基金组合实盘周报 2020-08-29

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一周说说：

外资在A股赚翻了

根据中金公司研究部发布的一个指数，即外资持股比例最高的前50支股票，相对沪深300除去这50支以外的其它股票的走势对比，时间截止到2020年8月26日。

来源：Factset，中金公司研究部（截止2020年8月26日）

从这张表中可以看出，外资持股最高的前50支股票表现大幅跑赢沪深300中的其余股票。

指数以2002年12月31日为100点起点，到现在大约为9000点，18年不到的时间，涨了90倍。

2003年以来的年化复合收益为24.6%，而2013年以来的年化复合收益则更高，达到了27%……

看来，外资才是真正的价值投资啊。

拉了一组数据，看了一下外资当前持仓最多的前50支个股，如下图：

注：数据采自2020年8月29日的同花顺

外资最喜欢的行业，还是医疗、消费、家用电器、金融、先进制造这几个领域为主。

这也是外资眼中真正的核心资产，好赛道。

随着中国经济的不断发展，A股总市值逐渐扩大，目前大约已占全球总市值的11%左右。

而外资目前持有的A股资产大约2万亿出头，与公募基金相当，约占A股总市值的约4%，并且随着金融的不断开放，外资还将继续纳入更多的A股持仓。

所以，外资的审美，今后还将进一步地影响今后A股市场的走势和格局。

当前组合收益：

累计收益率：+24.46%

年化收益率：+46.5%

1）记账软件：小程序“且慢小账本”，定投收益当以年化收益率为准，相当于你买入了一个年化这个数值的理财产品。如果想了解定投收益的计算，请百度“IRR 定投”。

2）预期的虚线值是16%，业绩比较基准沪深300，这两个都是非定投的算法，相当于始终满仓，同样可搜索“IRR 定投”了解。

3）数据有滞后性，A股品种更新至周五数据，海外市场品种更新至周四数据。

本周组合各指数涨跌幅：

中证消费（SH000932）：+7.44%

中证白酒（ZS399997）： +11.69%

医药100（SH000978）：+3.69%

中概互联（SH513050）：+7.48%

深证红利（ZS399324）：+4.25%

纳斯达克100（NDX）：+3.81%

标普500（INX）：+3.26%

本周各指数简析：

1）消费、白酒

本周白酒大涨11.69%，消费涨7.44%，沉寂一个半月之后再次爆发。

五粮液发布半年报，营收307.67亿元，同比增13.32%，净利润108.55亿元，同比增16.28%，每股收益2.797元，同比增16.3%。

泸州老窖半年报，营收76.34亿元，同比减少4.72%，归母净利润32.2亿元，同比增17.12%，每股收益2.2元，同比增17.02%。利润增长比营收快，说明提价还是起到了效果。

五粮液、泸州老窖本周均创新高。要说现在有十几的增长，也算是说得过去，涨一张也可以，不过那些业绩同比下滑的也在涨，这就有点牵强了。

猪肉方面，自6月以来，生猪价格反弹至38元/公斤高位，不过7月的能繁母猪存栏量同比去年扩大到20.3%，当然母猪产仔到出栏仍需半年时间，所以最近半年猪肉价格可能仍然维持高位震荡。

海天半年报，营收115.9亿元，同比增14.12%，净利润32.5亿元，同比增18.27%，其中二季度净利润同比增28.83%。

要说现在的酱油都有点成奢侈品了，前几天刚买的六月鲜生抽500ml的要16块，千禾红烧酱油（老抽）500ml的22元。看来酱油真是门好生意。酿醋的恒顺这两年股价也是嗖嗖的。

2）医药100

疫苗股卷土重来，医药100维持7月中旬以来的高位震荡，目前重回20000点上方。

截至8月23日，A股生物医药行业总计有150家上市公司发布了2020年半年报。其中，73家上市公司营业收入同比去年出现增长，占比48.6%，92家上市公司实现归属于上市公司股东的净利润出现不同程度上涨，占比超60%。

23家公司实现净利润翻倍，其中7成是医疗器械股，主要产品为口罩、防护服、隔离衣、医用手套、呼吸机、体温计等。

3）深证红利

3月轻微跌破20月均线之后，实现了月线5连阳，目前深红利也来到了一个阶段性的高位。

不过个股方面，格力、万科、平安等价值观代表年内仍然为负。

前几天有人在星球问我如何看待当前的格力电器，我的观点是：

地产低潮期，渠道变革，叠加疫情对空调行业的影响，今年业绩失速，加上股价去年（因为混改）涨多之后的调整需要，格力今年不涨也是合理。

估值方面，目前PE因为业绩下滑反而略微升高，约为最低值的一倍，不过PB仅比最低值高出约20%左右，技术指标上面，周四轻微跌破20月均线，差不多是3年一遇的。

周五格力大涨3.97%，重新回到20月均线之上。　　4）中概互联

本周再度大涨，又创新高。

腾讯股价重回540元，阿里美股近来连续上升至289美元，美团再涨至265港元，京东美股升至80美元左右。

美团点评一周又涨了8.16%，目前市值1.56万亿港元，成为港股第三大市值的公司，当前腾讯为5.18万亿，美团市值约为腾讯的30%，相信之后美团在中概互联中的比重还将进一步提升。

线下生活服务成为一个争夺的焦点，阿里旗下的饿了么，目前单量约为美团外卖的一半，显然阿里不甘心自己的市场份额萎缩，最近饿了么开始发动“百亿补贴”，有点外卖需求的朋友们，可以看看有没有羊毛可薅。

拼多多8月25日纳入纳指100指数，成为该指数最年轻的企业，说出来你可能不信，拼多多成立于2015年9月，5周年还差一个月，如今市值互联网业第五（腾讯、阿里、美团、京东之后），黄峥个人身家排中国富豪榜第三，这成长速度简直是无敌了。

腾讯在贝壳找房上市后通过购买其他投资方手中的股票进一步增持贝壳找房，两笔交易完成后，腾讯在贝壳找房中的持股比例从12.3%进一步上升至16.5%。卖二手房的贝壳，市值超过了盖新房的万科……

5）纳指100、标普500

纳指、标普连续新高，标普收盘价已经连涨7日，目前纳指100距离12月的高点，已经高出20%，而标普500也在上周新高之后，再度升至3500点以上。

主要个股，Facebook、特斯拉、亚马逊、苹果、Zoom、谷歌、微软等均新高。

社会新闻方面则是坏消息不断，两个三级飓风同时登陆，种族冲突再起，加州大火，新冠未退，社会各界严重分裂，川总所吹的盛世不过如此……

6）中证银行

这周是财报密集发布的时间点，银行里面挑平安、招行、宁波三家简单说一下。

招行，营收1483.53亿，同比增7.27%，净利润497.88亿元，同比下降1.63%。不良贷款拨备覆盖率440.81%，贷款拨备率5.03%，不良贷款率1.14%，较上年末下降0.02%。

平安银行，营收783.28亿元，同比增15.5%，净利润136.78亿元，同比下降11.2%，拨备覆盖率214.93%，去年同期为183.12%。

宁波银行，营收199.8亿元，同比增23.4%，净利润78.9亿元，同比增14.58%，不良贷款率0.79%，拨备覆盖率506.02%。

前阵子说有窗口指导，银行利润增长不得超过两位数，并且有银行让利的定调在，所以银行现在提高拨备，加大核销，净利润出现轻微的下滑完全在预料之中，赚到的钱先不急着拿出来写财报上，而是先拿出来放一边，等着后面的坏账出现时来冲抵。

周四平安银行的周报出来之后，周五银行ETF大涨2.06%。