大佬发话，A股何去何从？

今天市场又调整，贵州茅台大跌4.6%，一度逼近2000，有媒体开始喊茅大哥进入技术性“熊市”了...

说下原因，第一是上午港交所财政司某人说，接下来不排除继续加印花税，甚至还呼吁我们大A股加税。

另一个影响情绪的是郭树清的谈话，郭老发言大致意思就是：

当前欧美股市金融市场与实体经济严重背驰，风险很大，随时可能泡沫破灭，因为海外的资本因为咱们利率高都流进来了，但一旦他们崩了会撤走，然后也会带崩咱们A股。

和我之前说海外加息是一个意思，一旦海外经济复苏并开始加息，那么资本也就不再会无脑流入国内核心资产，而是各找各妈，市场担忧的就是这。

从估值的角度来看，即便前期有所调整，但市场整体还是处在高估位置， 看这张图就能说明问题：

先是沪深300整体的PE-BAND，依然盘旋在高估位（类似于百分位指标）。

另外当前沪深300的估值是16.3倍，此估值下我们历史所处的位置就是点1到点6。

①11年3月：3337点

②15年4月：4438点

③15年5月：4558点

④15年7月：4212点

⑤20年12月: 5211点

我们取点1，2011年买入沪深300，拿到现在，年化收益是4.8%，再取点4买入沪深300，2015年拿到现在年化收益也是4.8%。

可以看到，1~4都是高估，风险较大，虽拿到现在都有一定回报，但收益率并不高，而且前提是估值还能回到高位，否则一样可能承担较大风险。

这也是过度透支业绩的结果。

当然实际收益率应该会高于这个水平，毕竟沪深300估值虚高，是因为去年业绩受疫情影响导致，实际估值应该在14~15倍。

而且投资不是直接买沪深300，小规模的基金还有额外的打新收益。

但接下来还是得放低预期才行，现阶段持有现金还是股票，市场分歧依然很大，这时往往有三类人：

满仓的人，或许不会想那么多，毕竟解决一个泡沫，只需要等下一个泡沫

中仓的人，持有部分仓位，又保留了一部分子弹，如果跌了，那就大手笔买入，进可攻退可守。

空仓的人，在等美联储加息，等待杀估值的机会。

每个投资者都有自己的策略。

小白因为入场晚，还没打磨好自己的策略，所以建议先认真思考一下，再说抄底的事。

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