【定投君说基金】董承非离任！兴全趋势卖不卖？

创作立场声明：来源：定投从零开始

昨天和今天被董承非离任基金经理的信息给刷屏了

上图是兴全趋势基金经理变更公告

董承非离任了，新增了谢治宇和董理作为基金经理，加上原本就有的童兰，一共3位基金经理共管

很多小伙伴问，对董承非的离任，兴全趋势要不要卖了？

其实最近这一年，原来就很多人都和我吐槽过，怎么不把兴全趋势卖了。

上图是2014年至今兴全趋势的收益率，排名，以及和沪深300的对比。

很多人认为兴全趋势的表现并不好，今年到现在收益率还是负的。

而且从2013年10月28日上任兴全趋势基金经理以来，业绩看起来也没什么亮点

每年的收益率排名都比较一般，大部分时候都只是处于中等偏上的位置，很少有哪个年份十分突出。

也许以前很牛逼，但廉颇老矣，走了就走了，有什么大惊小怪的？就算不走也想要卖掉呢。

01 | 为什么不突出？

为什么兴全趋势的收益率不突出呢？

因为行业均衡配置

如果有心看一下兴全趋势的历史持仓，就会发现兴全趋势很少会出现行业相同的十大重仓股，大部分时候都是一个股票一个行业。

行业充分分散之后，对基金来说，就基本不存在押宝单一行业的可能。不管哪个行业暴涨，对基金净值的贡献，都只会是一点点。

因为不追热门行业

更何况，兴全趋势几乎不会去追热门的高估股票或行业。

比如最近2年，在最热的时候，兴全趋势就没持有过白酒。

或者各种热门科技股，也很少在兴全趋势的重仓股中出现

所以只会是平平淡淡

投资的行业分散，不追热门，充分分散之后，董承非管理的基金，基本上很难会有很“亮眼”的表现。

净值走势平平淡淡，没有惊喜，持有体验，很不刺激。

所以对很多人来说，董承非可能只是众多明星基金经理中的一个。

虽然是名气很大明显基金经理，但在持有的时候，很多人说，没劲。

02 | 为什么名气大？

为什么短期表现平平，名气却又这么大呢？

因为如果拉长时间看：

1. 董承非管理的第一只基金兴全全球视野，从2007年2月6日到2015年12月31日，任职期间总回报368%，年化收益率18.7%，在同期20只基金中，排名第一

2. 管理的第二只基金兴全趋势，从2013年10月28日到2021年10月19日，任职总回报325%，年化收益率19.89%，在同期138只基金中，排名28。

短期业绩稳定，而长期业绩突出，这正是他牛逼的地方

投资的行业分散，选对一个股票一个行业，用处不大，这就注定了永远不可能会短期出彩。

但这么多年下来，能够持续的跑赢沪深300指数，稳定的处于中等偏上水平，正说明基金经理的选股能力突出。

因为只有大部分股票都好于平均水平，才能让基金的业绩保持优秀。并且没有押宝单一行业的翻车风险。

故善战者之胜也, 无奇胜，无智名，无勇功。——《孙子兵法·行篇》

所以善战者所打的胜仗，并没有令人惊奇之处，没有料敌制胜的名声，更没有勇武威猛的战功。

看起来平平淡淡，无论涨跌都仿佛只是跟随市场，没有什么特别的地方。

但买他的基金，不管什么行情，翻车的可能性都非常的低，不管涨跌，大概率都会有一个中等偏上的收益率。

所以拉长时间之后，整体业绩就会非常优秀，能让投资者获得很高的收益。

没什么特别的，但就是放心，这不就是基金经理中的善战者吗？

03 | 可以安心的长期持有

上图是兴全趋势2014年至今的股票仓位占比图

趋势的仓位通常不怎么高，不会超过90%，大部分时候也就保持在80%。

从图片上，我们可以很清楚看到两次大幅降低仓位的时间

第一次是2015年6月之后，一度降低到32.83%

第二次是今年，在半年报的时候，仓位已经只剩63.98%。

回头看，真的非常牛逼。

因为目前受限于相对排名考核机制，大部分基金经理即使明知高估，也不敢减仓。

董承非是非常罕见的会主动调低股票仓位的基金经理。

如果说有哪些基金即使在牛市泡沫我也不卖，放心无脑持有穿越牛熊的。兴全趋势必然是其一，因为我知道董承非会在恰当的位置，帮我止盈卖出。

04 | 我的投资经历

从2011年第一次买兴全全球视野开始，到后面改投兴全趋势，把钱交给董承非管理，对我来说已经是第11年了。

上面的内容，对很多人来说，只是数字和故事的净值走势图，但对我来说却是亲身经历，是董承非带我飞的11年。

所以我过去在文章里说过很多次，兴全趋势在我组合中的作用相当于底仓。

每次创建新组合的时候，别的基金还没想好要买啥，兴全趋势先配一点。我买趋势就是买的信任和安心。

所以董承非的离任，对我的影响当然非常大。

05 | 基金经理变更的影响有多大？

但作为基金的长期投资者，长期持有基金的过程中，难免会遇到基金经理离职。

我有一个客户从2012年买入10万兴全轻资产，一直拿到了现在，《10万变77万》

在9年多的持有期里，一共经历过3个基金经理，陈扬帆，谢治宇，董理。

目前兴全轻资产成立以来的年化收益率是24%，基金经理的变更并没有影响基金的业绩表现。

06 | 兴全趋势要卖吗？

所以虽然董承非离任的官方公告昨天才出来。

但在去年12月29日我就发文章说过我的应对了。《【积少成多发车】组合基金调整》

不再新买入，但已买入的兴全趋势不卖出，不转换，不折腾

当时发文时，我没说调整的原因，因为在官方消息出来之前，我说再多也只是造谣。

虽然后来其实也不是什么秘密了，春节后就开始热传董承非要离职的消息，只是缺少官方证实而已。

现在最终确认了，我的应对还是不变。

我愿意等一等看一看，对于兴全基金这样的优秀的基金管理人，不妨多一点信任，每一只基金的业绩，对他们来说都很重要，他们不会随意辜负。

《【建议阅读】你应该知道的一家基金公司》

而且换来换去，新的基金也不是一定会比原来的基金更好，但换基金的手续费却100%跑不掉了。

注意：投资有风险，入市需谨慎，以上内容不构成任何投资建议，根据个人投资策略进行决定。