基金· 篇十九：汇添富蓝筹稳健混合，累计730.25%！王者基金经理雷鸣代表作！

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Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

今天的主角是汇添富蓝筹稳健混合（代码：519066）～

汇添富蓝筹稳健混合目前的基金经理是雷鸣~

还有基民因为觉得雷鸣这个名字好听所以买了这只基金！

哦豁~结果持有收益居然能达到100%！神奇！选名玄学？？？

（其他基金经理：改个什么名字好呢）

虽然稳健混合，但好像不太稳健呢，

一起看看吧！

一、基金概况

五星评级的一只基金~目前规模是86.24亿~也算还可以了，距离百亿不远了！

2008年7月成立至今也有十几年啦！累计收益是730.25%！

年化收益是17.7%！

收益还不错，但回撤也挺大，最大回撤是42%！

一点都不稳健呢~

话不多说，来看看这只基金的收益表现吧！

二、收益特征

收益展示可以看到汇添富蓝筹稳健混合基本上是跟着沪深300的波动走的，只是涨幅要比沪深300多~

没有像有些基金经理的曲线那样一飞冲天，前期算是比较稳定发挥，跟随市场起起落落。

从2019年开始就冲的比较猛了，逐渐跟沪深300拉开了比较大的距离，但中间波动比沪深300大一点~

其实大部分的基金，只要你拿的住，最后都是可以赚到钱的~时间拉长收益都是在往上走的！

但很多人就容易在跌的时候就卖掉啦~买在高点跑在低点这种就血亏了~

我们就拉长线来看看在牛熊周期的表现吧！

牛熊周期表现

为了更好的对比雷鸣在牛熊周期中的表现，基姐找了同时期他管理的另一只基金“汇添富成长焦点混合”做对比。

综合下来看的战绩是8局6胜！

可以看到刚开始管理基金的时候雷鸣还是比较没有经验，不管是防守还是进攻都比沪深300差一点~

从15年牛市开始仿佛打开了任督二脉，收益差不多是同期沪深300的3倍！

接着就一路跑赢沪深300，但在市场行情不好的时候，表现也只是一般，仅仅比沪深300跌的少一点点而已！

雷鸣的防御会比较一般，这也是大部分股票型/进攻性基金的同病，高收益伴随着的就是高风险！

因为防御比较一般，所以在春节后的那波下跌，跌的比沪深300多了点！

雷鸣管理基金以来最大的回撤是42%！差不多跌一半了~还是挺刺激的！

最大回撤（下跌）

这个最大回撤发生在2015年股市大跌期间，当时雷鸣刚开始做基金经理，投资理念并不成熟。

加上当时身处情绪高涨的“杠杆牛市”，他配置了许多中小盘个股，并且保持90%的高仓位运作。

因此当市场下跌，就出现了他管理生涯中最大的年度回撤-42%。

但是呢，凡事都要有对比~，当你买的基金跌的时候，请看一下同时期的沪深300！

对比一下，如果大家都跌，那就说明是市场动荡~不能怪基金经理。

不是基金经理的锅，毕竟买的股票比较多~

跟随股市起起伏伏是常态，单看汇添富蓝稳健混合确实会觉得波动蛮大的像坐过山车，但是你去看同时期的沪深300，它跌的更猛啊！

大家都是跌，但跌的比市场大盘少就算可以了～

咱也别太苛刻了～没有一只基金能一直涨不跌的！（如果有，我砸锅卖铁都要梭哈！）

但最近下跌的是比沪深300多了一点～

所以今年在买在山顶的朋友就有点难顶了！

卖还是不卖？要不要加仓？这都是值得考虑的问题～

所以我们要搞清楚这只基金买的都是什么股票，是否还有成长的空间，这样基民也更有信心来操作！

三、持仓分析

前十大重仓股分析

汇添富蓝筹稳健混合的股票占比是75.92%，而前十大重仓就占了57.38%。

股票买的还是比较集中的！

股票变化不算很大，前十大重仓股换了3只股票，

从电商办公休闲娱乐行业换到了食品，新能源行业～

换票的思路如下：

减持了估值水平过高的个股（茅台），同时增加了部分竞争格局清晰、业绩持续稳定增长、估值水平适中的个股（加仓的6个票），另外在市场下跌过程中逆向布局了部分风险释放较为充分的优质公司（新增的3个票）。

前十大重仓股票看下来买的比较多的就是白酒，白酒累计持仓有18.41％，中国中免的占比也比较高有9.05％！

买的就是男人爱的白酒跟女人爱的化妆品！男女通杀！

还有就是各种食品医疗，像主营火锅底料，速冻食品的安井食品，做酱油的千禾味业，做酵母的安琪酵母，做电器的良信股份等

可以说贯穿着人们生活中的各种消费！

接着再来看看雷鸣的持股变动！

持股变动

一开始雷鸣还试图预测一下市场动态，后来发现没啥用就开始随波逐流，跟随市场的动荡加仓减仓，这么操作了一段时间后，现在又改变了策略！

基本不调仓位了，哪怕市场一路高涨，也不加减仓位操作了。非常刚！看来是很相信自己的选股能力。

毕竟来自选股专家公司汇添富基金~这点自信还是有的！

基姐先给大家介绍一下基金经理雷鸣！

四、了解基金经理

雷鸣是华中科技大学毕业的管理学硕士，一毕业就加入了汇添富基金。

已在汇添富工作13年之久，是个专一的人！

雷鸣也是汇添富内部培养最早的一批基金经理。

在担任基金经理前，雷鸣曾做了7年的研究员，对周期性及消费类行业有着持续深入的跟踪研究，2014年开始管理基金。

目前雷鸣在管基金共3只，其中，汇添富成长焦点和汇添富蓝筹稳健是他的代表作~

雷鸣的投资策略，有这样几个关键词：自下而上、集中持股、长期持有、右侧交易。

汇添富金公司本身就是主打精选个股的，所以自下而上选股，是汇添富基金经理投资策略的共同之处～

而雷鸣的特点之一就在于集中持股，看好的个股敢重仓，比如茅台，中免，直怼了9个点进去~（好几亿呢！）

雷鸣的持股时间也是比较长的，所以雷鸣的重仓股很少有抄底的操作，基本都是等行情过了一段时间才开始进场，不跟风不追热点~

雷鸣认为最大的风控就是选到好的公司，因此他的选股逻辑有以下3点~

1.选择好的“商业模式”，也就是公司所处行业最好是高速发展的、或者天生比较赚钱的，这是一个自上而下的维度。

2.关注公司的护城河和壁垒，护城河宽、壁垒高的企业，盈利才能可持续。

3.关注企业家精神，就像投基金要选好的基金经理，投资股票也要投给真心想把企业做好、价值观正、使命感和执行力强的优秀企业家。

从模式到行业前景，企业竞争力，甚至企业家去选股来评判公司是否值得买，除此之外还 通过注重估值的边际，行业分散，逆向投资来控制风险~

来看看雷鸣季报中都说了啥～

对于雷鸣的投资逻辑大家怎么看？欢迎评论讨论哦~

上面说到雷鸣的投资逻辑有很大部分是受到公司影响，那么就来看看这个被称为选股专家的公司是怎么样的吧~

五、基金公司分析

汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。

汇添富基金自成立以来，始终将投资业绩放在首位，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”！

除了对投资者很友好之外，汇添富基金公司员工也是很不错的！

为了建立长期人才激励和约束机制，汇添富基金实施了员工持股计划，推动了公司治理结构的进一步优化，为公司打造长期发展的大型资产管理集团奠定了更加坚实的基础。

员工持股高达24.565%！基姐觉得愿意给员工分股权的公司都是好公司！

但之前也有坊间传闻说当年汇添富总裁林利军离开公司自立门户是因为未推行员工股权激励，但没有实锤～真相到底如何我们也无从得知～

但现在的汇添富是有实行员工股权激励制度的，

事实也证明这个决策是正确的，让汇添富基金公司日渐壮大！

截至2020年四季度，汇添富公募基金（非货币）月均管理规模达4073.69亿元。

也收获了一大波优秀的基金经理！个个都是王者！

汇添富的明星基金经理都可以组个男团出道了~

冲冲冲！疯狂打call！

总结一下

汇添富蓝筹稳健混合总体是一只进攻性中上，防御力比较弱的基金，持股集中行业分散，重仓白酒~看好消费制造行业！

按照目前的业绩来看，长期持有收益还是很客观的！但未来发展如何还需要观察观察！

基金经理雷鸣敢于重仓+右侧交易+逆向投资，投资逻辑是精选个股，好公司~但持有时间会比较长~

精选个股基本上是每个基金经理都会讲的一个点，

但基姐更愿意相信汇添富一手培养出来的基金经理，

因为汇添富公司的文化也是如此，在选股调研公司方面可能会做比较好~

毕竟汇添富不能打自己脸呀~

口号喊的就是长期投资致胜的选择！

所以重点是！长期投资！get到了吗？（一两年可不算长期）

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

平时没空长看基金，怕买入后有什么情况没办法及时发现？

关注我，基金异动第一时间就了解！

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一件严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！

祝大家早日发财！