为什么3.5%储蓄险比4.025%更火

预定利率3.5%的各种年金、增额寿险各种下架，常常是，上午还在定制方案，下午就被告知晚上停售，各种猝不及防之间，却又在心里早就做好了预期。

反观这次3.5%的停售，不少朋友都是主动来咨询，相比于3年前的4.025%停售，无论是市场的影响力，还是消费者的主动需求，都比上次大得多。

为什么预定利率3.5%的年金，反而比4.025%更好卖了，和大家探讨一下，可能有这样几个方面：

1、大环境变化，居民风险偏好的下降

4.025%停售，要追溯到2019年的三季度，那会儿各种生意蒸蒸日上，互联网大厂疯狂扩张，高薪抢人，人人都敢于乐观创业，新消费新品牌也在不断创造着一个个财富神话。

但半年后，新冠一来就是长达3年的影响，大厂收缩裁员、地产暴雷、教培被锤、餐饮被疫情反复摩擦。当大家对于未来不再一致乐观，而在资产配置上面，也更加趋于保守。2022年居民存款余额暴增创下历史新高，老百姓也开始各种提前还房贷，这些也是这一保守预期的体现。而在这个大背景下，主打长期安全稳定的年金和增额寿自然受到追捧。

2、家庭配置的刚兑产品稀缺

疫情三年，我们也看到了各种金融资产的暴雷，银行理财、信托、各种资管产品。2019年大家还在各种学习价值投资，追捧热门基金，4.025%的年金很难入大家的法眼。然而时隔近4年，那些“顶流基金经理”大多遭遇巨大回撤，有些总亏损超过百亿级。2022年资管新规正式落地，银行理财破刚兑，这也让市面上安全稳定的金融产品变得更少，因此2022年也导致了增额终身寿的异常火爆。

3、房产的不确定越来越大

要说这两年家庭投资理念的变化，我认为来自对房产一致高预期共识的破裂。以前大家之所以敢高负债买房，因为看到房子一直涨的预期。但最近3年，很多城市开始了人口负流入，房产阴跌，流动性越来越差。与此同时，开发商破产暴雷的也越来越多，新生儿数据连续三年往下滑。这种对房产一致高预期的破裂，也导致居民将钱寻求更多的资产配置。而在长期的维度上，以年金和终身寿为代表的储蓄险，是众多家庭作为防守资产的青睐选择。

4、利率下行的共识度加大

2019年时，大家觉得利率的下降可能只是暂时的，毕竟也习惯了相对投资的高收益。直到投资变得越来越难，加上各种金融资产都不刚兑了，大家的眼光才开始盯着利率看，发现无风险利率越来越低。当这种低利率持续时间足够长时，大家才相信，或许未来，利率也许真的会持续保持低位。

而这次预定利率的监管调整也和预期未来的无风险利率，以及预期投资回报走低息息相关。对于老百姓来说，3.5%的停售，比4.025%的停售，也更容易引起大家的焦虑。

说在最后

不同时代有时代的特点，不同产品，不同供给，不同家庭也有家庭的账本。虽然3.5%预定利率的产品各种下架，但到底适不适合自己？是想占便宜还是有长期的真实需求，就需要自己来细细思考再做决策了。

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