基金 篇九十:恒越核心精选混合未来走势怎样?一年多赚了82%!基金规模暴增65倍!

2021-11-25 17:47:07 1点赞 1收藏 0评论

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Hello,我是不恋爱、不蹦迪,专心搞钱的基姐~

今天给大家介绍一只很有意思的基金,管理它的基金经理凭一己之力,让一家规模只有2亿的基金公司一口气增长到了超过百亿!

基金经理是高楠,其中代表基金就是恒越核心精选混合(代码:006299)。

恒越核心精选混合采用的是均衡选股策略,热门行业股票占比不高,不过今年还是赚了28%,这就能体现高楠稳中求进的投资能力了。

而且恒越核心精选混合与大多数基金不同,机构投资者占比要比个人投资者多得多:

恒越核心精选混合未来走势怎样?一年多赚了82%!基金规模暴增65倍!

虽然机构大量持仓不能说基金一定很优秀,不过机构投资者更加看重长线收益,他们的投资行为可以给基民们做个参考~

那么这只基金究竟表现如何?

高楠又是怎样让基金公司规模飞涨的?

一起来看看吧!

一、基金概况

恒越核心精选混合未来走势怎样?一年多赚了82%!基金规模暴增65倍!

恒越核心精选混合成立于2018年底,高楠在2020年中旬才开始管理这只基金,一年多的时间创造了78.97%的收益!

这只基金也是高楠在恒越基金最早管理的基金之一,截止到现在,基金规模已经从刚接手时的6千多万,猛增到了38.64亿!翻了6倍!

恒越核心精选混合未来走势怎样?一年多赚了82%!基金规模暴增65倍!

一年多能有这么明显的规模变动,意味着基金表现发生了很大的变化。

下面我们就先来看看基金在高楠管理下的表现吧!

二、收益特征

收益展示

恒越核心精选混合未来走势怎样?一年多赚了82%!基金规模暴增65倍!

*数据截止11月16日

可以看到,在高楠接手之前,基金的表现居然还不如沪深300,而在高楠上任之后,基金则不断创出新高,把沪深300压得死死的!

高楠管理期间基金累计涨了77.9%,而沪深300同时期只涨了4.86%,基金涨幅足足是大盘的16倍还多!

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*数据截止11月16日

再来看看基金在不同时期的表现:

牛熊成绩

这里我们加入高楠之前管理过的国泰融安多策略混合作为补充对比,看看他从业以来的投资表现如何:

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*数据截止11月12日

5局4胜!

高楠无论在牛市还是熊市,都能让基金战胜大盘,他对于不同行情里行业的把控确实很到位。

再来看基金的回撤情况:

最大回撤(下跌)

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*数据截止11月16日

恒越核心精选混合在高楠管理时期出现在最大回撤-22.51%,发生在今年3月份,那时是春节后的大回调行情。

从曲线图中可以看出,恒越核心精选混合的波动还是比较大的,造成这种表现的原因,就要从基金的持仓情况进行分析了。

下面就看看基金都买了什么股票吧。

三、持仓分析

前十大重仓股分析

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三季度,基金的调仓幅度还是蛮大的,行业配置以新能源为主,加入白酒和医疗均衡整体持仓:

白酒:酒鬼酒、山西汾酒

医疗:美迪西、天华超净

新能源:天合光能、天赐材料、抚顺特钢、中科电气、斯莱克、宁德时代

从重仓股的配置可以发现,高楠选股除了选优质企业之外,还会结合行业分布进行均衡调整,比如他配置了很多今年行情很猛的新能源,也同时会配置今年被锤的很惨的白酒和医疗行业。

这样一来既能抓住高景气赛道继续上涨的机会,也不会错过调整后价值回归的板块上涨的机会。

三季度的调仓逻辑,高楠也在季报里做了说明:

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新能源虽然涨的很多了,但还可能继续涨,但为了应对市场的不确定性,也要做一些均衡配置。

整体上,高楠选股更倾向于确定性高的领域,不冒进但也不会浪费赚钱机会。

持股变动

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高楠并不是特别在乎择时,虽然一季度因为行情不好而降低了仓位,但其他时候均是高仓位运作。

高楠也敢于大幅度的调仓换股,让基金不会偏离自己的投资风格。

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不过随着基金规模的增大,如此高频的调仓换股反而可能给基金带来更大的波动,高楠的这套打法能否适应基金日益增加的规模还有待时间的考察。

四、了解基金经理

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高楠拥有北京大学经济学和香港大学金融学的双硕士学位,科班出身的学霸!

最初他在平安资产管理公司从事研究员和投资经理的工作,之后入职国泰基金,在那里开始做基金经理。

高楠在国泰基金的表现虽然说不上特别惊艳,但也大幅战胜了业绩比较基准和大盘,也许是对自己的表现并不满意,2020年高楠从国泰基金卸任。

卸任后的高楠入职恒越基金,成功把这家小基金公司从2亿管理规模拉到超过百亿,而他自己的管理规模就达到了124亿!

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高楠的投资框架可以总结为三个因素:

1、高弹性:

通过中长期指标筛选具备长期成长能力的行业龙头,关注产品生命周期、竞争格局、盈利质量等维度,赚企业成长的钱。

2、重均衡:

均衡配置动态优化,坚持绝对收益理念选股,注重左侧机会的挖掘和市值透支风险的分析,不吃最后一口肉。

3、可持续:

强调动态优化,均衡配置行业,在具备长期成长逻辑优质公司中动态优化组合,让投资体系保持进化。

通过这三个因素,让高楠能挑选出中长期最具成长性的企业,而高楠也不是死守一只股票到底,他会根据行情和估值的变化而调整持仓。

高楠看似能够在不同行情中都能把握住机会,其实他本人是完全不在乎行业轮动的,高楠只在意企业的竞争力和成长性。

在之前的行情中,高楠的调仓刚好契合行业的变化,比如今年一季度,高楠成功捕获了“明星股”科沃斯以及美迪西的阶段性行情。二季度高楠降低白酒权重,将宁德时代和富满微纳入重仓,此时市场行情确实由大消费转向新能源和半导体。

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如此看来,高楠的打法具有一定的先导性,他总是能在大行情来临前就先捕捉到契合行情的牛股,眼光实属毒辣,行业轮动算是无心插柳柳成荫。

那么高楠的投资能力究竟如何呢?归因分析安排上!

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选赛道、选个股、交易股票,高楠这三方面的能力都很不错,都为基金贡献了超额收益!可以证明高楠的投资三要素确实有效!

来看看高楠在三季报里的观点吧:

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五、基金公司分析

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恒越基金成立于2017年,是个非常年轻的基金公司,同时它也是国内首家个人系的基金公司。

当前基金公司的管理规模是152.26亿,其中124.83亿由高楠在管理,在高楠加入之前,恒越基金的管理规模只有2.35亿,可以说是高楠一人撑起了公司的门面!

恒越基金实控人李曙军是私募大佬,他是挚信资本创始人,嘉信基金会有限公司董事,曾担任盛大CFO,曾经入选2019年中国最具影响力的30位投资人,高楠加入恒越基金会不会是受李曙军个人魅力的影响呢~

从公司的股东结构就可以看出,除了实际控制人李曙军之外,公司各高层也都通过合伙企业持有恒越基金20%的股权,

虽然高楠目前还并没有出现在合伙人的行列里,不过他的出色表现早晚都会得到公司的回馈~

虽说小基金公司的投研支持不如大公司,不过小公司更加灵活自由,可能也更适合高楠的投资风格,希望在高楠的活跃下,恒越基金能更进一步。

总结一下

恒越核心精选混合在高楠的管理下,一年多的时间创造了82.47%的收益,大幅跑赢沪深300。

虽然收益表现不错,但基金的波动程度也比较明显,主要原因是高楠的高仓位运作模式。

高楠属于很擅长做行业轮动的基金经理,从他过往的投资表现可以印证他选股和选赛道的能力。

因此,恒越核心精选混合也是比较适合长期投资的基金,尤其适合喜欢均衡策略的投资者们。

不过基金的风险也很明显,那就是高楠曾经的高频调仓策略会随着基金规模的增加而变得越来越难操作,他的投资策略在规模真的上来之后是否还可行,还需要时间的考核。

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最后,还是要跟大家强调一遍:

基姐只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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祝大家早日发财!

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