北向资金与沪深300的历史规律探寻（附：本周北向资金动态整理）

创作立场声明：作为自己Team中的一员，目前还是金融+新媒体民工，把团队的每日产出自己转发一下，也算是为敬业了吧，呵。
等成为了真正的“人士”之后，就是自己的文章了，哈。
（P.S., 本文为昨日夜间日今日头条 华尔街老范 团队首发深度文）
P.S.,本篇文章仅供参考探讨，不作为任何直接投资的依据。

不知道大家有没有仔细观察这周五的整体行情。昨天老范在文中对大家提到了这件事：北向资金周五大举入场，早盘增量后午盘继续翻倍。大盘午盘后一改跌势，一路上行，全日走出一个较为平缓的“V”字走势。

于是，在今天早上，我仔细想了想，觉得要和大家分享一下，自己对北向资金与沪深300之间可能会存在一些关系规律的一些想法。

因为要整理数据和观察对比走势，所以我在这里，先给大家对“北向资金”的概念，以及我们为什么要去关注它，做一个简单的介绍和分析。然后再给大家分享一下，我们能分别从日、隔日、3日和每周中初步寻找到的北向资金与沪深300规律。这样就可以在之后的，分享我深入探究北向与沪深300，北向资金与板块轮动之间的规律的更好干货之前，让大家对北向资金与整体大势有一个充分全面的认识。

什么是北向资金？

北向资金又被称为北上资金（香港那边也会成为“北水资金”）。一般在我们现在的股市描述中，“北”指代的是沪深两市，“南”指代的是香港股市。“北向资金”就是指从香港市场通过沪港通和深港通渠道流入沪深市场的资金。“南下资金”是指从沪深市场通过沪市、深市港股通流入香港市场的资金。

为什么我们会去关注北向资金？

虽然，北向资金这个概念是在最近几年变得火热起来。但是现在，如果你去问10个A股股民什么是北向。至少有9个都会和你说“我听过”，而且估计还有5个左右会再说一句“我在研究北向”。但是，到底有多少股民，尤其是小散们，真的知道我们为何需要去关注北向资金呢？

我国目前的金融监管制度，是不允许外资直接参与入市。但是为了逐步开放我们的金融市场，使之一步步走向成熟化、规范化和国际化。我国在14年和16年，分别开通了沪港通和深港通。通过这两个渠道，形成了A股市场和港股市场中的资金互流。

不同于南下资金，我们通常认为北向资金大多是国外投资机构，也就是我们俗称的“外资”。既然北向是机构资金，那么它不仅有着雄厚的资金实力，更是背后有着专业的研究团队与信息收集渠道。整体北向资金在投资上专业度上不知道甩了我们小散几十条街。所以，我们又把北向资金成为“聪明资金”。

此外，和基金持仓等需要有调仓期和公布期不同，北向资金的每日动向可以实时看到，行业板块流向也会在次日凌晨放出。

因此，既然都是在股市玩，哪有不跟着聪明人玩的道理？对于我们普通的小散而言，关注北上资金的每日资金流动，以及长期买入的个股与板块，都是具有一定参考意义。

为什么我们会选择北向资金和沪深300指数对标？

很简单，因为北向资金，也就是沪深港通能够购买的股票标的池有限。截止到去年8月，沪股通有580只标的，深股通有680只标的。并且，从近几年的趋势来看，北向资金通常大量频繁交易和持有股，都是优质股（白马股）。所以我们会选择，相对和北向资金的吻合度更高，同时代表整体沪深市场的沪深300指数，而不是单独的上证指数或深证指数，也不是全A股指数（如万得全A）。

2018年至今每周北向资金累计净买入额与沪深300的走势趋势图

从2018年至今的数据来看，北向累计净买入（也就是北向流入）与沪深300在18年10月开始开始走势协同，并一路保持至今。因此，我们会选择不仅股票池标的上更匹配的，也是从去年到今年具有高度相关的沪深300来做一个参考系，希望可以找到能够帮助我们，更好地理解和掌握市场动向的一个参照指标。

北向 vs. 沪深300 （每日）

北向资金每日合计 vs 沪深300 每日同步

从每日的北向资金合计流入/流出情况来看，从疫情开始（也就是去年年底），北向的波动性明显加剧。尤其在今年1到3月，疫情对经济影响最为艰难的那段时间，整体北向资金呈现出一个净流出的态势。在4月开始全面复工复产一直到7月初大盘狂奔之前的这段时间，北向资金整体大量入场，也可以是认为是一个时间段的“抄底”。

因为7月初大盘狂奔，基本上很多之间北向持有的白马股，尤其是分布在医药生物，高科技和国防军工等板块的股票都有较大幅度等拉升，所以我们会看到，整体7月北向资金在获利回吐。这个趋势由于部分板块的北向重点持仓股们还有完全回调，（其实现在整体看来，医药生物虽然已大幅回调，但是较年初仍有较大涨幅；国防军工由于目前局势原因，没有回调，只有“闪腰”一下继续上行）所以8月初还是流出多于流入，直到现在，才开始整体呈现净流入趋势。

将北向资金和沪深300的每日收盘走势放在一起，我们会发现：一般北向会在两个节点大举入场。一个是整体大势开始转为上行，并且是有一定持续趋势的上行区间，北向也会加码追入。另一个是，在股市阶段性下跌区间，北向一边在初期流出抛售前期获利持股，另一边在他们认为跌的差不多的时候，分阶段建仓抄底。

北向资金每日增量 vs 沪深300 每日同步

用更直观的一点方法，老范尝试将今日北向合计减去昨日北向合计的净流入值，观察每日北向资金较前一日的增量和沪深300的走势关系。

通过观察，我们可以更明显的发现，北向喜欢抄底大于追涨。北向每日较前日净增长超过100亿的几个时间点，只有19年8月底、11月底和20年的6月初至7月初有明显的“追涨”现象，其他的放量均是在“抄底”。而且，一般北向大幅抄底之后，沪深300都会有一个上升波段。

北向 vs. 沪深300 （前瞻1日 & 2日）

如果是仅仅看每日同步的北向资金流势和沪深300走势，想必不能满足大家对老范的期望。

我们都希望我们能够通过观察历史的北向，来尝试找寻到未来一段时间的沪深300的走势趋势。也就是我们关注北向的最终目的，是为了让“聪明钱”的聪明变成自己的聪明，让我们也能跟着“聪明钱”的步伐在市场上走得稳当。

所以在这里，我给大家分别放上往前看1日和2日的，北向资金对沪深300的走势对照图。

北向资金 vs 沪深300 次日收盘点位

北向资金增量 vs 沪深300 次日收盘点位

通过观察前瞻1日的北向资金和沪深300走势，北向的“抄底”和“高抛”迹象更加明显了。明显当一日的北向资金合计流入过100亿的时候，是有明显的沪深300快速拉升的协同效应。但是基本上北向合计流入超过100亿的时候，会跟随着北向的快速流出。而在北向流入在50~100亿之间，是属于一个增持，沪深300也向上的区间。应该是北向加仓到一定地步，通过一个快速的放量，拉涨股票，之后通过主力流出和小量流出，做到前期获利回吐。

从较前一日的增持量来说，一般北向持续保持资金流入，和我们之前观察到的一样，沪深300此时也是在一个上升趋势。当北向较前一日有巨大放量的时候，往往是会要预见到他们的获利回吐。

北向资金 vs 沪深300 第3日收盘点位

北向资金增量 vs 沪深300 第3日收盘点位

如果看3日的变化，其实北向的增持方面，与沪深300的走势，和我们之间看到的没有什么特别的区别。就是在减持，也就是资金增量开始减少的阶段，我们可以隐约发现：北向资金通常会提前一段时间开始通过减小资金流入，为准最后的快速放量，拉高回吐，做一个铺垫准备。但是每个大大小小的阶段的具体“潜伏期”还是需要根据当时的整体市场情况来说，没有一个必然或者公式化的特定定律。

北向 vs. 沪深300 （每周同步）

每周北向资金 vs. 沪深300本周末收盘点位

每周北向资金增量 vs. 沪深300本周末收盘点位

因为很多机构和平台，都会公布每一周的北向资金整体流势与板块流动统计。我们观察每周的北向和沪深300，会发现一个更明显的迹象。在大盘整体缓慢上行的时候，北向其实是在不断加仓。通过一放一缩，北向资金不断地跟着市场的节奏，一遍增量，一遍赚取小波段获利。一般到了市场整体加速上行的时候，北向则开始逐步减小其入市资金量。如果不是和今年7月初的那种狂奔一样的上行，北向会通过减小整体的净流入量，还是买+卖结合的方式，操作阶段减仓，做到获利回吐。如果是那种大盘突然的狂飙突进，那么我们会看到，北向快速的也同步在直接资金获利出走。

每周北向资金合计 vs. 沪深300下周收盘点位

每周北向资金增量 vs. 沪深300下周收盘点位

现在我们尝试用“本周”的北向资金合计和增量，来“预判”一下下周的沪深300走势。市场平稳运行的时候，整体上看，和之前我们所发现的规律并没有什么很大的区别。只不过在市场有明显转势的时候，也就是进入上升通道或下降通道的时候，北向资金确实往往会提前一周，缓慢的埋伏入场。

当然在今年7月初的急速上升中，北向也有些“滞后”。因为整体北向资金占沪深市场的比例并不大。整个2019年，沪深两市交易规模约为127.4万亿，而北向资金净流入规模仅为3517.45亿，只占3%不到。

北向能成为搅动市场的“鲶鱼”的时候，往往是市场整体面还算平稳的时候。当出现大型的政策市和经济利好市的趋势时，北向也只是跟着这一波大行情一起赚一波快钱。因为，在这种大环境强势利好的情况下，拉涨的主力是机构和整体市场参与者。所以，以周来看北向，如果是市场明显缺乏大方向，同时内外部环境趋于一个稳定（就是不会有特别大的利好需求，也不会有特别大的利空预期）的时候，观察北向的本周流动情况，对下周的沪深300走势确实具有一定的参考指标意义。

结语

今天老范先给大家分享到这里。之后，我给大家推出更多、更深入的关于北向资金、行业板块和市场大势的进一步思考分享。

顺便放上本周北向的流动情况整理，需要的朋友可以领走。

北向资金本周行业增减持版块排行榜（按总市值,货币单位：亿元人民币）

北向资金本周行业增减幅度版块排行榜（按总市值增幅,货币单位：亿元人民币）

本周北向资金增持按总市值排行板块对应最大增减持个股清单

本周北向资金增持按总市值增幅排行板块对应最大增减持个股清单

本文仅属观点分享，不作为任何直接投资建议。

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