可转债打新之进阶--优化卖出

2021-07-27 19:24:39 5点赞 35收藏 7评论

创作立场声明:本人在投资上有13年的投资经验,在可转债上有8年的投资经验,本人长期进行可转债打新,持有两个可转债账户。

【写作说明】:本人已经写了好几篇关于可转债申购的文章,也已经帮助好多值友赚到了不少零花钱。本文的目的,在于教大家关于卖出的优化技巧。相信很多值友在可转债打新上所获不多,看到一篇文章说打新一年一个账户只赚两千大洋,可是我一个账户,仅仅今年上半年就已经获利3500大洋了。是不是看到钱,双眼已经放光?接下来我就教导你一下应该如何操作。但是,我这里特别说明,本文只限于对可转债打新已经有深入了解的值友,已经觉得赚多赚少无所谓只为刷经验值的值友。对于那些刚开始搞可转债打新的小白,我建议您开盘立即卖出,本文并不适合您。如果小白对本人也感兴趣,那建议您先收藏本文,等您刷上几年的经验值之后再来看本文也不迟。

正文

本文讲述的前提是您进行可转债打新,随着时间的推移,您会持有一部分可转债,本文认为在开盘卖出并不是最大化利润的方法,本人认为研究可转债价格运动的规律性以及特殊的国情,择机卖出才是最大化利润的方法,举个例子本人今年转债的最低卖出价是150元,每个转债的最低利润是500元。

要想获得最大化的利润,首先应该研究可转债的特性:

1,如果股价上涨,则可转债价格会随之上涨。

2,如果股价下跌,则可转债价格降到90元左右后将不再下跌。

3,如果股价暴跌,为了不偿还债务,公司将会下调转股价,可转债价格将会上涨(部分国企不适合本条,因为有不得贱卖国有资产的限制,也就是市净率不得低于1倍市净率)。

不知道大家有没有发现,可转债的运动规律是存在bug的,也就是下跌的幅度及其有限,而上涨的理由则很多。因为如果股价下跌,虽然可转债的价格也随之下跌,但是却由于债性的保护,一般不会低于90元,又由于可转债的转股价格可以下修,极度下跌的转债反而还会上涨,导致您就是想亏钱都难。所以假如您在打新完后,不去卖出,而是选择持有,你会遇到什么结果呢?请注意,打新时,转股价值基本上是相当于100元。

1,如果股价下跌,大概率会下修转股价,于是可转债下跌后又涨了回来,您没吃亏。

2,如果股价上涨,可转债价格也随之上涨,于是您赚得更多了。

因此,如果您打可转债后,不是上市后立即卖出,而是进行观察,择机卖出,将会获得更多的利润。由于这里面需要诸多的考虑和技巧,因此并不适合小白。

1,东财转3,我大约是150的价格卖出的。当时东财转3的溢价率远高于东财转债和东财转2,考虑到同一个公司的转债,溢价率有收敛的可能性,因此本人认为相对于其他两个转债,东财转3估值较高。此时恰好某海在屎球提示风险,考虑到此人在转债界影响力较大,本人因此迅速卖出。

2,星源转2,中签后该转债价格为110元,本人发现该股票处于锂离子行业,当时正经过一段时间的下跌,而市净率较高。我估计,假如继续下跌或遭遇不利局面,该转债注定下修转股价,所以一定是不会亏损的,而锂离子行业正处于风口,很可能面临炒作,所以有极大的概率大赚一笔,所以本人就选择了持有,仅过了两个月,股价就迅速上涨,到了转债价格160元时,正股估值80倍市盈率,本人对此估值感到震惊,且如果股价下跌,可转债价格有可能跌回110元,因此本人选择了160元卖出,当然,事后该债曾到了255元。本人没有事后诸葛亮的能力,只能赚分内的钱,请不要鄙视我!

3,华自转债。该转债上市时只有不到110元,正股仅1倍市净率多点,该股历史上曾经到过三十多元,当时正处于股价历史最低左右,横盘了很长时间了。该股起了个一看就会引起韭菜感兴趣的名字,而市值仅有二十亿,是最值得庄家控盘炒作割韭菜的好股票。所以我就选择了持有转债,果不其然,仅过了两三个月,股价就大幅上涨,7月16日,当时溢价率是负16%左右,如果是小白,会觉得溢价率为负数不舍得卖,但是本人果断以193.6大洋的价格卖出,净赚九百多大洋。理由是,本人发现在股价上涨后,成交量极其巨大,该股票的盈利能力其实很差,而可转债溢价率为负数,且没有到转股期,无法转股变现,且我怀疑可转债的大牛们估计对该股被庄家控盘洞若观火,所以才负溢价的,所以我不再犹豫,决定卖出。

上面只是举了几个例子,对于可转债,由于打新时转股价值基本上是100元,上市价格基本上是110-120元,在这个价格上,下跌的风险是很小的,如果想获得更大的收益,完全可以持有,等待有较高的价格时再进行卖出,这样获得更大的收益。当然,如果您持有了好几年,仍然没有找到卖出的机会,那么您也可以不必再持有。对我自己来说,我的大部分转债都没有持有好几年的机会,基本上都是很快就找到了卖出的好价格。目前我持有时间最长的转债是三峡EB,这个转债在上市时溢价率很低,转债到了100元以下。大家可能知道该正股被大家称为电茅,是我国最好的水电站,我认为这个价格持有该转债是划算的买卖,至少比持有正股强吧,这个转债我持有两年了仍然没有卖出,现在是120元,每年赚10%,虽然我没有卖出,但是我根本没亏。这个转债,我们家三个账户共中了13手,现在赚了两千七百元了。

下面接着讲规律性,我不知道大家发现了没有:

1,可转债本身有利息

2,每次发股息,可转债价格都会下调转股价

3,股票的长期收益率是其ROE

也就是说可转债除了能获得股票的长期收益率,额外还能获得可转债本身的利息。而股票的长期收益率大约是12%,除此以外,我国还有个转股价可以下修的bug。所以曾经有人统计过,如果打新后持有转债到强制赎回或者到期,则年化收益率高达20%以上,我记得是23%,这就是为什么打新后不要卖出,而是持有到一个好的卖出机会再卖出会获得更大的利润的理由。 在我国的特殊国情下,可转债的长期收益率一定比股票的长期收益率更高。当然了,可转债这么高的收益率,到底是因为谁受到了损失呢?嗯,如果您想不明白这个问题,我认为您一定要正视自己的智商和经验值,不要搞可转债套利的买卖。

风险提示

我这里特别提示一下风险:

可转债打新之进阶--优化卖出

1,有的人也许会说,如果我不是靠打新,而是主动去买入转债,等待该转债上涨再卖出,举个例子,你在上市那天买入华自转债,持有到该转债暴涨后卖出,那么是否是合适的?坦率地说,现在可转债市场上有很多精明的人专门干这个,获利当然是很多的,某小众网站某录的垃圾老干这个的很多。但是我特别强调,套利是一门高深的学问,非在这个场子混迹多年的老油条尽量不要涉足,否则很容易套利不成反被套,这里面的水很深很深。我只建议您打新持有的理由是,打新是一种接近随机性的买入,而不是有选择的买入,这样可以降低你被诱饵的概率。实际上,在可转债这个池子里,您看到的好东西,大概率都是诱饵,让您上套的,举个例子,华自转债的负溢价率其实反映了正股是庄股的事实,如果你以为溢价率为负数所以会收敛,很可能就会被耍。

2,所谓打新后持有赚得更多,很大一部分原因是这两年是牛市,如果遇到熊市,可能您长期找不到卖出的时机,所以本文所说的,其实有一定的局限性,这一点请您务必考虑。

总结

最后再次说明,本文只适合有一定可转债经验的老手,不适合新手小白,如果您看了本文导致赚得少了或者亏损了,后果自负。另外,切勿过分发挥想象,想去买入可转债牟利,如果您水平确实高超,能赚得了这份钱,那自然是您的福分,但是切记不要忘了,金融市场的聪明人太多太多了,千万不要高估自己的智商和勤奋。


展开 收起

China Gold 中国黄金 GX4A001 投资金条 2g

China Gold 中国黄金 GX4A001 投资金条 2g

804元起

China Gold 中国黄金 Au9999金砖 50g

China Gold 中国黄金 Au9999金砖 50g

19200元起

中国黄金 au9999 足金金条 20g

中国黄金 au9999 足金金条 20g

5780元起

老庙黄金 9999足金 投资金条 20g

老庙黄金 9999足金 投资金条 20g

暂无报价

CBAI 菜百首饰 Au9999 足金金条 20g

CBAI 菜百首饰 Au9999 足金金条 20g

7846元起

CHOW TAI FOOK 周大福 臻选 R12730 Hello Kitty 凯蒂猫&小熊 足金黄金摆件

CHOW TAI FOOK 周大福 臻选 R12730 Hello Kitty 凯蒂猫&小熊 足金黄金摆件

4647600元起

CBAI 菜百首饰 Au9999 梯形金条 20g

CBAI 菜百首饰 Au9999 梯形金条 20g

7660元起

TAKARA变形金刚大师级BW超能勇士野兽战争MP48白狮擎天柱带特典现货

TAKARA变形金刚大师级BW超能勇士野兽战争MP48白狮擎天柱带特典现货

905.67元起

China Gold 中国黄金 GDAG0021 Au9999黄金薄片财富投资金条10g

China Gold 中国黄金 GDAG0021 Au9999黄金薄片财富投资金条10g

3840元起

香兰社 Hello Kitty 35周年限量版 有田烧挂件型万花筒

香兰社 Hello Kitty 35周年限量版 有田烧挂件型万花筒

暂无报价

CHOW TAI FOOK 周大福 十二生肖猪 潮萌墨镜猪 R22257 黄金转运珠

CHOW TAI FOOK 周大福 十二生肖猪 潮萌墨镜猪 R22257 黄金转运珠

955.6元起

Blue Nile 圆形裸钻 30分 (切割EX/颜色H/净度SI)

Blue Nile 圆形裸钻 30分 (切割EX/颜色H/净度SI)

3730元起

inter 国际米兰 小熊公仔 蓝黑标准款

inter 国际米兰 小熊公仔 蓝黑标准款

39元起

PALACE 故宫日历 2019年黄金典藏版

PALACE 故宫日历 2019年黄金典藏版

559元起

CHJ 潮宏基 哆啦A梦新春纪念币

CHJ 潮宏基 哆啦A梦新春纪念币

198元起

浦发银行 au999.9 足金金条 50g

浦发银行 au999.9 足金金条 50g

19075元起
7评论

发表评论请 登录
  • 最新
  • 最热
评论举报

请选择举报理由

相关好价推荐
查看更多好价

相关文章推荐

更多精彩文章
更多精彩文章
最新文章 热门文章
35
扫一下,分享更方便,购买更轻松