美国支付体系正迎来一场关键变革。传统银行业力求维持其在美联储支付系统中的守门人地位，而金融科技与加密公司则力争绕过银行中介，直接接入核心。这场准入规则的博弈，将决定未来金融基础设施的开放程度与主导权。
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银行业团体反对加密公司直接接入美联储支付系统。
“精简账户”提案成为争议核心，设计细节备受关注。
金融科技公司批评账户限制过严，如余额上限和功能缺失。
稳定币收益问题正影响相关立法的推进速度。
系统性风险与监管权限是双方争论的焦点。
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这场围绕美联储支付入口的争夺，已远超技术讨论范畴，演变为一场关乎金融监管主导权、系统性风险和未来行业格局的深度博弈。双方的观点与诉求，勾勒出两条截然不同的发展路径。
银行业的防线
以银行家协会为首的多个银行业游说团体已明确表态，反对向加密与金融科技公司开放美联储支付系统。他们主张，新申请机构，特别是稳定币发行方，必须具备至少12个月的安全稳健运营记录后，方可获得准入资格。
银行业的主要担忧在于，美联储对许多潜在申请机构缺乏监管经验与权限，且现有监管框架（如《Genius 法案》）尚未完全落地。他们警告称，直接开放可能带来难以控制的挤兑风险，对整个金融体系构成威胁，因此主张将主账户权限严格限制在受联邦存款保险保护的银行体系内。
科技公司的诉求
以Circle、Anchorage Digital为代表的金融科技与加密公司则认为，拟议中的“精简账户”设计过于僵化且限制性过强。他们指出，当前方案不允许账户持有人接入每年处理数万亿美元交易的FedACH系统，这在实际操作中构成了巨大障碍。
此外，业界普遍批评5亿美元或总资产10%（取较低者）的隔夜余额上限过于严苛，对于日处理交易量高达数十亿美元的大型支付公司而言，这将迫使它们每日进行繁琐的资金转移。他们还呼吁，应允许账户持有人就其在美联储的准备金余额获得利息收益。
监管的困境
美联储自身也处于监管的十字路口。尽管美联储在2022年引入了分层审查机制（如Anchorage Digital申请的第三级审查），用以评估主账户申请，但这套机制是否能有效应对新型科技公司的风险仍存在疑问。
金融监管组织Better Markets指出，该提案本身就表明美联储意识到了这些申请机构带来的巨大风险。争议的另一面是，像Coinbase这样的加密平台向其USDC用户提供3.5%的收益回报，被银行业视为可能“抽走”传统存款的威胁，这一分歧也拖慢了相关立法进程，凸显了现有金融法规在面对创新时的滞后与困境。
这场入口之争的最终结果，将深刻影响美国乃至全球的金融格局。它不仅决定了谁能参与核心支付清算，更定义了未来金融创新与风险防控的平衡点。无论哪方获胜，这场讨论都促使监管机构重新审视现有框架，为构建一个更具韧性且包容的金融体系提供思考。未来的支付世界，会是开放互联还是固守壁垒？
