一边破发，一边炒到近7倍，LABUBU猫咪盲盒这波该咋整

10月15日晚上10点，泡泡玛特LABUBU新款毛绒挂件盲盒「一喵变猫」开售，单盒129元，9个常规款加1个低概率隐藏款。当晚直接整出两种行情：官方小程序里线上送货的额度2分钟售罄，可半小时后，多家电商官方旗舰店的库存依然充足；千岛平台数据显示，5个常规款的预估价在发售前就跌破了发行价；另一头，得物上隐藏款「缅因喵」最高成交价被炒到899元，接近发行价的7倍。同一个盒子，咋就装出了两种行情？

不少刷到这消息的人心里直打鼓：这波到底该不该入，入了会不会成大冤种？今天咱就把这笔账掰扯明白。

这波破发，其实早有铺垫

先说这套「一喵变猫」是个啥。设计师龙家升的THE MONSTERS产品线，设定是LABUBU换上猫咪装束：波斯喵、布偶喵、奶牛喵、三花喵、暹罗喵、影子喵、豹纹喵、抹茶喵、草莓喵9个常规款，隐藏款是缅因喵。挂件自带可拆装的双挂扣金属链，能挎包上拎着走，官宣那阵这个卖点确实让不少人喊「太戳了」。

结果10月9日预热物料一放出来，风向就变了。评论区被「设计师200%没养过猫」「四只耳朵实在太奇怪」这类吐槽刷屏，还有人说透着股「AI味」。玩家的困惑不是没来由：LABUBU自带的精灵耳上又叠了一对猫耳，脑袋顶上四只耳朵。泡泡玛特客服后来解释，这是「变装」设定，猫耳属于服装，不是头上又长了一对。实话实说，连被老鼠咬掉耳朵的哆啦A梦都照样是全网点子正的猫，可不可爱真不取决于耳朵数量，但设定没提前讲明白，玩家肯定要犯嘀咕。

市场那边比评论区更冷静。按千岛平台的数据，奶牛喵、抹茶喵、草莓喵、波斯喵、暹罗喵5个款的预估价，发售前就掉到了129元以下。黄牛也没了囤货的兴致，有黄牛直言对这套的溢价空间「没抱太大希望」，热度远不及上一代的「前方高能」。

一直盯着泡泡玛特的人，对这场景应该不陌生。这已经是今年第二回毛绒新品开售即批量破发。6月的「复古理发店」系列，单盒159元，开售半小时多款基础款成交价就滑进百元区间，只剩隐藏款撑着溢价。这回「一喵变猫」基本是把剧本又演了一遍。有玩家数过，算上这套，泡泡玛特今年已经端出三个搪胶毛绒系列，上新密、产能足，「抢到就是赚到」的幻觉自己就淡了。

但也别急着下「LABUBU凉了」的结论。官方口径里，这系列在天猫旗舰店加购超过2万人，小程序开售2分钟照样售罄，真实需求活得好好的，只是钱不再盲目追着每一个款跑了。半年报里THE MONSTERS依然是泡泡玛特营收第一大IP，可上半年收入同比降了7.5%，降温是有账本可查的。更有意思的是，8月星星人「农场系列」毛绒挂件上线秒售罄，连知名投资人都跑去评论区吐槽抢不到。热度没有消失，它在搬家。

899元的缅因喵，别只盯着最高价

掰扯完破发的，再掰扯炒高的这头。899元的最高成交价看着扎眼，可那是极端个案。界面新闻记者查下来，得物上缅因喵近三日均价只有273元；全新原盒原袋的挂牌价858元，拆盒拆袋的挂595元，闲鱼上还有699元包邮的报价。挂牌价和成交价是两码事，网上流传的天价挂牌截图，其中不少属于炒作自导自演，缺少真实成交记录支撑，别拿个案当行情。

赌隐藏款的账更没法算。官宣概率摆着：常规款1:9，隐藏款1:72。简单算一下，平均要开72盒、也就是8个整盒、9288元，才能摸出一只缅因喵。而且概率就是概率，前71盒没出，绝不构成第72盒必出的理由。再看行情，隐藏款成交均价在三位数徘徊，9个常规款里5个已经破发，就算把开出来的重复款全转手，想把九千多的成本捞回来也够呛。这笔账，肉包子打狗，普通人就别碰了。

真想接一只回家，哪条路最划算

要是你就想给包上挂只「自家猫同款」，这波反而是个好时机。二手平台上，暹罗喵、奶牛喵、草莓喵最低109元包邮就能收，比发行价还低；人气偏冷的影子喵129元包邮上下，基本贴着发行价；封面上最热的布偶喵溢价也就三成，二手报价165元左右。用不高于发行价的价钱，买一只自己真心喜欢的确定款，比129元一抽赌运气稳当多了。嫌二手膈应的话，官方渠道一直在补货，随时能按原价买新，犯不着给黄牛送溢价。

话虽如此，掏钱前的唠叨还是别省。二手平台不少「转单」「代拍」要交定金，各家退款政策差得很远，有的锁单之后就不退，下单前把条款瞅清楚，别默认定金能退。还有那种「官方直发、全新未拆封」的说法，属于卖家单方承诺，听着再踏实，收货时录个开箱视频总没坏处。实在get不到四只耳朵的颜，也别硬跟风，同系列还有毛球挂件、卡套、冰箱贴这些衍生品，价格59元到159元，表达喜欢的路子多的是。

至于已经囤了一堆、正纠结要不要出手的：黄牛自己都对这套的溢价没底气，常规款补货充足摆在明面上，继续往上冲的空间不好说有多大。当然这是基于眼下公开数据的判断，行情最终落在哪，谁也没法未卜先知。

说到底，当玩具，这波是真心喜欢的人难得的买方市场；当投资，账算不过来。从去年抢盒抢到头破血流，到今年心平气和挑挑拣拣，LABUBU走到今天这一步，对奔着娃娃去的人是好事，对奔着钱去的才是坏消息。还想再观望的，官方补货的节奏、隐藏款成交均价的走向、门店还排不排队，这几个动向值得盯一盯。等这些动静都落停了，这只「喵布布」也就该回它原本的位置了——一只129元的、实实在在可爱的包挂。