帮我们去寻找的答案了。

这样的公司谁都爱，但都是凤毛麟角，没那么好找，只能说这是个最理想的投资标的吧~

总的来说，在选股三大维度：公司质量、公司估值和行业景气度上，季文华最看重的是公司质量，只要公司质量好，带来超额收益的能力就不会太差。

讲完了季文华的投资逻辑，再来看看他在一季报中讲了什么：

五、基金公司分析

兴全基金公司于2003年9月30日成立，公司注册资本1.5亿元，2008年7月，经中国证监会批准，公司名称变更为“兴业全球基金管理有限公司”。

来看看股权穿透图：

通过穿透图，我们可以看到实际控股人是福建省财政厅，国有控股，稳得一匹！

而且从历史来看，兴证全球确实是很为基民们负责：

◈2007年10月16日给基金投资者写信《致基金持有人的一封信》，建议赎回。

◈2015年4月22日旗下基金一季报中，明确指出A股已经严重泡沫，对下半年行情不乐观。

◈2021年1月25日，董承非交流分享会会议纪要流出，其中提到对2021年持悲观态度，已经在做防御性动作，宁可少赚不多亏。

截止2021年4月26日，兴证全球管理基金规模4955.12亿，基金总数56只。

这是一家不爱乱发基金的公司，管理规模不小，但基金数量真的是同行里少的，可质量好的却是相当多：

所以从整体来看，兴证全球是一家非常值得选择的公司！

总结一下

公司是大公司，背景也很硬，口碑很好~

兴全社会责任这只基呢，现在是季文华在管，虽然从业年限不到5年，但战绩很辉煌，几轮牛熊下来，从无败绩，希望这颗未来之星能大放异彩。

季文华从管理兴全社会责任后，基本都高仓位运作，没有明显的择时。

如果你喜欢季文华的投资理念，买前需要注意以下3个风险：

①过去的业绩不代表未来

②进攻型基金的回撤在市场大跌的情况下，它也难逃一劫，要确定自己能承受一定的风险。

③季文华偏向个股集中，万一看岔看漏，选错了就踏空了。

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

平时没空长看基金，怕买入后有什么情况没办法及时发现？

关注我，基金异动第一时间就了解！

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一件严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！